國家統(tǒng)計局日前發(fā)布了4月份工業(yè)生產(chǎn)、固定資產(chǎn)投資、消費等數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)、投資、消費等平穩(wěn)增長，雖然4月當月增長速度比一季度略有放緩，但經(jīng)濟總體態(tài)勢符合預期。

　　“經(jīng)濟回落符合預期，但回落幅度略大，投資和消費都比預期要低。”申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇表示，但房地產(chǎn)相關指標如投資、銷售和新開工等都在加速增長，投資資金到位率也在提高，總體來講，雖然經(jīng)濟變數(shù)增加，但也不用太過悲觀。“目前來看，二季度經(jīng)濟增速保持在6.7%左右問題不大，政策不應該從緊，更多是通過前期政策的落實，保持經(jīng)濟延續(xù)一季度的企穩(wěn)勢頭。”

　　具體來看，4月份，我國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長6%，比3月份回落0.8個百分點。從環(huán)比看，4月份規(guī)模以上工業(yè)增加值比3月增長0.47%。4月份，我國社會消費品零售總額同比名義增長10.1%，增速比3月份有所回落。1~4月，全國固定資產(chǎn)投資同比名義增長10.5%，增速比前3月回落0.2個百分點。從環(huán)比看，4月份固定資產(chǎn)投資增長0.72%。

　　海通證券宏觀分析師姜超認為，權威人士表態(tài)經(jīng)濟走勢長期維持L型，而4月社會融資、信貸放緩，工業(yè)投資再度回落，5月經(jīng)濟開局不佳，都意味著經(jīng)濟承壓。4月物價保持穩(wěn)定，油價豬價上漲通脹上行風險仍存，滯脹風險依然未消。投資增速亦再度回落，其中產(chǎn)能過剩的制造業(yè)增速繼續(xù)下滑，基建投資增速高位回落，僅地產(chǎn)投資增速保持穩(wěn)定。而民間投資增速、占比也繼續(xù)下滑。

　　雖然數(shù)據(jù)顯示4月略弱于3月，但4月數(shù)據(jù)仍有亮點:一是固定資產(chǎn)投資依然在高位，年度新開工項目計劃總投資僅有微幅放緩，增速仍高達38%；二是房地產(chǎn)小周期修復進一步確認，拿地、新開工、投資均在繼續(xù)加速，1~4月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長7.2%，創(chuàng)一年新高；三是4月份工業(yè)生產(chǎn)增速有所回落，但其中不乏亮點，比如，高技術制造業(yè)增長有所加快，支撐工業(yè)轉型升級的高端細分行業(yè)仍然保持了較快增長以及部分符合消費升級方向的新興產(chǎn)品快速增長。

　　九州證券全球首席經(jīng)濟學家鄧海清指出，整體來看，4月經(jīng)濟數(shù)據(jù)呈現(xiàn)房地產(chǎn)較好，基建高位中等，其他方面均略有下滑的局面。此次經(jīng)濟回暖主要原因是周期歸來，房地產(chǎn)和基建投資是重要支撐，這兩項因素目前仍然樂觀。

　　此外，值得注意的是，今年初以來民間投資增速持續(xù)回落。1~4月，民間投資增長5.2%，增速比一季度回落0.5個百分點，比全部投資增速低5.3個百分點；占全部投資的比重為62.1%，比去年同期下降3.2個百分點。“由于民間投資總量較大，增速持續(xù)回落將會制約投資平穩(wěn)增長，對此要高度重視。”國家統(tǒng)計局投資司高級統(tǒng)計師王寶濱強調。

　　4月份信貸數(shù)據(jù)大爆“冷門”令部分市場人士擔心貨幣政策是否有所轉向。不過，央行緊急發(fā)文澄清，銀行體系流動性合理充裕，穩(wěn)健貨幣政策取向并沒有改變，將繼續(xù)實施好穩(wěn)健的貨幣政策，保持靈活適度，適時預調微調。

　　央行研究局首席經(jīng)濟學家馬駿也指出，貨幣政策的基調仍然是穩(wěn)健，未來的貨幣政策操作既要保持穩(wěn)增長力度，又要充分考慮到貨幣政策對未來價格的影響和防范金融風險的需要。

　　鄧海清認為，目前尚未看到權威人士對房地產(chǎn)的擔憂引發(fā)的房地產(chǎn)負面影響，盡管4月財政投放較弱，但4月基建投資增速仍然維持高位，寬財政并未轉向。（證券時報記者 許巖）