編者按：

又到一年攬儲之際。

民營銀行成為“黑馬”，一批智能存款產(chǎn)品橫空出世，多數(shù)年化利率可達(dá)4%，遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)存款產(chǎn)品。

大額存單則成為今年傳統(tǒng)銀行攬儲主力，不少發(fā)行利率較基準(zhǔn)利率上浮50%。值得注意的是，更有部分銀行為拉存款，仍在偷偷地送禮、送積分。

一場銀行業(yè)攬儲大戰(zhàn)正在上演……

從年初的4.33%到最近的2.86%，以余額寶為代表的“寶寶類”貨幣基金收益率一路走低，令多年的“寶寶粉”小優(yōu)（化名）略感失落。

不過，最近小優(yōu)發(fā)現(xiàn)，大部分民營銀行不約而同地推出了智能存款產(chǎn)品，這一類產(chǎn)品既能滿足其隨用隨取的需求，高達(dá)近4%的年化收益率也很有吸引力。

那么，這些橫空出世的智能存款產(chǎn)品到底是何方神圣？民營銀行加入攬儲戰(zhàn)局，是否會對傳統(tǒng)銀行產(chǎn)生沖擊？

年化利率超4%

記者了解到，截至目前，包括微眾銀行、網(wǎng)商銀行、富民銀行、蘇寧銀行、振興銀行、藍(lán)海銀行、眾邦銀行、億聯(lián)銀行、華通銀行、湖南三湘銀行等至少10家民營銀行正在發(fā)行此類智能存款產(chǎn)品。

智能存款是何方神圣？

一位民營銀行人士對記者解釋，“智能存款是一種比傳統(tǒng)定期存款更便利的存款服務(wù)，既有活期的靈活性，又有定期的高收益，隨存隨取、普遍利息能達(dá)到4%以上。

“準(zhǔn)活期存款竟然有如此高的收益，要知道傳統(tǒng)銀行的理財(cái)產(chǎn)品都達(dá)不到！”小優(yōu)驚嘆稱。

隨后，記者試圖透過蘇寧銀行“升級存”、富民銀行“富民寶”兩款產(chǎn)品，進(jìn)一步了解智能存款的“魅力”。

據(jù)蘇寧銀行客服人員介紹，蘇寧銀行的智能存款“升級存”，50元即可起存、隨用隨取，不論何時(shí)存入或支取利息均按照年化利率3.98%來支付。

“臨近年底還在做活動。”該客服人員對《國際金融報(bào)》記者稱，在年底前購買此產(chǎn)品有優(yōu)惠活動，新客戶存款還會贈送一定金額的蘇寧卡。

富民銀行客服人員表示，智能存款“富民寶”50元可起存，到滿期的年化利率為4.8%，提前支取年化利率為4.2%，是一款支持隨存隨取的個(gè)人儲蓄存款產(chǎn)品。

融360監(jiān)測數(shù)據(jù)也顯示，截至12月5月，多數(shù)民營銀行的智能存款年化利率在4%以上。

記者對比發(fā)現(xiàn)，上述智能存款比部分銀行理財(cái)產(chǎn)品的利率還要高。比如，中國銀行活期存款利率為0.3%，一年期定期存款利率為1.75%，一年期鎖定期的保本浮動型銀行理財(cái)收益率為3.3%左右。

定期存款活期化

那么，智能存款因何能提供如此高的收益呢？

蘇寧銀行客服人員表示，“升級存”并不是理財(cái)產(chǎn)品，而是一款5年期的定期存款，能保證資金安全。“如若客戶提前支取存款，銀行會將定期存款質(zhì)押并將收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方機(jī)構(gòu)的形式，幫助客戶盤活定期存款”。

富民銀行客服人員也對記者稱，“客戶每購買一筆富民寶均對應(yīng)在富民銀行存入一筆五年期定期存款。該產(chǎn)品為客戶提供到期支取和提前支取兩種支取方式，在客戶選擇提前支取時(shí)，實(shí)際上是將該筆定期存款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給與銀行合作的第三方金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。”

對于這一業(yè)務(wù)模式的操作方式，聯(lián)訊證券宏觀組在研報(bào)中稱，智能存款之所以可以實(shí)現(xiàn)短期限內(nèi)的高利率訣竅在于“期限錯(cuò)配”和配置資產(chǎn)的高利率。

研報(bào)指出，“期限錯(cuò)配”就是用“資金池”讓定期存款“活期化”。比如，消費(fèi)者存入一筆智能存款，它就進(jìn)入一個(gè)3年期的定期存款“資金池”，假如市場能接受的3年期資金利率是4.5%，如果在3個(gè)月時(shí)消費(fèi)者要支取本息，這筆定期存款的收益權(quán)就會被轉(zhuǎn)讓給第三方機(jī)構(gòu)，第三方機(jī)構(gòu)將本金和4%的利息支付給消費(fèi)者，等到3年到期時(shí)可以獲得0.5%的利差。

民營銀行支付如此高利息是攬儲的無奈之舉嗎？

融360分析師劉銀平在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)稱，“銀行之所以能給予投資者如此高的利息，是因?yàn)榘l(fā)行這種存款產(chǎn)品的主要是互聯(lián)網(wǎng)銀行，以利率水平相對較高的小額借貸為主營業(yè)務(wù)。所以，這種活期存款實(shí)際上能讓銀行鎖定定期存款，從而支持貸款的資金。這樣高利率的貸款基本可以覆蓋定期存款的高息。”

