央行常規(guī)披露的月度滬深兩市日均成交量數(shù)據(jù)正在發(fā)生顯著變化：深市日均成交量已經(jīng)連續(xù)兩個月環(huán)比增長，而滬市日均成交量則漲跌互現(xiàn)。結(jié)合政策面變化以及滬港通推出之前的兩市這一指標(biāo)的變化，我們可以做出這樣兩個判斷：一是資金正在緊鑼密鼓的布局深港通；二是深港通的推出已是箭在弦上。

    對于深港通推出的政策面信息，各路媒體對給予了重點分析報道，本文不再重復(fù)。本文僅就央行披露的滬深兩市日均成交量指標(biāo)做重點分析。為什么要對這一指標(biāo)進(jìn)行分析，下文會給出答案。

    首先來看央行披露的最近三個月滬深兩市日均成交量數(shù)據(jù)的變化：4月份，滬市日均交易量為2126.1億元，環(huán)比下降9.6%；深市日均交易量為3604億元，環(huán)比增長3.4%；3月份，滬市日均交易量為2350.9億元，環(huán)比增長21.6%；深市日均交易量為3486.6億元，環(huán)比增長7.8%；2月份，滬市日均交易量為1934億元，環(huán)比下降11.3%；深市日均交易量為2959.9億元，環(huán)比下降8.6%。

    將這三個月的滬深兩市日均成交量數(shù)據(jù)進(jìn)行對比可以發(fā)現(xiàn)，最近兩個月深強滬弱的格局是比較明顯的，即便從2月份數(shù)據(jù)分析，也是深強于滬。出現(xiàn)這個變化的一個原因就今年3月份，決策層表態(tài)將于年內(nèi)擇機推出深港通，于是資金聞風(fēng)而動。這與滬港通推出前的表現(xiàn)完全相同。

    其次，我們追溯一下滬港通推出前幾個月央行披露的滬深兩市日均成交量數(shù)據(jù)的變化。需要說明的是，央行是從2014年6月份才開始發(fā)布滬深兩市日均成交量數(shù)據(jù)的，此前僅發(fā)布滬市日均成交量。

    在2014年4月份決策層表態(tài)要推出滬港通后，資金即聞風(fēng)而動。當(dāng)年6月份，滬市日均交易量為655.9億元，較5月份增加55.9億元；7月份滬市日均交易量驟升至1039.0億元，環(huán)比增加383.1億元；8月份，滬市日均交易量漲至1328.4億元，環(huán)比增加289.5億元；9月份，滬市日均交易量為1706.1億元，環(huán)比增加369.1億元；10月份滬市日均交易量微漲至1750.6億元，較上月增加44.5億元。當(dāng)年11月份，滬港通正式推出。

    從這組數(shù)據(jù)不難看出，嗅覺最為靈敏的資金已經(jīng)提前數(shù)月就開始布局滬港通了，等到推出前一個月，滬市日均成交量漲幅就趨于穩(wěn)定。滬港通推出的11月份，滬市日均交易量暴漲至2460.7億元，環(huán)比增加710.1億元。反觀這一時期的深市日成交量，雖然也有所增長，但難以比肩滬市。

    將深港通政策面的信息與滬港通推出前的信息進(jìn)行對比，將央行披露的今年3月份和4月份與滬港通推出之前幾個月的滬深兩市日均成交量對比，正好印證了本文開始所做出的兩個判斷。換句話說，滬港通就是深港通的鏡鑒，也是未來更多“通”的縮影。　(閻 岳)