掛鉤股票

近期，銀行理財產品跟隨股市調整，再加上央行多次降息及降準釋放了大量資金流動性，銀行理財產品發行量及收益率都坐起了“滑梯”。數據顯示，6月理財產品平均預期年化收益率為5.06%，較5月份下降了0.14個百分點，發行總量方面較5月份減少了414款，降幅為8.51%。

在結構性理財產品中，掛鉤股票的產品平均收益只有4.74%，相比此前最高7.77%的收益縮水近四成。分析認為，預計未來理財產品的發行和利率還將進一步下滑。

文/廣州日報記者李婧暄

預期收益率：平均僅約5%

股市處于調整期，銀行理財產品在多次降息后整體收益也有所下降，但近期依舊有部分產品保持在收益率的高位。

據融360監測的數據顯示，6月份銀行理財產品平均預期收益率為5.06%，較5月份下降了0.14個百分點。普益財富數據顯示，上周，銀行理財產品的平均預期收益率為4.99%，較上期減少5個基點。

但數據顯示，上周，預期最高收益率在6.00%及以上的理財產品共32款，市場占比為4.17%。

記者調查發現，高收益的理財產品成為最近熱銷的對象。一位商業銀行理財經理告訴記者，“近期的銷售明顯比此前要好，原因是股市的調整也讓部分客戶想要回歸理財市場。”

在記者對幾位理財客戶經理的隨機調查中，此前部分客戶是將所有資金都挪到股票賬戶上，目前小部分的客戶隨著股市的小幅上漲，將部分資金配置回歸穩健的理財產品。

發行量:6月環比縮減近一成

“每天都有客戶問我怎么操作，我也不知道怎么回答了。”某股份制銀行理財經理向記者表示，近期，前來咨詢理財事項的客戶非常多，由于部分客戶還沒有在這一輪中回本，很多客戶都在糾結到底要不要“割肉”把錢拿回來銀行購買理財產品。

一位“大叔型”投資人告訴記者，此前對股市的投資認識不夠，因此這一輪的“內心戲”很多，每天都要在微信里向某銀行的客戶經理小潘咨詢，但隨著近期股市好轉，這類客戶開始繼續糾結。

隨著市場的不確定，銀行理財產品的發行也隨之減少，融360發布最新監測數據顯示，2015年6月，銀行共發行4452款理財產品，總量較5月份減少了414款，降幅為8.51%。綜合來看，發行量排在前3位的銀行分別為中國銀行、南京銀行和招商銀行，發行量分別為321款、273款和240款。

焦點:結構型產品或難“達標”

自去年下半年開始，受到股市的利好，不少銀行開始發行結構型掛鉤股市的理財產品，這部分產品雖然是掛鉤股市，存在雙向觸碰條款，雖然不會跟股市一樣暴跌，但達到最高收益率的可能降低，部分可能只能獲得較低的收益率。

掛鉤股指、股票、期權的結構型理財產品部分資金投資于股市，但并不是說股市下跌理財產品收益率就會隨之下跌，很多結構性理財產品存在雙向觸碰條款，只有掛鉤標的在一定范圍內波動才能獲取較高收益率，但是波動幅度過大則理財產品只能獲取較低收益率。

股市暴跌或大漲都屬于波動性過大，結構型產品達到預期最高收益率的可能性就非常低。據融360平臺發布的數據，6月理財產品調查報告中顯示，在結構型理財產品中，掛鉤股票的產品平均收益只有4.74%，相比此前最高7.77%的收益縮水近四成。

預測：理財產品收益率或繼續下行

融360理財分析師劉銀平指出，從理論上講，股指暴跌，部分資金將撤出股市流向銀行渠道，銀行理財產品作為固定收益類產品安全度較高，部分投資者將由股市轉向銀行理財。但實際上，股民大多是風險偏好者，而銀行理財產品收益太低，因此即使股市暴跌，從股市流向銀行理財的資金量也不會太大，大部分股民會選擇繼續持有股票或暫時離市觀望。

對銀行理財收益率的影響：由于部分資金流向銀行，再加上央行降準降息，銀行資金面較為充裕，會導致銀行理財產品收益率繼續下行。

“7月市場資金將回歸寬松格局，理財產品還是會處于下行通道之中，理財產品平均預期收益率也將繼續下降。”銀率金融研究中心分析師閆杰表示。

建議：將資金分散投資

今年投資理財市場最大的熱點就是股市，無論是連續大漲還是突然暴跌，都牽動著投資者的神經。另一方面，央行多次降息及降準釋放了大量資金流動性，銀行理財產品發行量及收益率都處于下降趨勢。在這種情況下，融360理財分析師對投資者提出四點建議：

首先，投資者要明確自己的風險承受能力，保守型投資者切忌觸碰股市、股票基金等高風險產品，銀行理財產品等穩健類產品是該類投資者的首選，即使是風險偏好者，也要將資金進行分散投資，切忌孤注一擲。

其次，中長期來看，銀行理財產品收益率將繼續走低，不要指望再出現大量的6%以上理財產品，如果認為國有銀行的理財產品收益太低，可以關注股份制銀行及城商行的理財產品，收益率明顯要高于國有行，而且風險相差無幾。

第三，理財產品流動性太差，因此要確定即將投資的理財資金在投資期內不會使用，如果不確定且資金量超過10萬元，可以把資金分散到不同期限的理財產品方面，如果資金在10萬元以內且短期內有可能用到，則建議把錢放在高流動性的貨幣基金里面。

第四，理財新手盡量不要接觸結構性及凈值型理財產品，收益波動性較大，適合有一定投資經驗的投資者購買。