上海銀行專家委員、上海財(cái)經(jīng)大學(xué)國際金融系主任奚君羊在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)也表示，“民營銀行能夠支付較高的利息，因其自身或者與其他金融機(jī)構(gòu)普遍合作開展較高于傳統(tǒng)銀行貸款利率的貸款業(yè)務(wù)。”

實(shí)際上，記者也注意到，蘇寧、富民等民營銀行的官方APP上均能看到與之對應(yīng)的貸款業(yè)務(wù)，如蘇寧的“升級貸”、富民的“富易貸”等。官方APP信息顯示，目前“蘇寧貸”最低年化收益率達(dá)6.3%；“富易貸”最低日利率為0.024%，即最低年化收益率高達(dá)8.76%。

一位民營銀行投融資部負(fù)責(zé)人對《國際金融報(bào)》記者表示，“民營銀行與傳統(tǒng)銀行相比，沒有較多的網(wǎng)點(diǎn)及營業(yè)部，雖然說增加了攬儲難度，但另一方面講也節(jié)省了人力成本，能夠更多地回饋客戶，提供較高收益。”

誰是“真存款”

有意思的是，在記者進(jìn)一步了解“智能存款”的過程中發(fā)現(xiàn)，雖然多家民營銀行均推出了所謂的智能存款業(yè)務(wù)，但在模式上還是略有差異。

那么，“智能存款”是否為真正意義上的存款呢？

蘇寧銀行客服人員對《國際金融報(bào)》記者篤定地稱，“這是一款5年期的定期存款，不是理財(cái)，不過此定期存款可隨存隨取。”

富民銀行的客服人員則稱，“客戶每購買一筆富民寶均對應(yīng)在富民銀行存入一筆五年期定期存款。”

“對應(yīng)一筆定期存款”與“定期存款”有何差別？

記者對民營銀行“智能存款”進(jìn)行梳理發(fā)現(xiàn)，智能存款分兩類：一種是以微眾銀行“智能存款+”、蘇寧銀行“升級存”為代表的用戶直接與銀行產(chǎn)生關(guān)系的存款。

另一種是以富民銀行“富民寶”、藍(lán)海銀行“藍(lán)寶寶”等為代表的底層資產(chǎn)為存款類產(chǎn)品。

劉銀平稱，以微眾銀行為代表的第一種模式，是真正的存款，受國家存款保險(xiǎn)條例保護(hù)，即50萬元內(nèi)100%償付，超出50萬元的部分按清償結(jié)果按比例賠付。而以富民銀行為代表的第二種模式，是現(xiàn)金管理類產(chǎn)品，雖然底層資產(chǎn)都是銀行正規(guī)的3年期或5年期定期存款，但用戶買到手上的畢竟不是真正意義上的存款，100%保本保息這一點(diǎn)還是存有一點(diǎn)疑問的。

下一代“梟雄”？

江山代有才人出，各領(lǐng)風(fēng)騷數(shù)百年。

作為一款網(wǎng)紅理財(cái)產(chǎn)品,余額寶曾經(jīng)風(fēng)靡一時(shí)。但隨著后期監(jiān)管的趨嚴(yán)、余額寶收益不斷下降，熱度早已不復(fù)從前。

那么，民營銀行能否代替余額寶成為下一任“理財(cái)梟雄”呢？又是否會對傳統(tǒng)銀行產(chǎn)生沖擊？

奚君羊表示，“智能存款的出現(xiàn)的確會對傳統(tǒng)銀行的存款業(yè)務(wù)造成一定沖擊，使一部分存款從傳統(tǒng)銀行流向民營銀行，但這種沖擊是有限的。”

“智能存款、現(xiàn)金管理這類利率較高的產(chǎn)品，憑借著低風(fēng)險(xiǎn)、低門檻、高流動性、高利率吸引了眾多投資者，尤其是年輕投資群體，并且越來越多的銀行加入到產(chǎn)品的發(fā)行陣營中。”劉銀平稱，這確實(shí)對部分傳統(tǒng)銀行造成了一定沖擊，但不至于像余額寶那樣對整個(gè)傳統(tǒng)銀行業(yè)造成巨大影響。

劉銀平進(jìn)一步分析，余額寶在推出之前，貨幣基金市場就已非常成熟，余額寶改變的只是產(chǎn)品的提現(xiàn)速度。而智能存款的發(fā)展起步要早于現(xiàn)金管理類產(chǎn)品。余額寶之所以能迅速發(fā)展壯大，有很大一部分是背靠支付寶這個(gè)超級流量平臺，但現(xiàn)金管理類產(chǎn)品中還沒有出現(xiàn)這樣一個(gè)“明星”產(chǎn)品來引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展，也缺乏支付寶、微信這樣的超級流量入口。

另外，劉銀平稱，所謂的“存款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓”在監(jiān)管層面還處于灰色區(qū)域，如果有太多銀行加入這一陣營，是否會被監(jiān)管叫停還很難說。

奚君羊也表示，雖然以國有四大行為代表的傳統(tǒng)銀行產(chǎn)品收益較民營銀行的低，但傳統(tǒng)銀行也有無法比擬的優(yōu)勢，比如品牌優(yōu)勢、網(wǎng)點(diǎn)及營業(yè)部等分支機(jī)構(gòu)眾多、客戶基數(shù)大、產(chǎn)品品種豐富等。

一位銀行業(yè)內(nèi)人士對記者稱，“目前中老年群體儲戶很多是不會使用手機(jī)支付、APP買理財(cái)?shù)模依习傩諏γ駹I銀行的認(rèn)知度也比較低，受眾群體還是有限的。”