8月12日，人民幣兌美元即期再度下挫千點(diǎn)暴跌近2%，觸及4年新低6.4491。近兩日人民幣的急劇貶值，對(duì)已經(jīng)開啟“海外掃貨”模式的國(guó)內(nèi)險(xiǎn)企，有哪些影響？

以實(shí)際案例來說。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者粗略計(jì)算，今年2月份陽光保險(xiǎn)集團(tuán)收購(gòu)的美國(guó)Baccarat酒店已經(jīng)升值4000萬人民幣，而僅憑持有紐約華爾道夫酒店，安邦保險(xiǎn)兩天就可坐收6.8億元人民幣的收益。不過，那些購(gòu)置了海外非美元資產(chǎn)的險(xiǎn)企，則有不同情況。

國(guó)際化是國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的必經(jīng)之路，而各大險(xiǎn)企也在開闊海外市場(chǎng)、加大海外配資等方面做出了努力。專業(yè)人士分析，此次人民幣貶值屬于“糾正和回歸”，因此在未來，繼續(xù)適當(dāng)配置一些美元資產(chǎn)仍然很有必要。

陽光、安邦的美國(guó)酒店已升值

8月11日，國(guó)內(nèi)銀行間外匯市場(chǎng)人民幣兌美元匯率中間價(jià)設(shè)在6.2298，較前一日的6.1162下調(diào)1136基點(diǎn)，單日驟跌近2%，成為2013年4月25日以來最低。8月12日，人民幣兌美元匯率再度下挫千點(diǎn)，至6.4491。

隨著人民幣的貶值，險(xiǎn)企在海外的投資是賠是賺，值得關(guān)注。

首先值得注意的是險(xiǎn)企的美元投資。2015年2月7日，陽光保險(xiǎn)集團(tuán)同意認(rèn)購(gòu)買位于紐約曼哈頓中城的酒店Baccarat，收購(gòu)價(jià)格為每間200萬美元，整個(gè)收購(gòu)斥資2.3億美元。按照當(dāng)時(shí)的匯率，這筆收購(gòu)大概相當(dāng)于14.4億元人民幣；而按昨日的最低匯率計(jì)算，酒店的價(jià)格為14.8億元人民幣；即，陽光保險(xiǎn)此項(xiàng)資產(chǎn)已升值4000萬元人民幣。

另外，保險(xiǎn)業(yè)最受矚目的一次海外收購(gòu)，莫過于安邦保險(xiǎn)集團(tuán)收購(gòu)美國(guó)知名的華爾道夫酒店。2014年10月6日，希爾頓集團(tuán)宣布，以19.5億美元的價(jià)格，約合人民幣119.7億元向安邦保險(xiǎn)出售該紐約曼哈頓的華爾道夫酒店。2015年2月1日，安邦保險(xiǎn)集團(tuán)宣布，其對(duì)美國(guó)紐約華爾道夫酒店的收購(gòu)已獲得美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)的批準(zhǔn)。至此，安邦收購(gòu)華爾道夫正式走完了相關(guān)審批程序，塵埃落定。

這一筆交易如果按照8月10日的匯率計(jì)算，則與收購(gòu)時(shí)的價(jià)格基本持平為119億元人民幣，若按照8月11日的匯率計(jì)算是121.5億元人民幣，按照8月12日的最低匯率則為125.8億元人民幣。

這意味著，安邦保險(xiǎn)什么都沒做，僅憑匯率差，一天就賺4.3億元人民幣，兩天就賺了6.8億元人民幣？

某券商研究人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，“就匯差而言，的確可以這么說，但不套現(xiàn)的話很難兌現(xiàn)。另外，如果公司是借美元進(jìn)行購(gòu)買，也就沒有這個(gè)匯差收益了。”

此外，西南證券研究員張倩對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說，“雖然人民幣貶值，但是房產(chǎn)的價(jià)值仍舊為19.5億美元，可以說這筆投資賺了。”

但是中國(guó)國(guó)債登記結(jié)算的研究員木先生表示，“具體來說，固定資產(chǎn)在利潤(rùn)表上的價(jià)值，還要涉及到折舊等因素。”

未來有必要配置美元資產(chǎn)

