在擬成立理財子公司的銀行中，不乏城商行、農商行身影。上證報記者近日獲悉，目前已有未上市城商行正在準備申請成立理財子公司。

作為資管行業正本清源的產物，銀行理財子公司將在資管市場上扮演重要角色。不少業內人士認為，設立理財子公司對城商行非常有利，是這些銀行爭奪異地業務的良機。但也有規模較大的城商行人士表示，未必全部是利好，因為成立獨立法人公司后，銀行內部操作空間變小，比如用自有資金“輸血”理財業務的方式就受限頗多。

中小銀行加速入局

據不完全統計，截至目前，至少有21家銀行宣布擬設理財子公司，包括5家國有大行、9家股份行以及6家城商行。此外，還有1家農商行——廣東順德農商行——傳遞出擬投資成立理財子公司的消息。

根據資管新規要求，具有證券投資基金托管業務資質的商業銀行應當設立具有獨立法人地位的子公司開展資產管理業務。相關數據顯示，目前大概有27家商業銀行具有該資質。也就說，大概還有6、7家銀行可申請開設理財子公司。

監管部門要求設立理財子公司開展資管業務，實現理財專業化經營，其目的在于隔離理財業務與母行之間的風險傳遞，有序打破剛兌，促進理財業務規范轉型。

從上述宣布開設理財子公司的銀行來看，最早是股份行和城商行開始行動，而大行是在《商業銀行理財子公司管理辦法》下發前夕，才相繼公告設立。

從目前趨勢來看，城商行布局理財子公司的意向逐步多了起來。業內人士向記者表示，若實力不夠或者資質欠缺，城商行還可能會采取“抱團”形式來組建理財子公司。

上述擬申請設立子公司的城商行人士坦言，對他們來說，設立子公司首先是符合監管鼓勵方向，其次投資模式上可以多樣化，而且銷售起點低至1元，利于轉型期客戶的接受度。

城商行成最大受益方？

對于擬設理財子公司的大行、股份行和城商行來說，有資管業內人士認為，城商行估計是理財子公司的最大受益方，尤其對實力較強的城商行來說，可借此契機爭奪異地市場。

理由主要有兩個：一是根據《商業銀行理財子公司管理辦法》，理財子公司發行的理財產品可以通過銀保監會認可的其他機構代銷。這相比過去只有單一的銀行業金融機構代銷，擴充了銷售渠道，間接突破城商行拓展業務的區域限制。“原來城商行突破區域限制很難，投資做得再好，客戶資源也很有限。”該人士說。

二是在于理財子公司注冊地和辦公地址靈活，可以選擇一二線城市注冊或者辦公。“這就解決了團隊招人難的問題。現在的部門制方式就讓招人一事變得‘苦不堪言’，特別是今年還有個額外要求：一家城商行假如在‘北上深’等地沒有營業網點，相關員工就必須回到有網點的城市，導致招人更加困難。”上述人士進一步解釋。

上證報此前的報道中也提及，一些擬發行結構性存款的城商行、農商行，需要招聘合適的團隊以申請衍生品交易業務資質，但是很難吸引合適的人才到該行所在地城市工作。

而上述兩點，對于大行和股份行來說恰好不是問題。所以也不難理解，本是理財業務主力軍的大行，在宣布成立理財子公司進度上似乎有點“拖拉”。記者也從業內了解到，大行這方面的顧慮頗多。若理財業務從母行分離出來，涉及內部協調事務就不少；理財子公司產品接近公募基金，大行本身又都有成熟的基金子公司，兩者在業務上會形成沖突，自然需要一番權衡。

一些規模較大的城商行人士表示，設立理財子公司對他們來說就未必全是利好。因為獨立出來以后，銀行內部可操作空間就少了。比如，自有資金長期為理財業務“輸血”，沒有實現真正意義上的單獨建賬、單獨核算。成立子公司后，自有資金雖可投自己發行的理財產品，但卻受到較大的投資限制。

上述城商行人士表示，設立理財子公司亟待細節完善，比如理財子公司的法律地位、理財業務衍生品交易資質申請流程、監管認可的其他代銷機構準入標準等等。根據目前進展來看，銀行理財子公司真正“入場”，至少還需等待一年時間。