新華網(wǎng)上海１２月２２日電（記者王原）有一句流行多年的“名言”，叫做“你不理財(cái)，財(cái)不理你”。然而，２０１５年再說這句話，卻有點(diǎn)尷尬。多位理財(cái)專家也不得不承認(rèn)，今年理財(cái)渠道偏窄，整體產(chǎn)品收益率均不高。他們建議投資者明年適當(dāng)降低預(yù)期收益，并適當(dāng)配置債券型產(chǎn)品。

　　“寶寶”：高收益不再，年初１０萬本金年末掙３６００元

　　天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年以來寶類產(chǎn)品平均年化收益３．６％，意味著年初買了１０萬元“寶寶”，年末大致收獲３６００元的利息。相比２０１３年，寶寶類產(chǎn)品動輒６％、７％的年化收益率，利息折損近大半。只有信達(dá)澳銀慧管家博得頭籌，近一年有４．３２％的收益。

　　曾經(jīng)理財(cái)市場風(fēng)光無限的“寶寶軍團(tuán)”，今年以來遭遇規(guī)模、收益雙雙下滑的尷尬。不過作為百姓活期儲蓄替代品的寶寶們也已經(jīng)完成了用戶積累，回歸作為短期理財(cái)工具的常態(tài)。

　　銀行理財(cái)：發(fā)行和收益雙降，總體收益在４％徘徊

　　從年初到年尾，購買銀行理財(cái)?shù)耐顿Y者心情也隨著收益率逐月走低。銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率從１月底的５．２５％降至１１月底的４．３４％。同樣以１０萬元投資本金為例，若年末購買銀行理財(cái)產(chǎn)品比年初購買的利息收益薄了近１０００元。

　　對于銀行理財(cái)產(chǎn)品在２０１５年發(fā)行量和收益率雙降，銀率網(wǎng)分析師閆自杰表示，“適度的貨幣政策，持續(xù)走低的利率水平和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)缺乏是主要影響因素，銀行理財(cái)總體收益將在４％附近徘徊，但是綜合考慮收益和風(fēng)險因素，銀行理財(cái)相比市場上大部分固定收益產(chǎn)品依然是目前投資者較為理想的穩(wěn)健投資方式。”

　　國債：利率降至４％，額度相對充裕

　　２０１５年的國債利率較２０１４年均有所下降，今年３、４、５月發(fā)行的三年期國債票面利率為４．９２％、五年期票面利率為５．３２％，而下半年則逐月走低，直至１１月三年期、五年期利率分別降至４％和４．４２％。

　　“今年總體國債銷售情況不溫不火，額度也相對充裕。”上海某商業(yè)銀行客戶經(jīng)理表示，國債的好處就是安全，特別是在未來進(jìn)一步降息降準(zhǔn)，利率下降的預(yù)期下。提前鎖定一個確定的收益水平對于保守型投資者來說是種好選擇。

　　基金：收益頗豐，鎖定５０％的漲幅

　　今年以來資本市場波瀾壯闊，基金產(chǎn)品收益也隨之波動起伏。在今年５月，收益達(dá)到年內(nèi)最高點(diǎn)，盡管６月、７月、８月多數(shù)股票基金、混合基金連續(xù)虧損，但截至１１月末，上海證券統(tǒng)計(jì)的股票基金最近一年累計(jì)收益為４５．８７％，已回升至一季度末的水平?；旌匣鸾荒昀塾?jì)收益率為５０．８８％。這也意味著多數(shù)投資者一年來投資基金收益頗豐。

　　凱石金融產(chǎn)品研究中心分析師桑柳玉建議，年末市場多變臉，謹(jǐn)慎投資者可以降低些倉位，逐步贖回已經(jīng)獲得可觀收益的基金。增配一些如金融、地產(chǎn)、電力等低估值方向的價值藍(lán)籌風(fēng)格基金，來應(yīng)對年末市場可能的風(fēng)格轉(zhuǎn)換。

