壽險(xiǎn)公司償二代風(fēng)險(xiǎn)管理能力在大多數(shù)領(lǐng)域內(nèi)優(yōu)于產(chǎn)險(xiǎn)公司，這得益于壽險(xiǎn)公司在監(jiān)管推動(dòng)下的風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)工作起步更早。

近日，保監(jiān)會(huì)陸續(xù)下發(fā)了關(guān)于2016年償二代償付能力風(fēng)險(xiǎn)管理能力（下稱(chēng)“SARMRA”）評(píng)估結(jié)果的通報(bào)。這張關(guān)乎保險(xiǎn)公司控制風(fēng)險(xiǎn)最低資本要求的“成績(jī)單”在圈內(nèi)悄然流傳開(kāi)來(lái)。

SARMRA評(píng)估結(jié)果是保監(jiān)會(huì)評(píng)估組對(duì)照11號(hào)準(zhǔn)則（《保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則第11號(hào)：償付能力風(fēng)險(xiǎn)管理要求與評(píng)估》）對(duì)公司償付能力風(fēng)險(xiǎn)管理制度健全性和公司對(duì)自身制度的遵循有效性進(jìn)行的評(píng)估。

普華永道中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢(xún)合伙人周瑾在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)：評(píng)估結(jié)果反映了公司符合11號(hào)準(zhǔn)則要求的程度，即管理自身風(fēng)險(xiǎn)的能力強(qiáng)弱，是一個(gè)相對(duì)于自身風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估分?jǐn)?shù)，與公司的業(yè)務(wù)性質(zhì)與規(guī)模、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、投資組合，以及管理模式關(guān)系緊密，所以不能簡(jiǎn)單在不同公司（尤其是業(yè)務(wù)性質(zhì)和規(guī)模差異較大的公司）之間做比較。

80分是分水嶺

有分?jǐn)?shù)就會(huì)有排名。

此次SARMRA評(píng)估共有72家壽險(xiǎn)公司納入償二代償付能力風(fēng)險(xiǎn)管理能力評(píng)估范圍，平均得分為76.35分。其中，平安人壽得分居首，勞合社、信誠(chéng)、國(guó)壽、泰康、太平均以超85分的得分位居前列，中融人壽以46分墊底。

財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)方面，77家財(cái)險(xiǎn)公司納入償二代償付能力風(fēng)險(xiǎn)管理能力評(píng)估范圍，平均得分為70.72分，相較于壽險(xiǎn)公司低了5.63分。其中，人保以85.03分摘得頭名；現(xiàn)代、華農(nóng)、恒邦、海峽金橋、安心、中意這6家產(chǎn)險(xiǎn)公司以60分以下的成績(jī)墊底。

根據(jù)業(yè)內(nèi)人士的說(shuō)法：SARMRA評(píng)估的基準(zhǔn)分是80分，這樣才能確保風(fēng)險(xiǎn)管理能力對(duì)最低資本的影響為0。

如此算來(lái)，壽險(xiǎn)公司中僅有22家達(dá)標(biāo)。財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)的表現(xiàn)更糟，僅有人保、蘇黎世、平安、太保、太平、富邦6家公司超過(guò)80分，占比不到8%。

對(duì)此，周瑾解釋說(shuō)：“按照SARMRA評(píng)估的有關(guān)規(guī)則，當(dāng)險(xiǎn)企得分等于80分的時(shí)候，不會(huì)對(duì)最低資本要求產(chǎn)生任何影響；當(dāng)結(jié)果高于80分的話(huà)，可以在一定程度上降低最低資本要求，這可視為對(duì)于險(xiǎn)企的一種‘獎(jiǎng)勵(lì)’；而當(dāng)其低于80分時(shí)，則會(huì)在一定程度上提高最低資本要求，可視為對(duì)于險(xiǎn)企的一種‘懲罰’。”

事實(shí)上，早在2016年7月，普華永道作為保監(jiān)會(huì)起草償二代11號(hào)指引《償付能力風(fēng)險(xiǎn)管理要求與評(píng)估》標(biāo)準(zhǔn)的主要專(zhuān)家顧問(wèn)，發(fā)布了一份《保險(xiǎn)公司償二代二支柱暨風(fēng)險(xiǎn)管理調(diào)查報(bào)告》（下稱(chēng)“《報(bào)告》”）。

調(diào)查問(wèn)卷向國(guó)內(nèi)99家保險(xiǎn)公司（需要完全滿(mǎn)足償二代11號(hào)指引要求）發(fā)出，共回收有效問(wèn)卷76份。該76家公司2015年保費(fèi)總收入共計(jì)19100億元，占中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)超過(guò)80%的份額。

《報(bào)告》顯示，隨著保險(xiǎn)公司按照償二代要求逐步建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，SARMRA行業(yè)的自評(píng)結(jié)果估計(jì)將達(dá)78分，較2015年71分有所提升。當(dāng)然，基于2015年監(jiān)管抽查復(fù)評(píng)的情況，估計(jì)2016年在監(jiān)管復(fù)評(píng)之后，這一評(píng)估得分將會(huì)下調(diào)5分左右。

