分期消費的實際利率到底有多高

專業人士指出 由于忽略了貨幣的時間價值 因此分期付款的實際利率要比費率高不少

近幾年來，隨著信用卡、螞蟻花唄、京東白條等消費信貸產品的蓬勃發展，越來越多的人選擇用分期方式“賒賬”提前擁有自己心儀的商品。目前市場上的分期業務基本都不提利率，只提費率，一般每期費率為0.6%-0.7%，核算下來一年也就8%左右。很多消費者看到這樣的數字都覺得很劃算，但很少有人知道，這些分期業務的實際利率其實并非名義費率。計算結果也表明，大家實際承擔的利率比想象的高出不少，而最根本的原因就是大家忽視了貨幣的時間價值。

問題:分期消費的利率該怎么算？

先舉個例子，某著名電商提供的消費分期產品，分期費率為每期0.6%，消費者王先生在該網站購買了售價10000元的商品，系統提示他每期的手續費為60元，每月分期還款大約893.34元，一共還款10720元，支付的手續費為720元。王先生認為，這個分期產品的年利率就是720÷10000=7.2%。

但是事實并非如此。能夠真實反映利率水平的金融產品是大家常用的住房按揭，采用等額本息法還款，每月月供一樣，形式上跟消費分期差不多。北京青年報記者昨天通過某銀行官網的貸款計算器輸入貸款利率7.2%，貸款金額10000元，貸款期限1年，得出的計算結果是每月月供866.19元，12個月支付的利息一共是394.28元。

兩相對比不難發現，這種算法得出的每期還款額比分期算法要少27元，一年下來利息支出要少320多元。而如果按分期付款的費率算法，按揭的費率水平只有394.28÷10000=3.94%。

分析:分期手續費讓大家多付了利息

那么，問題究竟出在哪里？專業人士告訴北青報記者，這是因為大家想象中分期付款的利率算法忽略了貨幣的時間價值。按實際利率的算法，隨著每月本金均勻地歸還，大家占用的欠款是逐月減少的，每月支付的利息也應該越來越少。但分期手續費每期都是按照初期原始本金計算，每月付的利息一樣，所以造成大家多付了利息。

以上面的例子來看，分期消費10000元，分12個月還，每個月還的本金約為833元（不含手續費）。也就是說，10000元你并沒有用滿12個月，只有你最后還的那筆833元用了12個月，而第一個月還的833元只用了一個月，第二個月還的833元用了兩個月……而貨幣是有時間價值的，12個月后的833元和現在的833元肯定不是一回事。比如這833元放在貨幣基金或者存銀行還可以產生收益。

而按揭貸款的月供計算充分考慮了貨幣的時間價值。不信大家可以留意銀行提供的貸款還款明細，用等額本息還款法，雖然每月月供一樣，但每月歸還的本金逐漸上升，而每月歸還的利息越來越少，早期還的大部分都是利息。

關注:分期付款的實際利率比費率高很多

那么到底如何計算分期付款的真實利率呢？專業人士表示，正確的算法應該是用內部收益率（Internal Rate of Return）來計算。

內部收益率（IRR）是一個專有名詞。是資金流入現值總額與資金流出現值總額相等、凈現值等于零時的折現率。具體來說，大家用EXCEL或財務專業計算器輸入每月還款額、借款總金額就能計算出實際利率。以上面提到的王先生為例，其消費10000元，分12期還款，每期費率0.6%，計算出的實際年利率大約是13%，遠遠超過7.2%。

提示:選分期產品可以貨比三家

專業人士指出，了解實際利率便于大家了解自己真實的資金成本，不要在沒有需要的時候隨意使用， 但是也不必因為實際利率很高就放棄使用。

住房按揭一般都在10年、20年以上，借款金額動輒幾十萬上百萬，利率的細微不同都會使得大家的利息支出明顯變化。而分期業務一般期限很短，大部分都在12期內，即使實際利率高，大家付出的利息總額并不高。當手頭的確周轉不靈的時候，分期消費的確可以幫上大忙。

在進行分期產品選擇時，大家也不用費心找工具計算實際利率，因為實際利率與名義費率成正比關系，費率高的實際利率肯定高。需要提醒的是，很多銀行信用卡或消費金融公司會不時推出優惠商品或費率，甚至可以做到零費率，大家在購買心儀的商品時不妨貨比三家。（記者 程婕）