夏敏就業(yè)于杭城一中型券商的城西營業(yè)部，從業(yè)近20年了，是一位資深的客戶經(jīng)理。在杭州文三西路上的一家咖啡店里，記者和這位好久未見的朋友聊上了。

　　“千萬不要貸款炒股。”談起去年6月以來的股市，夏敏說，雖然這話不新鮮，但他身邊的一些朋友就是因?yàn)檫@個(gè)，在過去一年中用虧損換來血淋淋的教訓(xùn)。

　　別輕易貸款炒股

　　10多年的老手照樣大虧

　　大海（化名）和夏敏是多年的好朋友了，他的炒股賬戶也開在夏敏的營業(yè)部。夏敏告訴記者，大海自2000年入市，炒股10多年整體是賺錢的。“一年之前，大海生活也算富足，有兩套房出租，一家人其樂融融。但一年之后，家里快吵得炸成鍋了。”夏敏說，這都是貸款炒股惹的禍。

　　“大海做股票的思路是買入持有為主，中間做點(diǎn)波段差價(jià)。”夏敏說，這個(gè)方法讓大海在2007年的牛市中大賺了一把。

　　2014年下半年行情起來之時(shí)，大海持倉以浦發(fā)銀行、中國平安為主。“這兩個(gè)股也算漲得不錯(cuò)，但看到別人通過融資都賺了大錢，他心里有些癢癢的。”夏敏告訴記者，2015年年春節(jié)期間大海就來了解過融資的事情，在4月初開通了融資融券業(yè)務(wù)。很快，通過融資做股票，他賬戶的凈值就增加了30%以上，到4月份，他決定拿房子去抵押貸款，同時(shí)又做了一筆信用貸款。“他那時(shí)和老婆說是去打新股的。”6月10日左右，大海從銀行籌到的200多萬元到賬，加上本金200多萬和券商的融資，此時(shí)他可以使用的資金達(dá)到了800萬元左右。

　　“剛開始他還是比較謹(jǐn)慎。我看過他賬戶，持股較分散，主要是中國建筑、中國中冶和中遠(yuǎn)航運(yùn)等大盤股。”夏敏說，沒想到，6月12日創(chuàng)出5178點(diǎn)新高之后，大盤開始往下走。調(diào)整一周左右，他就止損出局，那時(shí)總資金虧了10%。

　　“都說新手追高死在山崗上，老股民抄底死在半山腰。”夏敏說，大海也是如此。去年6月27日央行宣布近7年來的首次雙降，“他來電話和我聊了一下，認(rèn)為政策力度大，可以進(jìn)去了。”當(dāng)天高開他就追進(jìn)兩只個(gè)股，收盤都是大跌，6月30日市場探底后大漲，他也沒出，以為反彈會持幾天，沒想到7月2日、3日手中個(gè)股基本都跌停，總算等到6日證金公司要入市的消息，趁高開，大海割肉出來了。“這一把他虧了20%多。”夏敏說。

　　“所幸7月9日他及時(shí)抄底，三天反彈收益20%多，扳回了部分損失。到去年年底時(shí)，他的總資金虧損了15%。”夏敏說，今年1月市場發(fā)生熔斷，很多股民虧損都厲害，但大海因不是全倉操作，拿的也多是二三線藍(lán)籌，所以只虧了10%左右。

　　“最幸運(yùn)的還是在上個(gè)月，大海看到貴州茅臺跌破250元，就將手中的浦發(fā)銀行等銀行股換成了茅臺。6月3日，離大海還銀行貸款的時(shí)間也就一周左右時(shí)間，茅臺當(dāng)天大漲6%以上，還好貸款之后，本金虧損30%左右。就在大海準(zhǔn)備還銀行貸款之前的兩天，老婆偶爾看他的賬戶發(fā)現(xiàn)了他在貸款炒股，兩口子吵得不可開交，如果不玩杠桿，他應(yīng)該就沒怎么虧，也不會夫妻鬧架兒。”夏敏說。

　　玩杠桿要小心

　　連私募高手也差點(diǎn)爆倉

　　“杠桿是把雙刃劍，如果風(fēng)險(xiǎn)控制不好，很可能導(dǎo)致血本無歸。而哪怕做得很小心，也是如履薄冰，逆水行舟。”夏敏告訴記者，他還有一個(gè)私募朋友呂先生，在圈子里也是有名的高手，但也差一點(diǎn)被市場淘汰，原因也是因?yàn)榉鸥軛U。

　　“你都不知道這位朋友一年來變化有多大。”夏敏說，人變得很瘦，白頭發(fā)也多了。可想而知當(dāng)時(shí)他的壓力有多大。

　　“他發(fā)的是一款結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，杠桿為1：2，也就是自己本金2500萬元，銀行資金5000萬元，利率為8.6%。在大跌1.0、2.0時(shí)，他差點(diǎn)爆倉，靠補(bǔ)倉，抓準(zhǔn)了熱點(diǎn)，最終挺過來了。”夏敏說，這款產(chǎn)品在6月13日到期，“據(jù)我所知，6月8日他就已經(jīng)清倉了。”夏敏告訴記者，呂先生清倉前持有的科恒股份，清倉時(shí)這款產(chǎn)品的凈值為1.15。“如果只算本金，收益率為45%。在生死線上停留過的人，最后有這成績，已經(jīng)算很幸運(yùn)、很牛的了。”夏敏說，目前呂先生又發(fā)了一款產(chǎn)品，但不再是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品了。“他也被跌怕了，不想再重復(fù)過去一年的經(jīng)歷了。”

　　“一年過去，我對股市的感受也是近20年來最為復(fù)雜的一次。”夏敏說，“其實(shí)股市里我們最應(yīng)該戰(zhàn)勝的是自我，如果心態(tài)不好，好的邏輯也會操作變形，所以高杠桿還是建議普通投資者不要嘗試。”