國務院金融穩定發展委員會辦公室日前推出的11條金融業對外開放措施（簡稱“國11條”），其中保險行業對外開放被業界視為“重頭戲”。“國11條”提出縮短人身險公司外資股比限制從51%提高至100%的過渡期至2020年；取消境內保險公司合計持有保險資產管理公司的股份不得低于75%的規定，允許境外投資者持有股份超過25%；放寬外資保險公司準入條件，取消30年經營年限要求。

業內人士指出，預計壽險業務在行業回歸保障下，外資險企的市場占率會有所提升。保險資管公司外資持股比例的放開，促進險資投資向國際市場看齊，挖掘出更多符合險資長期限特性的資產，提升險資投資能力，更好地支持實體經濟，同時支持負債端的轉型。

產險占有率低

國盛證券分析師馬婷婷認為，產險業務外資發展相對穩健但占比短時間內可能會持續低迷。當前我國產險業務雖已實現完全放開，且市場上22家外資產險公司大部分為獨資險企，整體發展速度緩慢，近年來保費收入市場占有率持續維持在2％左右。2012年隨著交強險對外資產險公司放開，不少公司進行了積極探索，使得2014年外資市占率達到了歷史高點2.2％，但是經營效果并不理想，隨后其市占率也呈現逐年下降的趨勢。

業內人士指出，目前來看，產險市場經營情況可能與外資經營理念有所沖突。外資險企在經營過程中往往對規模及市場占有率的要求并不高，而更注重公司的實際經營管控和盈利情況。從我國產險業務發展來看，其市場高度競爭且盈利情況并不理想，2018年行業財險公司平均綜合成本率為100.13％，其中老8家的綜合成本率為98.23％，中小財險公司綜合成本率為109.01％，行業整體處于承保虧損的狀態。

“在整體行業盈利不佳等情況下，部分外資險企逐步退出車險業務，轉向規模較小的非車險業務。加上監管政策及分支機構設立的要求，進一步影響外資財險業務推進。”馬婷婷說，未來看產險業務方面，外資保險公司預計在市場份額的提升上仍然存在一定的困難，更多險企將更愿意在保證承保盈利的前提下經營細分非車險業務領域，做到“小而精”的發展模式。

壽險有望提升

業內人士指出，在壽險業務行業回歸保障的情況下，外資險企的市場占有率會有所提升。

一位險企人士表示，壽險方面，時點的提前以及經營要求的適度放寬將會使得更多境外優質保險公司進入中國市場，引入更加多元化的產品及較為先進的管理理念，増加壽險市場活力，增強服務實體經濟能力，豐富保險市場產品供給，在保障本源之下推動產品創新發展。

“伴隨著保費收入占比提升的還有經營效益的改善。外資壽險公司較好的經營管控、負債端保費的逐步改善、準備金的影響以及部分公司增資使得實力明顯提升，不少公司逐步實現盈利，2016年-2018年之間，28家外資壽險公司中虧損家數逐年下降，分別為12家、10家、8家，同時合計凈利潤顯著增長，分別為24.26億元、78.34億元、128.98億元。”上述險企人士稱。

盡管未來外資壽險市場占有率會有所提升，但渠道問題可能是外資壽險公司業務發展的瓶頸。馬婷婷指出，從當前壽險市場的渠道結構趨勢看，一是代理人渠道必然在未來一段時間內持續作為主渠道，但代理人團隊的建設需要較長的建設周期、較大的前期資源投入；二是銀保渠道手續費持續提升，且外資險企尤其是如果成為獨資的外資險企難有資源優勢，進入銀保渠道銷售難度更大，而當前規模較大的外資險企整體對銀保渠道依賴度高，以保費規模居前的外資壽險公司為例，工銀安盛和恒大人壽銀保渠道占比均超過90％；三是電商銷渠道方面，依舊面臨著客戶名單飽和、個人信息立法等問題。互聯網銷售方式可以成為未來的突破點，但會受制于總規模的限制。因此，銷售渠道不暢仍然會在未來一段時間內制約外資壽險公司發展。

險資投資或對標國際市場

馬婷婷認為，接下來，外資險企股權結構的問題有望在政策推動下解決。屆時或有部分外資股東方有意愿獲取全部股權成為獨資壽險公司，穩定的管理層及公司戰略會成為公司長期發展的基石。

國務院發展研究中心保險研究室副主任朱俊生指出，當前保險業負債端正在轉型，10年期以上的期繳業務占比在逐步提高，這些長期資金需要匹配長期限資產，但目前保險資金所持有資產相對較短。保險資管公司外資持股比例的放開，促進險資投資向國際市場看齊，挖掘出更多符合險資長期限特性的資產，提升險資投資能力，更好地支持實體，同時支持負債端的轉型。

“目前我國外資壽險公司的股東方以來自美國、日本等發達國家為主，而這些國家都已經進入了保費增速長期接近停滯的狀態。我國目前的壽險市場及空間仍然非常廣闊，總保費增速在未來十年仍然有望每年維持15％以上的復合增速，對外資股東而言是巨大的市場。因此如何對中國市場定位，會成為外資壽險公司未來發展的基礎與前提。”馬婷婷表示。

朱俊生指出，外資保險公司準入條件放寬了，取消了30年經營年限的要求。國外有一些創新型保險公司，成立時間不長，但通過科技的力量切入到傳統保險業務上，推動了保險市場的改革，把這些新型保險公司引入到國內，與國內保險科技的應用相結合，有利于促進國內保險產品和商業模式的創新。（記者 程竹）