開放時間、開放程度都走在金融業(yè)前沿的中國保險業(yè)，在吸引銀行系資本、互聯(lián)網(wǎng)巨無霸之后，又迎來了更多“新軍”的加盟。據(jù)記者統(tǒng)計，近一個月內(nèi)，10余家上市公司相繼發(fā)布新設(shè)保險公司之公告，如此密集較為鮮見。

上市資本駐足的增長曲線，恰是國內(nèi)保險市場發(fā)展的晴雨表。踏上改革新征途的保險業(yè)，為參與主體、各路資本創(chuàng)造了更多入場機會。至于如何打好手里的這張保險牌照，將考驗上市公司管理層的智慧。

牌照種類更趨多元

11月12日，天成控股發(fā)布轉(zhuǎn)型公告，決定出資不超過4億元參與發(fā)起設(shè)立大愛人壽保險公司，擬占股比例20%。大愛人壽定位于創(chuàng)新型保險公司，擬成為國內(nèi)唯一一家以殘疾人壽險業(yè)務(wù)為核心的人壽保險公司。

無獨有偶，康美藥業(yè)、藍盾股份同日發(fā)布公告，透露聯(lián)手其他4家公司發(fā)起設(shè)立康美健康保險公司，兩家上市公司分別斥資1億元、0.745億元，持股比例分別為20%、14.9%；11月10日，中天城投宣布旗下全資子公司將投資設(shè)立華宇再保險公司，出資3億元，占比20%。

剛剛過去的10月，上市公司發(fā)布投“保”公告的熱情更是空前高漲。10月30日，高偉達計劃出資1.5億元參與發(fā)起設(shè)立壽險公司，持股比例為15%；10月27日，北信源透露將參與發(fā)起設(shè)立相互人壽保險公司（或組織），2000萬元擬占股16.67%；10月26日，江蘇三友宣布旗下全資子公司擬以2億元持股20%，參與發(fā)起設(shè)立健康保險公司；10月19日，譽衡藥業(yè)公告稱，擬以1.5億元參與發(fā)起設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)財產(chǎn)保險公司。

不難發(fā)現(xiàn)，相較以往，上市公司覬覦的保險牌照種類更加多元，不再如過去一窩蜂涌向競爭激烈的壽險、財險領(lǐng)域，而是轉(zhuǎn)身逐漸向?qū)I(yè)保險領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，主要集中在再保險、健康保險、相互保險、信用保險、互聯(lián)網(wǎng)保險等細分保險市場。資本的轉(zhuǎn)向，與政策鼓勵發(fā)展專業(yè)類保險公司的基調(diào)不無關(guān)系。

但從公告細節(jié)中可窺，各上市公司在布局保險業(yè)的進展及態(tài)度上明顯參差不齊。一些上市公司在分析投資保險業(yè)帶來機遇的同時，亦詳細闡述了背后的風險及不確定性；而一些上市公司則對于背后風險一筆帶過，甚至在公告中連保險公司的具體名字都含糊不清，凸顯其籌備進展仍處稚嫩階段。

而在這些釋放投“保”熱情的上市公司中，不乏此前已涉足其他金融領(lǐng)域的主板、中小板上市公司，更有從未踏進過金融圈的創(chuàng)業(yè)板、新三板上市公司。誠然，有些上市公司的主營業(yè)務(wù)與保險業(yè)有著密切相關(guān)性，而有些則是搭別人的順風車純屬財務(wù)投資。

不能一味坐等“進貢”

保險公司緣何如此受上市公司青睞？前所未有的行業(yè)政策紅利及逐步顯現(xiàn)的政策效應(yīng)，是驅(qū)動上市資本蜂擁保險業(yè)的主因。

國家支持保險業(yè)發(fā)展的一系列政策正在落地，整個行業(yè)駛?cè)肟燔嚨酪褵o懸念。相比過去的盈利模式和投資渠道，保險公司面臨更多的機會選擇，使得股東有機會更快收回投資成本，也令在資金運用上本就長袖善舞的股東，更加有的放矢。

加上上市融資渠道更加多元，這使得上市公司未來在保險公司上的退出途徑變得更加通暢。由于國內(nèi)保險牌照仍屬稀缺，屆時溢價出手基本勝券在握。

值得一提的是，相比以往“上市公司甫一公告，股價便聞風而起”的受追捧盛況，這次投資者更顯得較為理性。這主要是因為，越來越多的投資者開始撥開公告迷霧，看到了投資背后的挑戰(zhàn)——保險市場集中度仍高企，從保險公司布局網(wǎng)點到由虧轉(zhuǎn)盈、再到為上市公司股東貢獻利潤，可能仍需要一段周期。

而對于上市公司對保險牌照的趨之若鶩，業(yè)內(nèi)人士給出的建議是：上市公司不能一味地坐等保險公司來“進貢”利潤，更不能簡單地將保險公司淪為其資金平臺，而是應(yīng)該利用自身在渠道、人脈、投資方面的優(yōu)勢，來拓寬保險公司在保費收入和投資項目上的來源。眼下中小保險公司普遍存在風險控制薄弱、公司治理能力欠缺等問題，上市公司應(yīng)借力助其改善這些問題，從而令保險公司真正步入健康、穩(wěn)定、長久的盈利軌道，進而為上市公司持續(xù)提升利潤貢獻占比。