如今，不少投資者喜歡拿起手機，打開某券商分析師的微信交流群或刷刷平時關注的分析師公眾號獲取投資信息。但是，近期監管層對某券商分析師團隊在未經公司審核的情況下，私自將研究報告發送在微信群內的行為作出了處罰。

近期監管層向券商下發了《機構監管情況通報》。《通報》顯示，2018年8月，某券商證券分析師團隊撰寫了4篇點評文章，上傳至團隊公用的有道云賬戶。隨后，該團隊某證券分析師私自將4篇點評文章以有道云鏈接形式發送至其自行維護的數個微信群。文章內容涉及具體個股的盈利預測、估值及投資評級等。

《通報》中提到，近年來信息技術的快速發展，使用面向公眾的即時通信軟件、具有內容展示或分享功能的應用軟件等互聯網工具，向客戶提供證券研究報告后續服務的做法在行業內日益普遍。因此，監管層要求依法規范使用互聯網工具等傳播媒介發布證券研究報告行為，同時，還要求券商加強對分析師的管理，建立與服務模式相匹配的內部管控機制，有效防范風險。

記者統計發現，2018年監管層至少對4家券商分析師的違規行為下發監管通報或行政處罰。例如，民生證券因研報違規被罰。因*ST保千研報問題，北京證監局對民生證券出具警示函。該函稱，在*ST保千被立案調查后，民生證券發布11篇評級為強烈推薦的研報，未對立案調查情況進行風險提示，研報評級、風險提示審慎性不足。同時，民生證券發布題為《立案調查出結果，不確定因素消除》的強烈推薦簡評，認為“本次立案調查結果對公司的主營業務不構成重大影響”“影響股價的不確定因素正在消除”，相關判斷理由不充分、結論不審慎。

在中泰證券首席經濟學家李迅雷看來，部分分析師基本功不扎實，報告會出現夸大其詞，缺乏常識，給予過高預測；還會出現主觀臆斷，采用未經核實的數據等。另外，當前研究報告看多不看空，研究報告對風險研究不充分，這也與國內股市缺少做空機制有關。在編寫研究報告時，分析師應樹立專業、客觀和合規的理念，遵循審慎、專業的原則。

針對研報亂象，此次通報要求各家券商從兩個方面加強對分析師的管理。首先，依法規范使用互聯網工具等傳播媒介發布證券研究報告行為。通報要求各家券商應當按照法規有關發布證券研究報告業務流程的規定進行管理，加強內部控制、質量審核、合規審查、留痕管理，嚴格按照發布證券研究報告的要求履行對外發布前的審核程序。確保該投資分析意見通過公司規定的證券研究報告發布系統平臺向發布對象統一發布，確保發布證券研究報告的公平性。其次，通報要求嚴格管理證券分析師提供證券研究報告服務行為。如對于分析師與客戶舉辦的座談會、路演活動等進行統一規范和管理；對使用互聯網工具等傳播媒介向客戶提供服務的做好客戶服務記錄，并及時存檔備查；定期安排質量審核和合規審查人員對客戶服務檔案跟蹤檢查等。