深港通5日正式起航，標(biāo)志著在家門口炒港股有了更多選擇。盡管要求個人投資者參與港股通交易需具備50萬元的投資門檻，但這并未阻擋港股“淘金”的熱情，不少股民紛紛咨詢、開戶。深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人稱，深港股票市場交易制度差異較多，投資者有必要提前做好功課。

　　港股市場不設(shè)漲跌幅限制，但聯(lián)交所為防止個股股價(jià)短期大幅波動，在今年8月22日推出了市場波動調(diào)節(jié)機(jī)制，即部分適用市場波動調(diào)節(jié)機(jī)制的個股在監(jiān)測時段出現(xiàn)價(jià)格劇烈波動時，會觸發(fā)5分鐘的冷靜期，在冷靜期內(nèi)交易價(jià)格受到觸發(fā)時5分鐘前最后一次交易價(jià)格的上下10％范圍的限制。

　　“H股歷史上不止一次出現(xiàn)過大盤指數(shù)大幅波動過千點(diǎn)、幅度超過10％的情況，因公司突發(fā)消息引起的股價(jià)大漲大跌更是司空見慣，漲跌幅度超過30％的股票經(jīng)常可以碰到。”深圳老股民黃易說。

　　A股和港股另一個較大的差異是交易交收機(jī)制不同。不同于內(nèi)地A股市場的T＋1交易制度，港股實(shí)行T＋0回轉(zhuǎn)交易、T＋2交收制度，也就是說投資者買入港股當(dāng)天即能賣出，但資金與股票交收是在T＋2日，而賣出方在T＋2日完成交收前仍享有該證券的權(quán)益。

　　“那些熱衷于追漲殺跌、短線炒作的投資者應(yīng)注意，T＋0模式下，主力投資資金可能會買進(jìn)賣出制造成交量暴增的假象，影響散戶投資者的操作方向。”黃易說。

　　兩市交易時間安排也不同。深市A股的交易時間分為：開盤集合競價(jià)時段（9：15－9：25）、連續(xù)競價(jià)時段（9：30－11：30和13：00－14：57）、收盤集合競價(jià)時段（14：57－15：00）。聯(lián)交所的交易時間也分為開市前時段、持續(xù)交易時段、收市競價(jià)時段，但各階段的交易內(nèi)容規(guī)定更為細(xì)化。

　　此外，港股市場還有一個比較特殊的“半日市”，即如果圣誕前夕（12月24日）、新年前夕（12月31日）及農(nóng)歷新年前夕（農(nóng)歷臘月最后一天）為交易日，則香港市場僅有半天交易。如果該日為港股通交易日，那么該日的港股通交易也僅有半天交易。

　　A股和港股的風(fēng)險(xiǎn)警示和退市制度也存在差異。深市A股存在證券簡稱前加入警示標(biāo)記的情形（例如，ST、＊ST等標(biāo)記），來提示投資者投資風(fēng)險(xiǎn)，且對退市股票安排了退市整理期，退市后股票仍可進(jìn)入全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌交易。

　　但聯(lián)交所采用非量化的退市標(biāo)準(zhǔn)且沒有退市風(fēng)險(xiǎn)警示、退市整理期等安排，港股通股票一旦從聯(lián)交所市場退市，沒有相關(guān)后續(xù)交易安排，投資者將面臨無法繼續(xù)通過港股通買賣相關(guān)股票的風(fēng)險(xiǎn)。

　　值得注意的是，港股和A股市場中往往同一個概念，內(nèi)涵卻不完全一樣。比如概念“1手”，A股最低每手單位股數(shù)以1手100股為標(biāo)準(zhǔn)單位，交易買入股票應(yīng)為100股或其整數(shù)倍。但在香港，上市公司自行決定其股票的1手股數(shù)，不同的上市公司股票的買賣單位并不一定一樣，可以是100、200、500等。兩市的最小報(bào)價(jià)單位也不同，深市A股是0.01元人民幣；而港股不同價(jià)格的股票，最小報(bào)價(jià)單位不同，股價(jià)越高，最小報(bào)價(jià)單位越大。

　　又如，交易報(bào)價(jià)系統(tǒng)里同樣的顏色，在A股和港股中的含義完全不同。在香港證券市場，股票價(jià)格上漲時，股票報(bào)價(jià)屏幕上顯示的顏色為綠色，下跌時則為紅色，而A股則是價(jià)格上漲時顯示為紅色，下跌時為綠色。

　　“不同的行情軟件商提供的行情走勢顏色可以重新設(shè)定，投資者在使用行情軟件的時候，應(yīng)當(dāng)仔細(xì)檢查軟件的參數(shù)設(shè)置，避免慣性思維帶來的風(fēng)險(xiǎn)。”擁有多年港股炒股經(jīng)驗(yàn)的股民胡顯明說。

　　事實(shí)上，除了這些主要交易規(guī)則的差異之外，深市和港市在市場投資結(jié)構(gòu)、投資理念等方面的差異也值得重視。香港市場機(jī)構(gòu)投資者和海外投資者占比較高，其中機(jī)構(gòu)投資者占比超過50％，而A股市場中小投資者占多數(shù)。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授郭田勇說，AH股價(jià)價(jià)差的根源是由投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資理念不同造成的。內(nèi)地市場的投資者主要由散戶構(gòu)成，比較情緒化，而香港市場則由機(jī)構(gòu)投資者主導(dǎo)，更加理性和注重價(jià)值投資。深港通開通后，投資者可通過購買香港股市中估值較低，且具有一定品牌效應(yīng)的公司，彌補(bǔ)海外資金偏好，消除流動折價(jià)。（據(jù)新華社12月5日電）