消息稱興業銀行、交通銀行欲收購相關券商股權 銀行股受影響大漲撐起大盤

　　昨日，有消息稱，興業銀行并購華福證券的方案已上報國務院。對此興業銀行回應稱，“我們關注到證監會發言人相關講話，正研究有關方案”。

　　受這一消息刺激下，銀行板塊昨日午后瘋狂拉升，寧波銀行、南京銀行、北京銀行、興業銀行、中信銀行盤中集體沖擊漲停板，銀行板塊大漲6.37%。

　　雖然向銀行發放證券牌照以及存貸比調整呼聲四起等消息對銀行股構成利好。但分析認為，由于臨近業績發布的時點，面對較高的不良資產和凈利潤增速放緩等壓力，銀行股近期應該仍在震蕩中前行。

　　在資金蹺蹺板效應下，券商股集體下挫。有分析認為，證監會早已在研究金融機構交叉持牌話題，而從實際表現來看，即使銀行獲得證券牌照，預計對實際業績影響也不會太大。但對券商而言，則意味著牌照價值大幅貶值，業績將會受到負面沖擊。

　　專題文/ 廣州日報記者李婧暄、張忠安(除署名外)

　　廣州日報訊 調整50天后，銀行再次迎來單日5%以上漲幅，昨日午后，銀行股一發不可收拾。午后開盤，銀行股板塊就整體出現快速拉升。

　　截至昨日收盤，銀行股大漲6.42%，累計成交量高達621.2億元，位居兩市之首，可謂是“量價齊升”。16只銀行股全線上漲，其中，寧波銀行、南京銀行雙雙漲停，傳聞將收購華福證券的興業銀行收漲8.72%。另外，北京銀行、中信銀行、浦發銀行、建設銀行、華夏銀行、光大銀行及平安銀行等均漲超5%。板塊表現最差的工商銀行也上漲4.15%。

　　銀行股大象起舞，滬指低開震蕩走高，大漲近百點，站上3300點整數關口，振幅超3%。

　　但事實上，銀行股上周五已出現企穩走勢。不過記者翻閱資料查看發現，事實上，從2015年1月21日上一次銀行股漲幅超過5%的交易日至今，銀行股整體的漲跌幅度依舊較高，其中最高的是中國銀行，跌幅超過21%。

　　有分析認為，周一銀行股被拉升的重要原因是，銀監會主席尚福林稱，目前正在研究修改商業銀行法，被市場解讀為可能調整未來銀行存貸比。

　　不過，更多的分析指出，銀行股大漲的背后可能是銀行將獲得券商牌照。“銀行借牌照發放消息集體沖漲，而券商卻集體大跌。這意味著，資金遷移明顯。”廣州一位券商人士表示。

　　銀行股

　　消息 1

　　券商牌或放開 銀行進證券領域

　　昨日，有消息稱，不愿具名的知情人士表示，興業銀行并購華福證券的方案已上報國務院。華福證券的黨委辦公室已搬入興業銀行總行辦公。消息還稱，興業銀行長期持有華福證券有限責任公司60.35%股權，其中56%為代持，代持自2010年12月起。目前興業銀行首席經濟學家魯政委同時兼任華福證券首席經濟學家。截至昨日記者截稿，興業銀行表示，“我們關注到證監會發言人相關講話，正研究有關方案”。

　　傳交行擬接盤

　　華英證券33.3%的股權

　　中金發布昨日發布報告稱，興業銀行與華福證券關系密切，有可能率先進入證券領域。同時，交行規模適中，作為商業銀行進入證券領域的試點最為契合。

　　而不愿具名的知情人士表示，蘇格蘭皇家銀行(RBS)擬售出其所持華英證券33.3%的股權，交通銀行有意接盤。其中一位消息人士稱，交通銀行已將收購計劃上報國務院。不過，交行相關人士昨日表示，交行目前未有相關方面的可公開信息發布，一切以公告為準。

　　有知情人士告訴記者，幾年前，交通銀行就將收購上海證券51%的股權形成方案并上報國務院。但方案遲遲沒獲得批復，后來，上海證券51%的股權被國泰君安以35.71億元的價格收購了。(李婧暄、林曉麗)

