近期，各家保險公司陸續披露2024年度分紅型保險產品的紅利實現率。“固定收益+浮動紅利”的收益結構，使得分紅險既能為保險公司降低剛性負債成本，又能為消費者提供比傳統保險產品更具彈性的收益。什么是分紅險？分紅險的“分紅”從哪里來？如何投資分紅險？記者采訪了業內人士。

分紅型保險指保險公司將其實際經營成果產生的盈余，按一定的比例、以現金分紅或保額分紅的方式，分配給客戶的一種人身保險產品。也就是說，分紅險不僅能夠為客戶提供保險保障，還能與客戶一起分享保險公司的經營成果。分紅險的紅利來自死差益、費差益和利差益所產生的可分配盈余。這些盈余是保險公司在經營過程中，由于實際賠付率、投資收益率和費用率與預定假設之間的差異而產生的。簡單地說，就是當保險公司投資收益高于預期、死亡率較預期產生有利偏差、營運的成本低于預期時，客戶即可獲得紅利。

在當前低利率環境下，保險公司正在加快分紅險上架、銷售的步伐。“分紅型保險核心優勢在于穩健性與靈活性兼具，是‘攻守兼備’的長期財富管理工具。”新華人壽保險股份有限公司產品市場部精算師楊麗暑表示，從“守”來看，在市場利率下行環境下，分紅保險的“固定收益+浮動紅利”機制優勢凸顯，能夠在提供托底保障的同時，一定程度上幫助客戶抵御利率下行風險。就“攻”而言，當經濟繁榮、市場利率上行時，分紅保險的浮動收益機制可以發揮更大空間。當保險公司投資收益增加時，其可分配盈余隨之增加。保險公司通常憑借穩健投資策略，一方面穩固保底利益，另一方面積極探尋投資機會、提升收益。新華保險總裁龔興峰在一季度業績說明會上表示，公司將從二季度開始，把分紅業務結構轉型和調整作為重要方向，尤其會聚焦在10年期分紅銷售方面。

銀行定期存款與分紅險有什么不同？首先，在性質上，定期存款是一種低風險的儲蓄產品，不提供任何保障功能。而分紅險本質上是保險產品，兼具人壽或醫療等基礎保障功能和長期儲蓄功能。其次，在流動性方面，定期存款可隨時支取，但通常會損失部分利息。而分紅險保障期限較長，一般在10年以上，保障期間內現金價值按合同約定增長。因此，若客戶在保單生效初期退保，現金價值可能低于已交保費，導致本金損失。最后，在收益方面，銀行存款是一種相對低風險、低收益的金融產品，其收益穩定且可預期。相比之下，分紅險通常更具有長期增值潛力，可以產生復利效應。但其紅利分配存在不確定性，會受到保險公司的經營狀況、市場環境等多種因素影響。總而言之，并不能將分紅險簡單看作“高息存款”。

“分紅險更適合有長期資金規劃需求的人購買，短期退保可能產生巨額虧損，長期持有才能體現價值。”國民養老保險股份有限公司有關負責人提示，在挑選分紅險產品時，首先可以看分紅險的紅利實現率。簡單來說，紅利實現率就是一張成績單，可以讓客戶知道保險公司實際給出的分紅與一開始演示的分紅相比完成了多少。紅利實現率越高，通常表明保險公司兌現當初演示紅利的能力越強，客戶的利益預期更貼近實際。不過需要注意的是，紅利實現率代表該產品的歷史分紅水平，可以作為未來分紅水平的參考，但不能完全代表未來分紅水平。此外，也要綜合考慮保險公司的投資收益率、綜合實力、經營狀況等因素。（記者 楊 然）