原標(biāo)題：人民幣匯率下調(diào)128個(gè)基點(diǎn) 雙向波動(dòng)特性凸顯

　　人民幣匯率下調(diào)128個(gè)基點(diǎn) 雙向波動(dòng)特性凸顯

　　分析人士認(rèn)為，未來(lái)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面良好和貨幣當(dāng)局的預(yù)期管理下，人民幣將有望保持基本穩(wěn)定

　　■本報(bào)記者 傅蘇穎

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者從外匯交易中心獲悉，5月10日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.5233，較上一個(gè)交易日下跌128個(gè)基點(diǎn)。在岸人民幣匯率也隨中間價(jià)的走勢(shì)出現(xiàn)了大幅的下調(diào)，截至記者發(fā)稿，在岸人民幣匯率報(bào)6.5180，較上一個(gè)交易日下調(diào)112個(gè)基點(diǎn)，離岸人民幣匯率則企穩(wěn)，報(bào)6.5405，較上一個(gè)交易日微幅上調(diào)12個(gè)基點(diǎn)，兩岸匯差擴(kuò)至225個(gè)基點(diǎn)。

　　中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，隨著我國(guó)人民幣匯率形成機(jī)制不斷向市場(chǎng)化推進(jìn)，人民幣更多的由市場(chǎng)供求關(guān)系來(lái)決定，人民幣參考一籃子貨幣走勢(shì)的作用不斷增強(qiáng)，影響人民幣匯率市場(chǎng)供求關(guān)系的因素在不斷的增加和復(fù)雜，也使得影響人民幣匯率走勢(shì)因素的不確定性增強(qiáng)，也就意味著匯率波動(dòng)的相對(duì)頻繁、幅度更大會(huì)成為一種常態(tài)，人民幣匯率雙向波動(dòng)的特征也會(huì)越來(lái)越明顯。

　　趙錫軍表示，在影響匯率走勢(shì)的所有因素中，市場(chǎng)預(yù)期對(duì)匯率的影響越來(lái)越發(fā)揮作用。市場(chǎng)預(yù)期主要受國(guó)際市場(chǎng)環(huán)境尤其是美國(guó)貨幣政策、國(guó)內(nèi)政策變化以及國(guó)際收支的變化，都會(huì)對(duì)人民幣匯率的市場(chǎng)預(yù)期產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響到人民幣匯率的走勢(shì)。

　　此外，趙錫軍表示，隨著我國(guó)對(duì)外開放程度不斷增加，資金的流出流入更加頻繁，市場(chǎng)投機(jī)性對(duì)匯率的影響也在逐步擴(kuò)大。尤其是離岸市場(chǎng)的波動(dòng)性要比在岸市場(chǎng)相對(duì)較強(qiáng)些，近期離岸市場(chǎng)的波動(dòng)性明顯強(qiáng)于在岸市場(chǎng)，導(dǎo)致兩岸匯差有所拉大。

　　“避險(xiǎn)情緒也成為影響匯率變動(dòng)的主要因素之一。”趙錫軍認(rèn)為，不同幣種資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)大小很難判斷，市場(chǎng)容易受某一觀點(diǎn)的影響，而導(dǎo)致“蜂擁效應(yīng)”，即瘋狂拋售或購(gòu)買某一種貨幣，進(jìn)而導(dǎo)致市場(chǎng)的震蕩，人民幣匯率也是如此。

　　“匯率更加參考一籃子貨幣的走勢(shì)，受市場(chǎng)的影響越來(lái)越大，這也是改革的目標(biāo)，有助于發(fā)揮市場(chǎng)在人民幣匯率形成中的基礎(chǔ)性作用。”趙錫軍認(rèn)為，未來(lái)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面良好和貨幣當(dāng)局的預(yù)期管理下，人民幣將有望保持基本穩(wěn)定。