互聯網黃金新規來襲，還能隨意投資黃金嗎？5月8日，記者從上海黃金交易所官網獲悉，央行下發《互聯網黃金業務管理暫行辦法（征求意見稿）》（下稱《意見稿》），擬從金融機構、互聯網機構資質、信息披露、投資者保護等多個角度進行規范。其中要求，在互聯網黃金業務中，互聯網機構不得提供任何形式的黃金賬戶服務等。

《意見稿》對金融機構、互聯網機構和投資者會分別帶來怎樣的影響？交通銀行金融研究中心高級研究員孫長華認為，“對商業銀行是一個利好。”金融分析師、500金研究院院長肖磊認為，可能會對現有互聯網金融企業形成一定沖擊，利潤率也會降低，同時可能會有一部分客戶群體流失。

劃定多條紅線 重拳整治互聯網黃金業務

目前，兩大互聯網巨頭騰訊和阿里旗下產品均提供對接金融機構的黃金理財產品。其中，騰訊微黃金系騰訊財付通與工商銀行合作，推出的在線黃金交易服務。而支付寶的“螞蟻財富”頁面下也提供了博時黃金的購買入口，并在推廣頁面中宣稱“1元起買”。與此同時，“黃金錢包”這種黃金特色理財平臺也應運而生。

伴隨著互聯網產品的風靡，非法黃金交易的風險也受到了監管部門關注。據媒體報道，在前不久的第三屆全球黃金市場高峰論壇上，中國人民銀行金融市場司司長紀志宏在致辭中曾指出，要加強對非法黃金業務的監管，系統分析和把握互聯網金融科技等在黃金市場中的應用，防范好潛在的風險。

5月8日，央行征求對互聯網黃金業務暫行管理辦法的意見。《意見稿》中首先明確什么是互聯網黃金業務，“本辦法所指的互聯網黃金業務,是指金融機構通過自己的官方網站和移動終端以及委托互聯網機構代理銷售其開發的黃金產品的活動。”

在十六條征求意見中， 多條紅線受到了市場人士關注：一是互聯網機構不得提供任何形式的黃金賬戶服務；二是不得提供黃金清算、結算、交割等服務；三是不得提供黃金產品的轉讓服務；四是不得將代理的產品轉給其他機構進行二級或多級代理；五是不得向風險承受能力不足的投資者銷售黃金產品。

《意見稿》稱，黃金產品僅限金融機構、國務院和金融監管部門批準成立的黃金交易場所向市場提供。委托互聯網機構代理銷售其開發黃金產品的金融機構，應具備上海黃金交易所銀行間黃金詢價市場做市商資格(含嘗試做市商)。

互聯網機構注冊資本應不低于3000萬

在互聯網機構資質上，《意見稿》明確互聯網機構注冊資本應不低于3000萬元人民幣,且必須為實繳貨幣資本,同時應具備熟悉黃金業務的工作人員。

業內人士認為，此舉意在設定一定門檻，增加風險抵御能力。

此外，《意見稿》還對金融機構委托互聯網機構代理銷售其開發黃金產品做了規定。《意見稿》擬明確，金融機構和互聯網機構應做好投資者信息保護工作、互聯網機構代理銷售黃金產品的宣傳口徑應與金融機構官方網站和移動終端的宣傳口徑保持一致等，進一步對互聯網黃金產品銷售進行規范。互聯網機構代理銷售金融機構的黃金產品，由產品開發的金融機構一級法人主體向中國人民銀行總行備案。

“整體上，監管承認了互聯網黃金這個市場，為了防范風險也設置一些門檻：一個是3000萬的注冊資金，一個是有相關的從業人員，但沒有特別難以達到的要求。”金融分析師、500金研究院院長肖磊表示。

“這是金融強監管的體現。此前一段時間，貴金屬投資領域騙局頻發，尤其是在披上了互聯網金融理財的外衣之后，迷惑性更強、波及范圍和涉案金額更大。”交通銀行金融研究中心高級研究員孫長華認為，央行此次新規有助于治理互聯網貴金屬理財的亂象，接下來可能會繼續整頓。他還指出，黃金是貴金屬的一種，除此之外，白銀也占據了貴金屬交易的很大份額。在整頓了黃金之后，白銀等貴金屬勢必也將納入到整頓的范圍內，以防監管套利。

