原標題：應收賬款質押登記期限最長可至30年

近日，央行發布了修訂后的《應收賬款質押登記辦法》，為上市公司拓寬融資渠道。辦法第十二條將應收賬款的登記期限從“1年至5年”擴展為“0.5年至30年”。

對此，蘇寧金融研究院宏觀經濟中心主任、高級研究員黃志龍昨日對《證券日報》記者表示，應收賬款融資是小微企業融資的重要融資工具，一般情況下，小微企業應收賬款主要來自于大型企業，因此應收賬款融資的壞賬風險都較低。央行將應收賬款質押登記期限延長，有利于小微企業獲得低成本的長期融資。

但他同時表示，延長應收賬款質押期限，可能更主要目的是針對近年來快速發展的基礎設施和公用事業特許經營的應收賬款，而這類應收賬款具有超長期限、地方財政作為負債方等特征，很多基礎設施和公用事業投資回收期長達30年以上，相關投資方要提前變現應收賬款，可通過應收賬款質押融資。

東方金誠首席分析師徐承遠昨日對《證券日報》記者表示，新規中將“能源、交通運輸、水利、環境保護、市政工程等基礎設施和公用事業項目收益權”列入應收賬款定義范圍，即項目收益權可進行質押登記，填補了PPP項目等業務中以項目收益權進行質押融資的制度空白。

徐承遠表示，登記期限延長到30年基本覆蓋了地方政府基礎設施項目建設和運營周期，因而此次新規有望加速地方政府基礎設施建設和PPP項目落地。

此外，新規還增加了應收賬款“轉讓登記”的規定。對此，徐承遠認為，應收賬款轉讓登記使得應收賬款流轉逐步趨于規范化和標準化，有助于提高被質押應收賬款的流動性和處置效率。從PPP項目角度來看，應收賬款轉讓登記也有利于提高項目收益權等債權的流動性，從而提升對投資者的吸引力。