　　消息 2

　　存貸比調整 五大行將試點

　　坊間傳聞，傳統的存貸比考核將要進行調整，且將在五大行進行試點。從此前各方面的消息來看，隨著銀行存款增速放緩和資金成本上升，取消存貸比考核已經是大勢所趨。

　　昨日，寧波銀行、南京銀行等幾家城商行表現都十分出色。分析認為，這些城商行的盤子較小，存款利率上浮彈性較大，與此同時，地域性濃郁，貸款的議價能力也較高，因此息差在幾家銀行中都是較高的，盈利能力看好。

　　進軍券商利好幾何？

　　有分析稱，銀行進軍券商是對前期市場傳聞金融機構交叉持牌的最好回應，對銀行構成利好。但大多數市場人士則認為，由于銀行規模遠大于券商，銀行獲牌，短期只能增加盈利點，但對業績的貢獻力度非常有限。

　　截至記者昨日發稿，已有五家銀行披露業績快報，其中，招商銀行去年營業收入達1658.63億元，最少的浦發銀行也達1228.98億元，五家銀行合計營業收入為6737.81億元。而已發布業績數據的15家上市券商中，龍頭中信證券去年營收為295.11億元，只有招行的17.79%。且15家券商累計營收只有1185.21億元，不足浦發銀行一家的營收規模。而五家銀行合計歸屬于上市公司凈利潤為2352.77億元，是15家券商的5.24倍。

　　券商股

　　券商牌照價值漸弱

　　所受沖擊大

　　對體量小的券商而言，一旦牌照價值貶值，甚至消失，將會對業績帶來較大的負面沖擊。“主要是現在券商盈利大頭依然是經濟業務，在一定意義上說是具有壟斷性的。一旦放開，就比較麻煩。”一位券商人士昨日向廣州日報記者坦言。

　　證監會新聞發言人張曉軍上周五也指出，目前證監會正在“國九條”的框架下研究證券期貨業務牌照管理制度，以及商業銀行等其他金融機構在風險隔離基礎上申請證券期貨業務牌照有關制度和配套安排。有關政策的公布、實施尚無明確時間表。

　　券商牌照放開是大勢所趨

　　有分析指出，尚未完全放開的券商牌照仍然給目前金融市場的充分競爭帶來了一定阻礙。記者獲取的數據顯示，從2011年末至2014年末，中國證券公司總數分別是109家、114家、115家、120家，全年累計實現凈利潤分別為393.77億元、329.30億元、440.21億元、965.54億元。這也意味著，近年來受到證券牌照發放的影響，證券公司總數幾乎原地踏步。

　　因此，大多數分析師認為，未來券商牌照放開是大勢所趨。這也使得券商牌照價值逐步下降，并對券商整體業績帶來殺傷力。“券商準入門檻的放開趨勢以及互聯網證券業務的快速發展都加劇了券商行業的競爭， 目前經紀業務依然是券商第一大業務， 傭金率的過快下滑，對券商業績將會形成較大負面壓力。”國海證券分析師孔令峰認為。中信證券分析師也指出，盡管目前無法證實向銀行發放券商牌照的傳聞，但牌照價值漸弱已是不爭事實，將會導致券商傭金戰更加激烈。數據顯示， 2014年2月，國金證券率先將交易傭金降至萬分之2.5，此后各家券商借助互聯網企業緊隨其后。截至目前，行業平均傭金率可能在萬分之六左右。因此，這對經紀業務占比較大的券商形成不小的業績壓力。

　　銀行股后市：

　　業績壓力影響

　　短期仍將震蕩

　　“銀行是非對稱降息的受害者，隨著業績發布期的到來，壓力不小。” 比富達證券(香港)市場策略研究部高級經理何天仲昨日表示，未來銀行股的后市，要等月底的業績期過了再看。

　　廣發證券發布的報告認為，銀行業3月進入年報披露期，預計業績超預期概率較小，3月銀行股將繼續以震蕩為主。

　　分析認為，A股自身還沒有走出近兩個月以來的震蕩期間，預計短期還將維持震蕩走勢，而銀行股在沒有實質性利好出現的情況下也難以繼續保持強勢。不過，華泰證券認為，目前銀行估值為1XPB(2015年)，安全邊際確認，未來還有較大空間。