國(guó)際化是國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的必經(jīng)之路，因此在2014年“出海”掃貨的險(xiǎn)企，也并非只有安邦一家，而掃貨的地點(diǎn)，也并非只有美國(guó)。

2013年7月7日，中國(guó)平安保險(xiǎn)集團(tuán)從德國(guó)封閉型基金手中購(gòu)得位于倫敦的勞合社大樓，交易金額為2.6億英鎊，約合23.7億元人民幣。此外，該樓的整體租金約為每年1600萬英鎊，按照2013年的匯率，平安需要16年可完全收回成本，而按照8月12日匯率，則可能提前一年半收回成本。

2014年6月20日，金絲雀碼頭集團(tuán)的母公司發(fā)布消息稱，其已完成倫敦金絲雀碼頭10 Upper Bank Street大樓的售讓交易，交易金額達(dá)7.95億英鎊，買家為中國(guó)人壽和卡塔爾控股，但未公布兩個(gè)買家各自的出資金額。如果中國(guó)人壽以70%的股權(quán)作為出資比例，那么這筆交易按2014年6月20日的匯率計(jì)算為人民幣59億元。如果以年租金4435萬英鎊計(jì)算，每年可多收益人民幣近3000萬元。

此外，2014年10月10日，陽光保險(xiǎn)與喜達(dá)屋集團(tuán)正式簽訂收購(gòu)協(xié)議，交易金額為4.63億澳元，按照當(dāng)時(shí)的匯率，這筆資金折合24.9億元人民幣，而按照8月12日的匯率，則僅需要人民幣21.7億元。

從以上幾個(gè)險(xiǎn)企海外置地的資產(chǎn)價(jià)值就可以看出，雖然近期人民幣兌美元貶值幅度較大，但人民幣的實(shí)際匯率并不一定下降。當(dāng)然，通過海外置地賺取匯差也并非險(xiǎn)企出海掃貨的目的，開拓海外市場(chǎng)也是重要內(nèi)容。

2014年10月13日，安邦保險(xiǎn)以2.43億歐元(約合人民幣18.9億元)收購(gòu)比利時(shí)FIDEA保險(xiǎn)公司，這是中國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)首次100%股權(quán)收購(gòu)歐洲保險(xiǎn)公司，并于5月6日獲得保監(jiān)會(huì)正式批復(fù)。按照8月12日的匯率，這次收購(gòu)需要花費(fèi)17.3億元。

2014年12月16日，安邦保險(xiǎn)宣布收購(gòu)比利時(shí)德爾塔·勞埃德銀行，此次收購(gòu)價(jià)格為2.19億歐元，約16.9億元人民幣，并于今年7月17日獲得批復(fù)。按照昨日的匯率，這次收購(gòu)需要人民幣15.6億元人民幣。

今年2月份，安邦保險(xiǎn)同意出資1.1萬億韓元(約人民幣61.6億元)，買入韓國(guó)壽險(xiǎn)商Tong Yang Life Insurance的控制性股權(quán)，成為該公司第一大股東。按照8月12日的匯率，這次收購(gòu)大約需要59.4億元。

由此可見，雖然人民幣貶值，但險(xiǎn)企的海外投資則是幾家歡喜幾家愁。

向松祚表示，此次匯改的本質(zhì)是更多地讓市場(chǎng)決定匯率水平，但全年貶值幅度并不會(huì)超過5%。人民幣名義匯率水平總體仍然會(huì)維持相對(duì)穩(wěn)定。中國(guó)人民銀行仍然有能力調(diào)控匯率，不會(huì)讓匯率完全自由浮動(dòng)。不過，他也強(qiáng)調(diào)，在未來仍然有必要適當(dāng)配置一些美元資產(chǎn)。中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚表示，即使人民幣相對(duì)美元的名義匯率貶值超過10%，人民幣相對(duì)一攬子貨幣的實(shí)際匯率依然大幅度升值。最近幾年，歐元、日元以及其他貨幣均大幅度貶值。人民幣實(shí)際匯率已經(jīng)升值超過20%，“這兩天的貶值應(yīng)該理解為一種糾正和回歸。”

隨著人民幣的貶值，曾經(jīng)猶豫不前的險(xiǎn)企們，是會(huì)變得更加謹(jǐn)慎，還是會(huì)前赴后繼地出海拓展版圖呢，我們將拭目以待。