■ 影響

互聯網金融機構 騰訊微黃金違規嗎？

在目前市場上的互聯網黃金產品中，名氣較高的包括騰訊金融的微黃金和在此基礎上的“黃金紅包”。

記者打開“騰訊微黃金”微信公眾賬號，可以買賣對應價值的微黃金，買入最小為0.1克，也可兌換工行的狗年金條、金鈔等黃金產品。5月9日的金價顯示，買入價格為270.1元/克。

微黃金頁面顯示，其為騰訊財付通與工商銀行聯合推出的實物黃金服務，工行負責現貨黃金買賣交易以及資產安全管理。

微黃金的黃金賬戶由誰提供？微黃金的電子賬戶介紹稱，騰訊微黃金用戶通過本人銀行卡對微黃金賬戶進行身份認證，通過驗證綁定銀行卡開立銀行電子賬戶。

騰訊金融方面昨日向記者表示，征求意見稿為行業的發展指明了新的方向，騰訊微黃金的用戶賬戶由銀行維護，清算、結算、交割等服務也均在銀行完成。

黃金錢包相關負責人告訴記者，“黃金錢包的黃金本身就是代銷銀行的黃金，絕大部分的黃金清算、交割就在銀行，業務實質是符合規范的。根據監管要求切換為代銷模式后，黃金錢包不再涉及清結算環節，我們已經開始積極與多家銀行商討具體的落地細節，積極推動業務合規化。”

該負責人認為，《意見稿》明確要求互聯網機構不得提供任何形式的黃金賬戶服務，其本質有兩層含義：與P2P要求一致，互聯網平臺不得觸碰資金，規避資金挪用風險；同時，平臺不得扮演做市商角色，操控金價。

“互聯網黃金市場越來越火，但實際上規模相比P2P市場還很小。”肖磊認為，監管措施出臺后可能會對現有黃金互聯網企業形成一定沖擊，比如不能研發類似賬戶黃金的產品，和銀行等金融機構合作，作為一個渠道來銷售產品。在此過程中，利潤率也會降低。

銀行 具備做市商資格迎利好

“對商業銀行是一個利好。”交通銀行金融研究中心高級研究員孫長華認為，此次央行的規范對商業銀行是一個利好，金融機構特指受一行兩會監管的持牌經營機構，這就排除掉了眾多野蠻生長的互金公司。而對做市商資格的要求則進一步限制在了若干家銀行身上。

孫長華稱，根據2017年金交所公布的正式做市商名單，僅“中農工建交、招商、興業、中信、平安、寧波”10家銀行，嘗試做市商也僅有“光大、民生、廣發、浦發、上行、澳新”6家銀行。

《意見稿》顯示，金融機構和互聯網機構應做好投資者信息保護工作、互聯網機構代理銷售黃金產品的宣傳口徑應與金融機構官方網站和移動終端的宣傳口徑保持一致等，進一步對互聯網黃金產品銷售進行規范。

肖磊認為，規定未來可能會對提供互聯網黃金服務的“上游”要求更高。“比如說銀行，可能會對其傳播、營銷有一定的影響。”

投資者 “嘗鮮”過后就選擇了賣出

據《中國金融》，近年來黃金交易總規模、投資性需求都出現了一定的增長。其中，2016年上金所黃金成交4.87萬噸，同比增長42.88%，是2012年的近8倍。

對于征求意見的出臺，財經評論人皮海洲認為，限制互聯網金融機構提供黃金賬戶服務，短期內可能會給投資者帶來不便。

“互聯網黃金市場越來越火，但實際上規模相比P2P市場還很小。可能會對客戶群體產生影響，因為黃金還不是特別熱的市場，可能會有一部分客戶群體流失。”肖磊說。

記者隨機采訪了幾個普通投資者，不少均表示接觸過互聯網黃金產品。“買了兩萬，虧了450。”小馬（化名）告訴記者，他就通過互聯網配置了相應黃金產品，目前仍持有。

另一方面，也有投資者坦承，因為對產品屬性了解不多又擔心背后的風險，“嘗鮮”過后就選擇了賣出。“買過，感覺每天都提心吊膽的，一個月后就賣了。”

(記者 陳鵬 宓迪)