　　外幣理財(cái)：９月現(xiàn)大幅下跌，平均收益率降至１．５％

　　雖然人民幣升值步伐暫緩、國內(nèi)資產(chǎn)普遍收益率下行，但外幣理財(cái)產(chǎn)品在國內(nèi)各大銀行的發(fā)行量卻并未見漲，僅占理財(cái)產(chǎn)品總量的２％，預(yù)期收益率也總體平淡。今年上半年走勢平穩(wěn)，美元、澳元、港幣等理財(cái)產(chǎn)品大趨勢相符，基本圍繞年化收益２％小幅波動，但在９月突現(xiàn)大幅下跌，臨近年末，外幣理財(cái)平均收益率降至１．５％。

　　閆自杰分析，美元理財(cái)產(chǎn)品近期有反彈趨勢，一方面是數(shù)據(jù)顯示我國外匯儲備１１月環(huán)比下降８７２億美元，另一方面是美聯(lián)儲加息使得投資者增持美元避險的情緒升溫。對于持有美元的投資者來說，可抓住階段性機(jī)會，進(jìn)行相關(guān)產(chǎn)品的配置。

　　Ｐ２Ｐ網(wǎng)貸：綜合收益逐月下行，從近１６％降至１２％

　　從２０１５年各月網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率看，走勢呈現(xiàn)出緩慢下行的態(tài)勢。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，從１月的１５．８１％，到４月破１５％，再到７月、９月分別跌破１４％和１３％。行至年末，網(wǎng)貸行業(yè)１１月的綜合收益率為１２．１５％，較２０１４年下降超過５％。

　　平臺日漸增多，市場供需結(jié)構(gòu)失衡，利率下降等因素均導(dǎo)致了網(wǎng)貸綜合收益率進(jìn)一步下行。不過網(wǎng)貸行業(yè)今年平均借款期限都在７個月左右徘徊。“相對銀行理財(cái)?shù)葋碚f，正規(guī)網(wǎng)貸平臺綜合收益率較高，而且相比國債動輒三五年的期限來說，借款期限也較短，流動性有一定優(yōu)勢，風(fēng)險識別能力高的投資者可以適當(dāng)配置。”網(wǎng)貸之家首席研究官馬駿說。

　　黃金：國際金價跌幅１８％，實(shí)物黃金降至２９２元／克

　　曾受“中國大媽”寵愛的黃金自年初以來就一路下跌，黃金理財(cái)市場在２０１５年比較冷清。國際金價從一季度最高上漲至１３０７美元／盎司，之后逐步走低至年末１０６６美元／盎司，今年來跌幅１８％。市場上的實(shí)物黃金也逐月走低，以周大福為例，從年初的３１８元／克下降至近期的２９２元／克，跌幅８％。以黃金為投資標(biāo)的的商品型基金今年來平均跌幅也在５％左右。

　　匯添富黃金及貴金屬基金經(jīng)理賴中立表示，美元強(qiáng)勢的態(tài)勢仍將維持，長期看黃金價格仍較樂觀，但中短期，疲軟的全球經(jīng)濟(jì)形勢仍將壓制黃金為首的貴金屬走勢。

　　展望２０１６，宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力依然存在，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)利率將進(jìn)一步走低，市場上高收益、低風(fēng)險理財(cái)產(chǎn)品難覓。上海證券分析師劉亦千建議，投資者以長期的視角進(jìn)行大類資產(chǎn)配置，長期低風(fēng)險投資者仍可以配置國債、債券型基金等產(chǎn)品，但也應(yīng)該適當(dāng)關(guān)注投資風(fēng)格靈活的股票基金、混合基金。另一方面，人民幣減慢了升值步伐，建議投資者放眼世界，關(guān)注外幣理財(cái)、ＱＤＩＩ基金等產(chǎn)品，更為積極地參與全球資產(chǎn)配置。