1月4日，中國人民銀行宣布：下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率1個百分點，其中2019年1月15日和1月25日分別下調(diào)0.5個百分點。此次降準將釋放資金約1.5萬億元，加上即將開展的定向中期借貸便利操作和普惠金融定向降準動態(tài)考核所釋放的資金，再考慮今年一季度到期的中期借貸便利不再續(xù)做的因素后，凈釋放長期資金約8000億元，進一步維持銀行體系流動性總量合理充裕。

此次全面降準將會對銀行理財收益有何影響？市場人士普遍認為，央行降準之后，未來流動性有望進一步寬松。所以銀行理財和貨幣基金等理財市場收益率下行壓力仍然較大，年底翹尾因素導(dǎo)致的平均預(yù)期收益率走高趨勢將結(jié)束，銀行理財產(chǎn)品的收益水平將繼續(xù)向下。

據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，受元旦假期影響，銀行理財發(fā)行量銳減。上周（2018年12月28日至2019年1月3日）銀行理財發(fā)行數(shù)量為1821只，較前一周減少671只。銀行理財平均收益率為4.40%，較上周下降2個百分點。

從不同期限來看，上周銀行理財期限在3個月以內(nèi)產(chǎn)品有372款，平均預(yù)期收益率為4.28%；期限在3個月到6個月的產(chǎn)品有763款，平均預(yù)期收益率為4.28%；期限在6個月到12個月的產(chǎn)品有592款，平均預(yù)期收益率為4.47%；期限在12個月以上的產(chǎn)品有74款，平均預(yù)期收益率為4.68%。

資管新規(guī)之后，期限在3個月內(nèi)的封閉式理財要逐漸退出市場，未來占比會繼續(xù)下降，但是在封閉式產(chǎn)品為主的市場環(huán)境下，投資者仍傾向于購買中短期產(chǎn)品，因此未來期限在3個月到6個月的封閉式產(chǎn)品會占據(jù)主流市場。從數(shù)據(jù)看也印證了這一情況，上周銀行理財期限在3個月內(nèi)的產(chǎn)品占比20.66%，較前一周僅下降2.57個百分點。

上周銀行保本理財產(chǎn)品發(fā)行量共495款，占比為28.55%，較前一周上升了3.81個百分點。結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量83只，較上周減少20只。從平均預(yù)期收益率來看，結(jié)構(gòu)性存款的平均收益率為4.10%，環(huán)比上升8個百分點。

融360分析師認為，今年保本理財占比持續(xù)下降將是大勢所趨，不過短期內(nèi)不會大幅減少。由于結(jié)構(gòu)性存款目前算在保本理財里面，今年結(jié)構(gòu)性存款的發(fā)行量會相對穩(wěn)定。值得注意的是，結(jié)構(gòu)性存款都存在收益上限和下限，雖然大部分銀行的結(jié)構(gòu)性存款都能大概率達到收益上限，但是對于收益上限很高的結(jié)構(gòu)性存款來說，到期收益的不確定性還是很大的。投資者在購買結(jié)構(gòu)性存款之前，還是要認真查看產(chǎn)品說明書，搞清楚產(chǎn)品的收益規(guī)則和歷史達標情況。

從其他類型理財產(chǎn)品看，上周78只寶寶理財收益率為3.25%。由于貨幣基金監(jiān)管趨嚴，貨幣基金的集中度有所降低，所以余額寶等互聯(lián)網(wǎng)寶寶對接的貨幣基金數(shù)量也在不斷增加。目前余額寶對接了13只貨幣基金，而天天基金網(wǎng)的活期寶對接了28只貨幣基金，為對接貨幣基金數(shù)量最多的互聯(lián)網(wǎng)寶寶平臺。上周貨幣基金平均預(yù)期收益率為3.53%，較前一周上升29BP。近兩周貨幣基金收益率上浮幅度基本在20BP以上，主要是年末流動性收緊原因，并不意味著今年貨幣基金收益率會繼續(xù)上行。上周短期理財債基的平均7日年化收益率為3.03%，較前一周下降32BP。

融360理財師劉銀平認為，元旦過后，資金面最緊張的階段已經(jīng)過去，shibor利率及國債逆回購利率均大幅回落，銀行理財收益率本來“翹尾”效應(yīng)就比較弱，在流動性寬松趨勢下，預(yù)計1月份收益率會小幅下跌。1月4日央行決定全面降準1個百分點，將會促使理財收益進一步走低。（記者 于德良）