11月5日，國(guó)家主席習(xí)近平在首屆中國(guó)國(guó)際進(jìn)口博覽會(huì)開幕式上宣布，將在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制。消息一出，引發(fā)強(qiáng)烈關(guān)注。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人表示，在上交所設(shè)立科創(chuàng)板是落實(shí)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)和科技強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展、支持上海國(guó)際金融中心和科技創(chuàng)新中心建設(shè)的重大改革舉措，是完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度、激發(fā)市場(chǎng)活力和保護(hù)投資者合法權(quán)益的重要安排。科創(chuàng)板旨在補(bǔ)齊資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新的短板，是資本市場(chǎng)的增量改革，將在盈利狀況、股權(quán)結(jié)構(gòu)等方面作出更為妥善的差異化安排，增強(qiáng)對(duì)創(chuàng)新企業(yè)的包容性和適應(yīng)性。

中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍在接受經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)表示，在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制，有助于不斷完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度。科創(chuàng)板的設(shè)立有利于完善多層次資本市場(chǎng)體系。試點(diǎn)注冊(cè)制則表明了中國(guó)對(duì)外開放的決心和信心，利于發(fā)揮資本市場(chǎng)資源配置作用，提高資源配置效率。

2015年12月份，全國(guó)人大常委會(huì)對(duì)實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制已有授權(quán)，在科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制有充分的法律依據(jù)。幾年來，依法全面從嚴(yán)監(jiān)管資本市場(chǎng)和相應(yīng)的制度建設(shè)為注冊(cè)制試點(diǎn)創(chuàng)造了相應(yīng)條件。同時(shí)，注冊(cè)制試點(diǎn)有嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)和程序，在受理、審核、注冊(cè)、發(fā)行、交易等各個(gè)環(huán)節(jié)都會(huì)更加注重信息披露真實(shí)全面，更加注重上市公司質(zhì)量，更加注重激發(fā)市場(chǎng)活力，更加注重投資者權(quán)益保護(hù)。

證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人表示：“將指導(dǎo)上交所針對(duì)創(chuàng)新企業(yè)的特點(diǎn)，在資產(chǎn)、投資經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力等方面加強(qiáng)科創(chuàng)板投資者適當(dāng)性管理，引導(dǎo)投資者理性參與。鼓勵(lì)中小投資者通過公募基金等方式參與科創(chuàng)板投資，分享創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展成果。證監(jiān)會(huì)和上交所將依據(jù)國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)和政策，抓緊完善科創(chuàng)板的相關(guān)制度規(guī)則安排，特別是借鑒國(guó)際成功經(jīng)驗(yàn)，完善上市公司信息披露，把握好試點(diǎn)的力度和節(jié)奏。同時(shí)，繼續(xù)推動(dòng)長(zhǎng)期增量資金入市，嚴(yán)厲打擊欺詐發(fā)行等違法違規(guī)行為，強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。”

對(duì)于設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制，上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，這次中央決定在上交所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制，對(duì)于完善多層次資本市場(chǎng)體系，提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，促進(jìn)上海國(guó)際金融中心、科創(chuàng)中心建設(shè)，具有重要意義，為上交所發(fā)揮市場(chǎng)功能，彌補(bǔ)制度短板，增強(qiáng)包容性提供了至關(guān)重要的突破口和實(shí)現(xiàn)路徑。

上交所將積極研究制訂科創(chuàng)板和注冊(cè)制試點(diǎn)方案，向市場(chǎng)征求意見并履行報(bào)批程序后實(shí)施。科創(chuàng)板是獨(dú)立于現(xiàn)有主板市場(chǎng)的新設(shè)板塊，并在該板塊內(nèi)試點(diǎn)注冊(cè)制，這是提升服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)能力，增強(qiáng)市場(chǎng)包容性，強(qiáng)化市場(chǎng)功能的一項(xiàng)資本市場(chǎng)重大改革舉措。通過發(fā)行、交易、退市、投資者適當(dāng)性、證券公司資本約束等新制度以及引入中長(zhǎng)期資金等配套措施，增量試點(diǎn)、循序漸進(jìn)，新增資金與試點(diǎn)進(jìn)展同步匹配，力爭(zhēng)在科創(chuàng)板實(shí)現(xiàn)投融資平衡、一二級(jí)市場(chǎng)平衡、公司的新老股東利益平衡，并促進(jìn)現(xiàn)有市場(chǎng)形成良好預(yù)期。

知名財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮表示，與中小板、創(chuàng)業(yè)板，乃至新三板相比，科創(chuàng)板被賦予了不同的定位戰(zhàn)略，所承擔(dān)的發(fā)展使命各不相同。如今，對(duì)于科創(chuàng)板的設(shè)立并試點(diǎn)注冊(cè)制，意在借助形式審查、強(qiáng)化信披等手段將科創(chuàng)板變成注冊(cè)制度的試驗(yàn)田。

中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估有限公司董事長(zhǎng)沈琦表示，發(fā)行注冊(cè)制改革將在一定程度上改變目前國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)的供求關(guān)系，從而對(duì)由于供應(yīng)不足而產(chǎn)生的板塊估值異常分化進(jìn)行一定程度的修正。為了更為穩(wěn)妥地推行注冊(cè)制改革，調(diào)整現(xiàn)有法律法規(guī)中與注冊(cè)制不相適應(yīng)的內(nèi)容尤為必要。

“此舉對(duì)VC/PE來說是利好。主板市場(chǎng)排隊(duì)時(shí)間較長(zhǎng)，海外市場(chǎng)十分擁擠，科創(chuàng)板將提供一個(gè)新退出渠道，對(duì)于度過‘資本寒冬’不失為一個(gè)好消息。”如是金融研究院首席研究員朱振鑫表示。