年內理財產品收益率持續下降 銀行理財產品年中效應不明顯

　　雖然離6月底不到半個月了，目前銀行理財產品的年中效應并不明顯。對于6月理財產品收益率能否上漲目前存在分歧，但是分析一致認為中長期來看，銀行理財產品收益率難大漲。

　　面對收益率幾被腰斬的銀行理財產品，到底該不該買呢？多位理財專家均認為，銀行理財產品相比市場上大部分固定收益產品依然是目前投資者較為理想的穩健投資方式，應該成為家庭資產配置的標配。在銀行理財產品收益率破4入3的時代，更要學會如何淘到性價比更高的產品。

　　文/表 廣州日報記者林曉麗

　　記者近日從多家銀行調查發現，預期收益率超過5%的理財產品幾乎沒有。據銀率網數據庫統計，本周廣東地區銀行非結構性理財產品中，預期收益率最高的是4.9%，投資期限為94天。而據統計，上周廣東地區發行的人民幣非結構性銀行理財產品平均預期收益率為3.81%，較之前一周上升0.02個百分點。

　　預計平均收益率維持在3.5%以上

　　銀率網分析師閆自杰表示，目前來看，理財產品年中效應并不明顯。不過，閆自杰認為，今年貨幣寬松程度和寬松形式較去年有所不同，貨幣政策如期轉向“滴灌模式”，寬松程度收縮并以有價寬松為主要調節手段，據此預計商業銀行年中穩存攬儲的情況較去年激烈，大型商業銀行通過定期、大額存單、理財產品等來實現資金體內循環的動力會加大，理財產品收益本月存在小幅走高的可能性。據介紹，人民幣理財產品平均預期收益率在不到半年時間里下行了近0.5個百分點，下行幅度較大。

　　但是，融360分析師尹江寧對6月份的展望并不樂觀。“常規產品收益率仍將繼續下行，低利率時代銀行理財產品收益率下行或將成為常態。2016年貨幣政策寬松的情況會延續下去，未來銀行理財產品收益率下行可能會成為常態。短期內，低利率時代并不會結束，包括銀行理財在內的各類理財產品收益仍會小幅下跌。” 尹江寧說。

　　中長期來看，閆自杰也認為，繼續下跌空間非常有限，如果沒有進一步降息，預計平均收益率會維持在3.5%以上。但是也不會大漲，畢竟現在基本面還是不支持收益率持續走高：一是利率層面，基準利息低位，半年期以上的銀行間同業拆借市場利率，去年底走低后一直在低位橫著走，三年期國債收益率也在下行。二是實體，銀行現在沒有很好的高收益資產去支撐做高收益理財產品。

　　銀行理財高收益產品被“秒殺”

　　面對銀行理財產品跌跌不休，不少投資者雖然心存抱怨，但還是果斷購買。“股市、P2P的風險太大了，穩健投資的話，還是買銀行理財好。”近一年多來，徐小姐購買銀行理財的資產比例逐漸提高。

　　有銀行人士告訴記者，去年雖然銀行理財產品收益率持續下跌，但購買的人數和資金卻有增無減。部分較高收益產品常常是被“秒殺”。

　　中債登日前披露的數據也顯示，截至2015年底，銀行理財資金賬面余額23.50萬億元，較2014年年底增加8.48萬億元，增幅為56.46%。截至2016年2月，已超過26萬億元。

　　那么，收益率幾被腰斬的銀行理財產品還該不該買？閆自杰表示，綜合考慮收益和風險因素，銀行理財產品相比市場上大部分固定收益產品依然是目前投資者較為理想的穩健投資方式，可以說，是穩健投資的首選。

　　某銀行理財經理也表示，和國債、大額存單、貨幣基金等低風險投資品相比，銀行理財產品依然具有較大的優勢。如國債雖然門檻低，但是流動性不高。大額存單門檻過高，但收益并無優勢。

　　理財建議

　　1、盡量購買中長期鎖定收益

　　目前，銀行理財產品期限以流動性較強的短期產品為主。據融360數據顯示，5月發行的銀行理財產品中，短期產品占據四成。一般來說，期限越長，收益率越高，但這樣的格局現在已被打破了，當前的理財產品市場，出現了不少期限越長，收益率越低的情況。這一現象也被稱為收益率倒掛的現象。

　　有業內人士告訴記者，銀行樂意發行中短期理財產品，而且給予較高收益，因為當前還處于降息通道，期限較長的理財產品，對于銀行來講風險更大，一旦出現降息，銀行則面臨更高的資金成本。閆自杰建議投資者，在對流動性要求不高的情況下，盡量購買中長期理財產品，可以提前鎖定當前較高的收益，也可避免空轉帶來的收益損失。

　　2、關注開放式產品？“流動”速度快起來

　　銀行理財產品的流動性向來是其短板，但如今正在改變。“最近手頭有300萬元閑置資金，但隨時都會用到，在銀行的推薦下購買了一款開放式理財產品，當天購買就起息，工作日贖回即刻到賬，年化收益達3.3%，比貨基好太多了。”吳先生開心地告訴記者。

　　某股份制銀行的理財經理也告訴記者，如今很多銀行都推出開放式理財產品，相比封閉式而言，募集周期端，購買靈活，流動性也好，而且收益并不比封閉式低。如正售的一款開放式理財產品，每個月定期可贖回，如果放夠一年，收益率可達到4.5%，并不比封閉式的理財產品低。

　　閆自杰指出，開放式理財產品確實值得投資者關注。部分商業銀行發行的開放式非凈值類產品，預期收益率較高，尤其是收益率按投資周期分檔的產品，流動性強、收益率高，不但適合短期閑置資金投資，也適合中長期投資。

　　3、保本類理財產品非最佳選擇

　　目前保本浮動類理財產品的平均預期收益率已降至3.26%，保證收益類理財產品的平均預期收益率降至3.21%，這一收益水平已低于部分銀行3年期定期存款的利率。據了解，部分銀行最高上浮40%后為3.85%。

　　“可以說，相比于定期存款投資起點低、可部分提前支取、風險低等因素，保本類理財產品已不是最佳選擇。”閆自杰說，在利率市場化背景下做投資決策，貨比三家很重要，需要查詢和了解更多信息，以便在千差萬別的收益率中選出最優產品。

　　融360分析師也表示，非保本類的非結構性理財產品收益優勢明顯,而且風險相較保本類理財產品不大。融360分析師提醒投資者，雖然銀行的結構性理財產品預期收益率高，但如果追求穩健、固定的收益率，除了買銀行自營的產品外，最好還要選擇非結構性的產品。