主動清倉、強制清退，今年以來，險企股權變更引發的“大戲”分外精彩。

記者注意到，包括剛剛公布股東變更的信達財險，今年共有18家險企變更股權或擬變更股權，其中，14家險企的17名股東“清倉”了持有的所有股權。

另一方面，隨著保險公司股權穿透性監管發力，保監會還首次強制清退了個別險企的違規股權。更引人關注的是，還有9家險企的違規股權處置在途。

17名險企股東退出保險業

根據中保協及保監會披露的數據，今年以來共有18家險企變更股權或擬變更股權，其中，11家險企股權變更已獲保監會同意批復。

這18家公司中，有9家壽險公司：弘康人壽、中銀三星人壽、長城人壽、利安人壽、中融人壽、中韓人壽、國聯人壽、中法人壽、中美聯泰大都會，6家財險公司：安信農業、泰山財險、大地財險、信達財險、恒邦財險、華海財險，2家保險集團：華泰保險集團、陽光保險集團，1家險企資管公司：中英益利資產管理。

值得注意的是，上述險企中，有14家的17名股東“清倉”了持有的險企股權，或轉讓于原股東或轉讓于新股東。與此同時，有14家公司伴隨著原股東的退出而進入保險業。

專家指出，保險機構股權變動頻繁，一是目前經濟L型走勢已形成共識，保險機構的經營情況大徑庭，因此原始股東獲得股本高溢價之后愿意選擇退出；其次，保險資金監管越來越嚴格，也造成一些產業資本知難而退。

根據券商的測算，從保險股權的掛牌價或最終成交的交易價來看，大部分退出的股東仍有一定的盈利空間。

不過，也有一些業內人士認為，產業資本之所以對保險行業趨之若鶩，主要是保險資金成本低、規模大，可以利用保險資金反哺實業發展。而隨著監管趨嚴，保險資金的運用受到的限制越來越多，自然有資本不愿意逗留。

公開資料顯示，上述險企絕大多數為中小型保險公司，部分險企連續多年虧損，個別險企此前的償付能力連續多個季度不達標。

違規股權首次遭清退

除正常的股權轉讓外，今年以來保監會也首次清退了個別險企的違規股權。

近日，保監會發布公告稱，已撤銷昆侖健康保險股份有限公司（下稱“昆侖健康”）有關股東和注冊資本變更的行政許可，依法處置相關投資人違規取得的股權。

對于昆侖健康存在的問題，保監會公告稱：經查，深圳宏昌宇等7家公司在投資入股昆侖健康、申請相關行政許可過程中，提供虛假財務報告，作出資金來源為自有資金、股東之間無關聯關系等不實陳述，存在編制提供虛假材料的行為。

對此，保監會依據《行政許可法》等有關法律規定，撤銷《關于昆侖健康變更股東的批復》（保監許可〔2016〕1237號），撤銷《關于昆侖健康變更注冊資本的批復》（保監許可〔2015〕659號），撤銷《關于昆侖健康變更注冊資本的批復》（保監許可〔2016〕458號）中有關西藏恒實投資等3家公司增資入股昆侖健康的行政許可，清退違規取得的股權，并將相關投資人和中介機構列入市場準入黑名單。

此前，市場曾傳聞昆侖健康為“佳兆業家族”實際控制的企業。對此，保監會下發問詢函，要求昆侖健康說明股東深圳宏昌宇、正遠大、泰騰和正萊達的相關情況，但是昆侖健康在回復保監會的報告中對傳聞予以否認。隨后，保監會再次下發問詢函，要求昆侖健康就有關股東問題進一步解釋和說明。不過，最終并未披露相關信息。

昆侖健康第三季度償付能力報告顯示，其現有14家股東，第一大股東為福信集團，約有4.46億股，持股比例19.04%；深圳宏昌宇、正遠大、泰騰和正萊達分別約有2.41億股、1.80億股、1.74億股、1.30億股。

保監會在公告中責令昆侖健康三個月內引入合規股東，在引資完成前不得向違規股東退還入股資金，確保公司償付能力充足，維護公司穩定經營，切實保護投保人利益。

9家問題險企處置在途

事實上，昆侖健康的股權問題并非個例。

此前，保監會根據保險法人機構公司治理現場評估結果，針對保險機構在公司章程與“三會一層”運作、內控與合規管理、關聯交易管理以及股東股權等方面存在的問題，分三批對十余家保險機構下發監管函。包括渤海人壽、君康人壽、珠江人壽、上海人壽、陽光人壽、百年人壽、華匯人壽、中華聯合保險集團、利安人壽、信泰人壽、弘康人壽、長江財險、華安資產、鼎和財險、安心財險、長安責任、永安財險、泰山財險、昆侖健康險等。

從監管函看，長安責任、渤海人壽、君康人壽存在股權違規的問題。其中，君康人壽存在股權代持情形，渤海人壽存在股東股權質押解質押管理不規范的問題，長安責任險則存在股權變更不規范、股東違規投資入股的問題。

另外有三家在監管函中被保監會點名股權存在問題、卻并未明示問題，分別是鼎和財險、華安財險資管和華匯人壽。

而下一波“清退令”究竟會波及這6家公司中的哪一家，市場眾說紛紜。

不過，保監會的“想法”可能更多。保監會發改部主任何肖鋒近日在接受中央電視臺新聞頻道采訪時透露，接下來將有9家保險公司的違規股權被處置，已經開始走程序。

此前，保監會在官網發布文章稱，今年以來共采取了3大舉措強化保險公司股權監管。一是完善監管制度，嚴把市場準入關口。系統修訂《保險公司股權管理辦法》，出臺《關于進一步加強保險公司開業驗收工作的通知》，健全完善監管公開質詢制度。二是嚴格股權監管，強化穿透性審查。穿透資金來源，加強入股資金真實性審查；穿透股東資質，加強投資人背景、資質和關聯關系穿透性審查。三是整治市場亂象，有效防控治理風險。組織開展了覆蓋全行業的保險法人機構公司治理現場評估，查實部分公司股東存在代持、非自有資金出資、隱瞞關聯關系等違規問題。

保監會還表示，下一步將按照“1＋4”系列文件要求，持續加強股權監管力度，嚴肅查處股權違規問題，全面塑造從嚴監管氛圍，切實防范公司治理風險。

有分析認為，依法處置相關投資人違規取得的保險公司股權，體現從嚴監管的決心，但還需進一步完善法律法規，既發揮大股東在公司治理中的積極作用，又避免大股東不正當地侵害小股東利益，而不是簡單以股權比例作為衡量標準。同時，為了完善公司治理，應該進一步促進保險公司產權分立。此外，在嚴把市場準入關口的基礎上，應該進一步考慮如何基于“競爭中性”的原則，通過一般性的規則為市場主體的競爭提供基礎性的秩序，從而通過市場的競爭檢驗各類資本。