多位專家在接受中國證券報記者采訪時表示，2016年經濟面臨的主要風險包括債務風險、匯率波動等。宏觀調控政策工具充足，能夠有針對性地“排雷”。宏觀經濟政策將保持穩(wěn)健性和靈活性，經濟觸底企穩(wěn)可期。

　　應對多方面風險

　　中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍表示，2016年宏觀經濟面臨經濟增速的壓力。復雜的國際環(huán)境疊加國內經濟結構調整的挑戰(zhàn)，宏觀經濟能否在合理區(qū)間內平穩(wěn)增長是許多人關注的問題。

　　中國人民大學國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院執(zhí)行院長劉元春表示，2016年經濟發(fā)展面臨三大變數：一是匯率波動是否會加大資本外流壓力，需要關注是否會出現匯市和股市、匯率和利率之間的聯動并導致外部風險傳遞到內部；二是前幾年積壓的債務問題是否會惡化，可能出現債務暴露的過程，需要提防一些偶然事件導致風險擴散；三是供給側結構性改革能否如期推進。

　　海通證券副總經理兼首席經濟學家李迅雷認為，民間理財也可能成為2016年經濟的風險點。目前一些民間理財機構存在虛假承諾、非法集資的現象，其理財產品游離于監(jiān)管之外。今年隨著經濟下行，理財機構可能引發(fā)局部性風險，對非法集資要從源頭控制，予以嚴厲打擊。

　　中國銀行國際金融研究所副所長宗良表示，2016年有兩方面的任務仍很重，一是保持經濟平穩(wěn)增長，二是結構上要持續(xù)優(yōu)化。如果供給側結構性改革的重要任務“三去一降一補”能取得一定效果，對經濟無疑是有利的。當然，在經濟下行的大背景下，可能會使多方面金融風險交織形成經濟上的風險點。

　　申萬宏源證券首席宏觀分析師李慧勇表示，從經濟增長的角度來看，“做減法”帶來的短痛可能使得本來就比較疲弱的經濟承壓，需要未雨綢繆。

　　宏觀調控“穩(wěn)健+靈活”

　　中央財經大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，現在宏觀經濟主要問題是減速，無論是結構調整還是去產能，最后的整體效果是好的，將使得結構更加合理，但短時間內經濟增速可能下滑。

　　趙錫軍指出，從年初情況看，互聯網金融領域的一些風險已經暴露。在宏觀經濟壓力加大的情況下，加上產業(yè)結構調整的影響，金融領域如何守住不出現系統性和區(qū)域性的金融風險備受關注。同時，在國內外復雜的環(huán)境下，如何繼續(xù)保持人民幣匯率在合理水平上的相對穩(wěn)定將考驗相關部門智慧。

　　宗良表示，2016年經濟仍將處于觸底階段，希望年底能企穩(wěn)回升。今年既要注重供給側結構性改革，也要逐步擴大需求。在供給側結構性改革去產能的同時，要讓市場作為保障，不能僅僅去產能、去杠桿、去庫存。國際市場也凸顯出重要性，如果出口有一定好轉，對穩(wěn)增長將是助力。

　　劉元春認為，經濟能否在今年底觸底企穩(wěn)主要取決于兩個前提，一是世界經濟能否真正觸底，二是供給側結構性改革能否全面展開。金融風險點的出現可能會打破現有一些政策實施的框架。例如，如果外部環(huán)境動蕩加劇，特別是美元匯率和日本利率政策的變化引發(fā)市場波動，可能需要我們重新評估貨幣政策。

　　李迅雷表示，經濟可能在今年走穩(wěn)，但需要注意的是，從經濟高增長過渡到中速增長的時間可能很長。

　　郭田勇表示，要把握好宏觀經濟政策的穩(wěn)健性和靈活性。雖然政策不“放水”，但要保持一定靈活度。

　　中銀國際證券研究報告認為，2016年經濟下行壓力和通縮風險將繼續(xù)使決策層采取相對寬松的貨幣政策和積極的財政政策，基準利率和存準率仍有進一步下調空間，總財政預算赤字在GDP中的占比將由2015年的2.3%上升至3%以上。華融證券研究報告認為，經濟下行壓力仍較大，預計2016年將加大結構性改革力度，著力化解結構性產能過剩矛盾，貨幣政策將繼續(xù)保持寬松。

　　改革將深入推進

　　國泰君安證券首席宏觀分析師任澤平認為，供給側結構性改革在2016年將破冰，資本市場料承擔重要的歷史使命。多位機構人士認為，經濟結構調整與供給側結構性改革并肩發(fā)力，將對我國經濟未來的觸底企穩(wěn)提供有力支撐。供給側結構性改革能提升我國的潛在產出水平，提高經濟效率，并較好地調整當前社會的經濟產業(yè)結構，優(yōu)化產業(yè)布局。從微觀層面看，供給側結構性改革還能降低企業(yè)的交易成本，拓寬企業(yè)的盈利空間。

　　在金融領域，改革也將進一步深化。中國人民銀行此前表示，2016年將深化重點領域改革，持續(xù)釋放改革紅利。繼續(xù)推進利率市場化改革。進一步完善市場化匯率形成機制，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。繼續(xù)深化金融機構改革。繼續(xù)加強對區(qū)域金融改革的支持。

　　郭田勇表示，要盡快構建一套更有效的監(jiān)管體系。金融監(jiān)管體系的改革要與實體經濟更相適應，要建立能更加有效防范風險的監(jiān)管體系。

　　劉元春認為，與供給側結構性改革相配套的宏觀、微觀改革方案將陸續(xù)出臺。今年全國兩會期間，相關改革方案的一些思路值得關注。

　　李迅雷認為，應該擴大政府支出，加大基礎設施建設投資力度，通過建設高鐵、農田水利、基礎設施、保障房等措施，加大民生方面投入。

　　宗良表示，在保持相對積極財政政策的同時，需要保持相對寬松的貨幣政策環(huán)境，要有利于企業(yè)融資成本的逐步下降，為企業(yè)改革與發(fā)展創(chuàng)造更好條件。（記者 劉國鋒 實習記者 彭揚）