鄭炳巽 童海華

近日，多家上市的定制家居企業陸續發布了2019年第一季度的業績報告。整體而言，2019年Q1定制家居行業表現不如去年樂觀，多數企業增速滑落超過20%，有企業存在凈利潤虧損情況。

值得注意的是，在整體放緩的背景下，部分企業在營收或者凈利潤方面則出現負增長。對此，企業開始作出調整策略，以應對市場的變化。

淡季更淡

截至4月26日，9家上市的定制家居企業中，已有5家發布了2019年第一季度財報，分別有頭部品牌索菲亞和尚品宅配，體量較小的則有好萊客、皮阿諾和金牌櫥柜。另外，頂固集創也發布了業績預告。

總體而言，定制家居領域2019年Q1業績均出現明顯滑落。

具體來看，索菲亞實現營業收入11.85億元，同比下滑4.67%，歸母凈利潤1.07億元，同比增長3.69%。尚品宅配實現營業收入12.74億元，同比增長15.66%，歸母凈利潤虧損2257萬元，相比去年減虧31.56%，但虧損額度依然較高。

幾個體量較小的企業中，好萊客實現營業收入3.62億元，同比增長5.22%，歸母凈利潤3843萬元，同比增長8.17%。皮阿諾實現營業收入2.13億元，同比增長16.32%，歸母凈利潤1517萬元，同比增長16.07%。金牌櫥柜實現營業收入2.78億元，同比增長6.18%，歸母凈利潤1908萬元，同比增長2.68%。

另外，頂固集創也披露了2019年Q1業績預告，預計業績虧損或者基本持平，歸母凈利潤范圍為-200萬元至200萬元，2018年同期的凈利潤為170.27萬元。

根據行業規律，在經過上一年年末的購買熱潮后，每一年的第一季度是家居領域的淡季。然而值得注意的是，2019年Q1比往年更淡。

對比發現，2018年索菲亞營收和凈利潤實現雙增，增速均在30%以上，商品宅配的營收增速達到38.76%。好萊客營收增長30.89%，凈利潤增長高達38.41%。金牌櫥柜和皮阿諾表現則更加亮眼，前者營收增長26.19%，凈利潤增長84.32，后者營收增長73.85%，凈利潤增長58.55%。

財經作家、全國工商聯家具裝飾業商會創新與營銷研究委員會會長李騫指出，“其實這幾年，整個市場的增長都是在一路下滑，應該說接下來兩三年市場表現不好，會是一個大概率的事件。”

中國家居建材裝飾協會秘書長胡中信指出，“整個家居建材市場第一季度屬于淡季，而且整體市場環境回暖的跡象不明顯，定制的行業訂單完成存在滯后性，有可能部分訂單還未體現在第一季度業績里。”

調整策略

事實上，家居企業為了緩解第一季度的沖擊，都在會“3·15”期間加大促銷力度，2019年同樣不例外。

記者發現，索菲亞在今年開展了持續3個月的“3·15”超級大拼購活動，落地全國11個城市，更請來了40多個體育冠軍和明星站臺。尚品宅配推出了5億元禮券，和尚品宅配雙品牌運營的維意定制，直接送3150元家具禮包，全國700多家專賣店聯動，推出5折優惠、0元設計、滿額送家電等。在3月1日-25日期間，購買皮阿諾指定產品的，合同款金額滿3000元即可現場砸金蛋，次數隨著金額的增加疊加。

方正證券指出，“就上市公司而言，‘3·15’定制家居活躍度顯著高于其他家居品類，這與定制家居較為嚴峻的競爭格局和分流趨勢有關。而且相較于2018年，今年‘3·15’的促銷打折力度普遍更高，套餐內容也更加豐富，行業景氣不佳的情況下，龍頭將投入更多的成本進行終端引流，搶占市場。”

然而，從前面的數據對比分析可以發現，2019年的“3·15”大促，并沒能為定制家居企業跑贏大環境提供太大的助力。

而在這個過程中，值得注意的是，幾家體量較小的企業，雖然增速同樣放緩，但是營收和凈利潤還保持雙增態勢，比頭部品牌的表現相對樂觀。

胡中信指出，“一方面，體量小的企業繼續增長的空間比頭部企業要大一些。另一方面，船小好調頭，體量小的企業適應變化的機制相對靈活，在推出新的經營決策時的速度更快。”

李騫指出，“對于大的企業，因為他們的渠道都運用得比較充分，所以碰到整個市場不好的時候，很難在某個領域單獨突破，增長就會受限。體量比較小的企業，可以采取一些特殊的訂單，迅速完成增量。”

針對現狀，多家企業也有所準備。尚品宅配雖然凈利潤虧損，但是相比去年有所降低，董秘何裕炳表示，“系公司在2018年三四季度

即做出了各種開源節流的舉措，在今年一季度很好地支撐了公司的營收增長以及業績減虧。”

索菲亞相關人員告訴記者，“2018年第四季度全國促銷活動效果甚微，接單不理想，導致2019年一季度的工廠端訂單不足，2019年3-4月由于下廠訂單有滯后性，未體現到一季度的出貨金額。”

“但近期我們在深圳開了全國第一家輕奢館，產品對標國外品牌的規格，今年在全國一二線城市會加快輕奢館的布局，相信對提升客單價和提升利潤有幫助。”索菲亞上述人員指出。

好萊客證代則向記者透露，“相比于去年的被動調整，好萊客今年開始轉為主動調整。集中力量打造產品差異化，重點推進一體化大家居戰略，進一步獲取全網流量，推進與齊家網的合作打造整裝業務。”該證代同時指出，“公司今年會更加著力打造高效率的內部組織，保證在行業發生變化時，有充分的人才可以應對。”