業內人士指出，這部分被釋放的資金只是理論上的，真正能落實多少還是未知數

    ■本報記者 曹 蓓

    “在存貸比緊張的情況下，銀行要么選擇貸款之外的方式為企業融資，要么采取提高成本努力增加存款。無論哪種措施，最終成本都會反映在銀行給企業的貸款成本之中。”興業銀行首席經濟學家魯政委認為。

    在接受《證券日報》記者采訪時，魯政委指出，“如果一家企業要貸款，在貸款額度允許的前提下，銀行就要考慮貸存比夠不夠，如果不夠，只有兩個結果，要么不做，要么貸100萬元，存50萬元，然后銀行給企業開票據，成為空轉。當然還可以走非標融資，銀行在把利潤分出一部分的同時，也把這部分成本轉嫁給企業。”

    7月1日開始實施的存貸比新規，計算存貸比分子（貸款）時，從中扣除6項，其中多數涉及小微貸款和三農貸款。

    “按照我們的測算，涉及小微和三農的貸款扣減項可能為1.5萬億元的規模。”華泰證券分析師林博程告訴記者。

    而由于存貸比的限制而推高的一部分資金成本，也將隨著新規的出臺有所降低。“以前，放75元的貸款需考慮100元存款成本，而以后放75元的貸款只需考慮75元存款的成本，這類貸款的資金成本降低25%。”

    “當然這并不意味著所有放量的資金都會用于小微或者三農，或者小微、三農貸款的成本一定會降低，但這畢竟為眾多的受制于存貸比限制的小微或三農融資，提供了可能。”一位銀行業內人士指出。

    1.5萬億元貸款的希望

    華泰證券分析指出，近年來支農再貸款（99年起推出）年發行額度接近2000億元，今年支小再貸款額度500億元，支農支小再貸款靜態存量約為9000億元；自2011年以來，已有50家銀行累計發行小微金融債規模約4000億元；“三農“專項金融債存量規模約6000億元；“保守估計的話，涉及小微和三農的分子新增扣減項規模合計約為1.5萬億元，當然這只是理論上的。”林博程解釋到。

    但這部分被放量的資金到底真正能落實多少，還是未知數。

    民生證券研報稱，雖然理論上貸款額度能夠釋放1.4萬億元左右，但考慮到大行新增信貸受到嚴格的窗口指導，而城商行本身存貸比就較低，真正能夠釋放信貸額度的主要是存貸比接近紅線的股份制銀行，“我們估算此次存貸比調整能夠釋放的信貸額度可能在3000-4000億元。”

    “影響小微企業融資難的因素有很多，而存貸比只是其中的一種。所以這次新規的調整，無論真正能夠用于小微或三農的貸款有多少，但是這畢竟解決了那部分因為存貸比限制而無法貸款的企業。”魯政委向本報記者表示。

    一位業內人士告訴記者，單單針對某一家銀行來講，這個量不是很大。農商行和城商行可能這部分扣減比較多，因為他們本身的體量比較小，只要發行幾十億元專項債券，這部分占比可能會大些。

    被推高的融資成本

    “我們現在審批的貸款申請基本上都需要房產抵押，貸款的額度根據房產的價值加上公司的營業額來綜合評定，最多能貸到房產價值的80%。利率參照基準利率上浮20%-30%。”一家股份制銀行對公業務經理告訴記者。

    一家擔保公司人員告訴記者，目前如果是小企業的話通過擔保公司向銀行貸款也不像以前那么容易。“5月份之前，申請人不用自己有企業，而且能貸到500萬元；5月份之后只能貸款100萬元，而且必須有自己的企業”，一家小額貸款公司的業務人員告訴記者，“年初銀行貸款利率基本上是上浮20%左右，現在一般都上浮30%，或者更多。”

    魯政委指出，在存貸比緊張的情況下，銀行要么選擇貸款之外的方式為企業融資，要么采取提高成本的方式努力增加存款。無論哪種措施，最終成本都會反映在銀行給企業的貸款成本之中。

    “存貸比調整以后，各家銀行存貸比的水平都會在原有的基礎上出現一定成本的下降。”郭田勇在接受媒體采訪時指出。

    中信建投也認為，存貸比新規實行后，三農小微信貸的融資成本將降低。“以前，放75元的貸款需考慮100元存款成本，而以后放75元的貸款只需考慮75元存款的成本，這類貸款的資金成本降低25%。”