春節后需求走低致食品價格持續下降

3月物價漲幅或現明顯回調

據《經濟參考報》記者了解，多家機構預測，由于春節過后需求回落且假日錯位效應消退，3月份居民消費價格指數（CPI）同比漲幅或將明顯回落，其中食品價格的波動是重要原因。

交通銀行首席經濟學家連平表示，春節過后，需求回落疊加氣溫回升導致供應充足，3月份以來國內食品價格持續回落。根據商務部監測數據，3月份前3周食用農產品價格出現了較大幅度的回落。分品種來看，蔬菜和肉類價格出現不同幅度的下降，特別是蔬菜價格累計下降幅度較大。根據以上分析，預計3月份食品價格環比將有明顯下降，回落幅度超過5個百分點。

此外，連平表示，春節過后國內非食品價格也出現小幅回落，且3月1日國內成品油價有過一次下調。綜合來看，預計3月份非食品價格同比漲幅與上月相比，可能小幅回落至2.2%。同時，翹尾因素為1.3%，比上月回升0.33個百分點。綜合以上因素，初步判斷3月份CPI同比漲幅可能為2.4%，漲幅相比上月有明顯回落。

多位專家提出，豬肉價格的波動對于近期食品價格以及物價的整體影響值得注意。招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示，從3月份的高頻數據來看，CPI同比將明顯下降至2.5%左右，其中豬價的弱勢是重要的拖累因素。今年2月份以來，隨著生豬價格不斷走低，生豬養殖戶陸續進入虧損區，目前每頭生豬出欄虧損均在200元以上。豬價不斷走低自然也使得通脹預期有所減弱。

海通證券首席經濟學家姜超也表示，2016年下半年以來，豬肉價格就持續下跌，從近期高頻數據來看，豬價仍未擺脫下跌趨勢，豬肉CPI漲幅也一直在-5%以下，成為近兩年食品CPI的主要拖累。

謝亞軒則認為，從歷史情況來看，豬糧比處于盈虧平衡點以下的平均時長約為5個月。以此計算，本輪豬糧比反彈將發生在4月底5月初。從歷史情況來看，養殖利潤虧損平均時長約為4個月，以此計算，本輪豬價觸底反彈大約將發生在4月中旬，盈利由負轉正大約將在6月中旬。

連平等多位專家均表示，2018年物價仍將溫和運行，通貨膨脹卷土重來的可能性很小。預計2018全年CPI同比的中樞不會超過2.5%，仍將低于3%的政策目標。（記者 林遠）