“大部分情況下，我們沒(méi)有發(fā)現(xiàn)公司規(guī)模與風(fēng)險(xiǎn)管理能力/水平存在顯著相關(guān)性。”周瑾分析，“壽險(xiǎn)公司償二代風(fēng)險(xiǎn)管理能力在大多數(shù)領(lǐng)域內(nèi)優(yōu)于產(chǎn)險(xiǎn)公司，這得益于壽險(xiǎn)公司在監(jiān)管推動(dòng)下的風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)工作起步更早。”

風(fēng)控短板顯現(xiàn)

“‘目標(biāo)與工具’對(duì)于各種規(guī)模類(lèi)型的保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)均為最薄弱環(huán)節(jié)。”周瑾告訴記者，“集中體現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)偏好的模型和工具、風(fēng)險(xiǎn)限額和指標(biāo)預(yù)警、風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)與系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)分析與決策支持方法工具等。”

償付能力風(fēng)險(xiǎn)管理是保險(xiǎn)公司的“免疫系統(tǒng)”和“反應(yīng)系統(tǒng)”，是償付能力監(jiān)管的基礎(chǔ)，也是償二代第二支柱定性監(jiān)管要求的重要內(nèi)容。SARMRA評(píng)估是通過(guò)與保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的九個(gè)維度來(lái)評(píng)估保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

九個(gè)維度分別是：基礎(chǔ)與環(huán)境20%、目標(biāo)與工具10%、保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理能力10%、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力10%、信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力10%、操作風(fēng)險(xiǎn)管理能力10%、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理能力10%、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理能力10%以及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理能力10%。

《報(bào)告》對(duì)比壽險(xiǎn)公司和財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司發(fā)現(xiàn)：壽險(xiǎn)公司更多選擇了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)作為其管理薄弱部分，而財(cái)險(xiǎn)公司則更多選擇了操作風(fēng)險(xiǎn)。

不過(guò)，有業(yè)內(nèi)人士指出：SARMRA評(píng)估屬于定性監(jiān)管，雖然已經(jīng)制作了非常細(xì)致的評(píng)估表格，在評(píng)估開(kāi)始之前也對(duì)相關(guān)人員進(jìn)行了培訓(xùn)，但在評(píng)估的過(guò)程中，仍然難免受到評(píng)估人自身因素的影響，同一家公司，由不同的人進(jìn)行評(píng)估，其結(jié)果很有可能是存在一定差別的。

普華永道則認(rèn)為，現(xiàn)階段風(fēng)險(xiǎn)管理專(zhuān)業(yè)人才的缺乏是保險(xiǎn)行業(yè)實(shí)施償二代和建立風(fēng)險(xiǎn)管理體系的重大制約因素，體現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)管理專(zhuān)業(yè)人員的配備以及風(fēng)險(xiǎn)管理人員的經(jīng)驗(yàn)/資歷上，由于保險(xiǎn)行業(yè)的高速發(fā)展以及風(fēng)險(xiǎn)管理專(zhuān)業(yè)人才的傳統(tǒng)儲(chǔ)備不足，預(yù)計(jì)該制約因素在一定時(shí)期內(nèi)還將持續(xù)存在。

“就現(xiàn)階段而言，我們認(rèn)為保險(xiǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工作仍然還處在一個(gè)起步階段，保險(xiǎn)公司和監(jiān)管需要在不斷摸索中學(xué)習(xí)進(jìn)步，也需要不斷調(diào)整以適應(yīng)不斷變化的外部環(huán)境。類(lèi)比中國(guó)銀行業(yè)在2004年至2014年期間建立巴塞爾資本協(xié)議風(fēng)險(xiǎn)管理體系的歷程（國(guó)內(nèi)銀行最早于2004年開(kāi)始學(xué)習(xí)和研究巴塞爾Ⅱ，到2014年才有首批6家銀行獲得監(jiān)管認(rèn)可的高級(jí)計(jì)量法。”普華永道認(rèn)為，中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)至少需要4至5年才能逐步建立完善科學(xué)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

值得關(guān)注的一個(gè)現(xiàn)象是，相較2015年的試評(píng)估結(jié)果，2016年SARMRA評(píng)估得分普遍上揚(yáng)的情況下，部分險(xiǎn)企的得分還是出現(xiàn)了一定程度的下滑。這其中，就包括2016年被保監(jiān)會(huì)點(diǎn)名批評(píng)的前海人壽、恒大人壽以及華夏人壽。而富德生命人壽甚至未出現(xiàn)在榜單中，2016年9月，保監(jiān)會(huì)已派專(zhuān)職工作小組入駐該公司。

周瑾預(yù)計(jì)：“2017年，隨著保險(xiǎn)公司按照償二代要求逐步完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系，在監(jiān)管規(guī)則不發(fā)生重大調(diào)整的情況下，各家保險(xiǎn)公司的SARMRA評(píng)估得分將進(jìn)一步提升。因?yàn)楦骷冶ｋU(xiǎn)公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的投入和關(guān)注越來(lái)越高。”