臨近6月，市場對美聯(lián)儲下個月加息的期望幾乎消散，但上周公布的美國聯(lián)邦儲備委員會（FOMC）4月貨幣政策會議紀(jì)要殺了一個回馬槍。紀(jì)要公布的前一周，市場預(yù)期美聯(lián)儲6月加息的幾率僅為4%，公布后升至34%，美元指數(shù)站穩(wěn)95關(guān)口上方的同時，非美貨幣連連遭受打擊。分析人士表示，市場重拾美聯(lián)儲加息信心，看好美元未來反彈。

    美聯(lián)儲加息是市場風(fēng)向標(biāo)

    北京時間19日凌晨，美聯(lián)儲公布4月貨幣政策會議紀(jì)要顯示，絕大多數(shù)美聯(lián)儲官員認(rèn)為如果美國經(jīng)濟在二季度反彈，勞動力市場繼續(xù)改善，通脹率逐步向2%的目標(biāo)靠近，在6月份加息是合適的。美元指數(shù)連續(xù)兩天上漲近0.80%，周五收于95.2670，在持續(xù)低迷的第二季度終于重新站穩(wěn)95關(guān)口上方。

    伴隨著鷹派會議紀(jì)要，美聯(lián)儲官員的發(fā)言繼續(xù)為加息預(yù)期撐腰。紐約聯(lián)儲主席杜德利表示，6月例會肯定存在加息的可能，6-7月加息是合理的。此外，里士滿聯(lián)儲主席萊克也表示6月加息的理由很充分，他在4月會議上支持加息，并認(rèn)為可接受今年加息四次。

    FXTM富拓中國市場分析師鐘越表示，本月美元的反彈主要是受益于此前市場對美聯(lián)儲加息和經(jīng)濟前景過度悲觀，而隨著通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)的改善以及美聯(lián)儲鷹派講話出爐，加息預(yù)期回溫使得美元自16個月低位反彈。加息預(yù)期升溫令市場對美元的看漲信心重燃，而在此前對沖基金持有的美元凈空頭創(chuàng)下三年以來最高水平，看跌情緒濃厚。不過后續(xù)問題是，若美元加速上行并導(dǎo)致其他資產(chǎn)價格集體下跌，如股市原油、黃金和銅等大宗商品以及新興市場，刺激風(fēng)險厭惡情緒回歸，這可能會削弱美聯(lián)儲的加息概率。此前，美聯(lián)儲主席耶倫、副主席費舍爾等多位官員均發(fā)出警告稱，美元走強可能會限制加息步伐。

    盡管美聯(lián)儲在加息問題上反復(fù)無常，但其仍然是國際外匯市場的主要風(fēng)向標(biāo)。此外，紐約聯(lián)儲發(fā)布的兩份聲明，也引發(fā)了市場對其縮減資產(chǎn)負(fù)債表的猜測。上周二，紐約聯(lián)儲在官網(wǎng)發(fā)布聲明，稱將于5月24日展開小規(guī)模國債公開銷售，面值不會超過2.5億美元。幾乎同時發(fā)布的另一份聲明則表示，該聯(lián)儲將于5月25日和6月1日分別開展兩次小規(guī)模機構(gòu)住房抵押貸款支持證券(MBS)出售，總金額不超過1.5億美元。

    不過，民生證券海外研究負(fù)責(zé)人張瑜表示，紐約聯(lián)儲此舉并不代表美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向。美聯(lián)儲早在2月已經(jīng)提前預(yù)告市場，其為了將來“早晚要到來”的縮表進程，需要開始進行一些小額操作測試，包括再購買協(xié)議、國債購買和銷售、MBS銷售、MBS互換、美元或者非美元的流動性互換操作等。美聯(lián)儲在兩次聲明中都明確提示這些操作并不代表貨幣政策的改變，也不能被當(dāng)作未來貨幣政策立場作出任何變更的時點的參考。

    澳元歐元日元連跌三周

    市場依舊順延著美元與非美貨幣“此消彼長”的主要邏輯，美聯(lián)儲加息預(yù)期升溫，美元上漲，非美貨幣承壓。過去的一段時間，美元升值勢頭強勁，各主要非美貨幣承壓紛紛下跌，澳元、歐元、日元連續(xù)三周收跌。而英鎊成為非美貨幣中堅挺的代表，在跌穿1.44之后似有企穩(wěn)回升跡象，上周更是頂著“跌勢連連”的壓力意外走強，回到1.45之上。

    日元自5月初暴漲升破106以來，近三周持續(xù)走軟，上周跌幅近1.4%，收于110.1400。除受到美聯(lián)儲加息預(yù)期的影響外，日本官員對日元匯率頻頻進行口頭干預(yù)也導(dǎo)致日元承壓。

    歐洲市場也不容樂觀，歐元經(jīng)歷三周下挫后，上周跌至1.12附近，為一個半月以來新低。但英鎊卻意外走強，上周英鎊對美元升值近1.1%，重新回到1.45之上。英鎊升值一方面得益于留歐預(yù)期加強——上周部分英國媒體對脫歐公投進行了民意調(diào)查，雖所獲數(shù)據(jù)有所差異，但綜合來看，留歐派支持率以三個月來的最大優(yōu)勢領(lǐng)先于脫歐派；另一方面，英鎊走強還受到了較好的經(jīng)濟數(shù)據(jù)的支持——英國4月零售銷售較上月增加1.3%，預(yù)估為增加0.5%，較去年同期增加4.3%。

    人民幣方面的表現(xiàn)相對溫和，上周在岸人民幣對美元匯率下跌約0.34%，收于6.5485；離岸人民幣小幅下挫0.06%，收于6.5610。中信銀行廣州分行金融同業(yè)部負(fù)責(zé)人梅治信在接受南方日報記者采訪時表示，近期人民幣對美元下跌是國際外匯市場走勢的一個縮影。“美元最近走強，它對歐元日元等也在走強，人民幣對美元有所走軟是非常正常的事情。并不是人民幣碰到一個不好的情況而下跌，而是因為美元對主要貨幣強勢。”

    梅治信建議，當(dāng)前市場整體氣氛利好美元，但美元走強的過程中一定會出現(xiàn)反復(fù)的調(diào)整機會。“做外匯投資其實就是價值投資，如果出現(xiàn)接連的上漲，總有回調(diào)的時候；或者一個貨幣跌到一定的位置，總有反彈的時候。所以目前整個氣氛還是有利于美元的情況下，可以先觀望。”梅治信建議，如果市場對美聯(lián)儲加息預(yù)期消化幾乎完全，可以考慮買入美元，此外，日元當(dāng)前價格較低，如果繼續(xù)回調(diào)的話可以考慮買入；澳元和歐元方面可分別于0.71、1.12附近入手，均是比較安全的點位。(記者 唐子湉 實習(xí)生 成燁秀)