上周A股保衛(wèi)戰(zhàn)進入最高潮，穩(wěn)定市場成為市場共識，而保險機構(gòu)自然也是主角之一。在監(jiān)管層的政策指引下，一向敏感的險資自然不會錯過“抄底”良機。數(shù)據(jù)顯示，自股市大幅波動開始至7月8日，保險機構(gòu)持續(xù)凈買入股票和股票型基金，合計1122.62億元。

南方日報記者 郭家軒 實習(xí)生 宋思

積極買入藍籌股

自6月12日滬指創(chuàng)出本輪5178.19點高點后，轉(zhuǎn)頭開始連續(xù)下跌，一時間，一場沒有硝煙的“A股保衛(wèi)戰(zhàn)”已悄然打響。此后，“一行三會”、財政部、國資委、公安部等諸多機構(gòu)紛紛加入。從6月27日央行決定降息、降準，到7月8日多部委、行業(yè)密集出臺政策，再到7月9日滬指漲近6%站上3700點、并連續(xù)兩日千股漲停，終于讓市場再次看到信心。

在此期間，連續(xù)兩日，保監(jiān)會發(fā)文表達了保險資金對于資本市場的持續(xù)支持。

7月8日，保監(jiān)會發(fā)布《中國保監(jiān)會關(guān)于提高保險資金投資藍籌股票監(jiān)管比例有關(guān)事項的通知》，提高保險資金投資藍籌股票監(jiān)管比例，對符合條件的保險公司，將投資單一藍籌股票的比例上限由占上季度末總資產(chǎn)的5％調(diào)整為10％；投資權(quán)益類資產(chǎn)達到30％比例上限的，可進一步增持藍籌股票，增持后權(quán)益類資產(chǎn)余額不高于上季度末總資產(chǎn)的40％。同時，保監(jiān)會還表示，將適度提高保險資金投資藍籌股票的資產(chǎn)認可比例。

7月9日，保監(jiān)會發(fā)布《中國保監(jiān)會關(guān)于保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品參與融資融券債權(quán)收益權(quán)業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》，規(guī)定保險資產(chǎn)管理公司通過發(fā)行保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品募集資金，與證券公司開展融資融券債權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓及回購業(yè)務(wù)，可以協(xié)商合理確定還款期限，不得單方強制要求證券公司提前還款。保監(jiān)會表示，未來一個時期，由于市場風(fēng)險得到釋放，保險業(yè)將進一步發(fā)揮保險長期資金的優(yōu)勢，加大投資力度，促進資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展，保監(jiān)會也將進一步加強有關(guān)部委的溝通協(xié)調(diào)，形成政策合力，共同應(yīng)對各種風(fēng)險挑戰(zhàn)。

在此背景下，一向敏感的險資自然不會錯過“抄底”良機。根據(jù)保監(jiān)會提供的數(shù)據(jù)，自股市大幅波動開始至7月8日，保險機構(gòu)持續(xù)凈買入股票和股票型基金，股票累計凈買入574.2億元，股票型基金累計凈買入548.42億元，合計凈買入1122.62億元。7月9日，保監(jiān)會重點監(jiān)測的6家重點公司凈買入股票和股票基金151億元，全行業(yè)的數(shù)據(jù)還會更大。

具體來看，中國人壽、中國人保等一些大型險企已大幅凈買入指數(shù)型基金、大盤藍籌股；華夏人壽此前也宣布，已在近期大筆買入，并將持續(xù)入市加倉。

另外，國華人壽保險股份有限公司的行動更為高調(diào)。7日A股收盤后數(shù)據(jù)顯示，國華人壽通過在二級市場買入5800萬股有研新材，當(dāng)日即舉牌，持股比例達6.92%，耗資或超6億元。

險資入市比例不斷提升

根據(jù)保監(jiān)會近日公布的今年前5月保險統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，保險資金運用余額為103054.77億元，較年初增長10.44%。

其中，銀行存款25487.85億元，占比24.73%；債券35642.4億元，占比34.59%；股票和證券投資基金16554.1億元，占比16.07%；其他投資25370.42億元，占比24.61%。

值得關(guān)注的是，今年以來股票和證券投資基金在險資運用余額中的占比不斷提升。

近幾個月的數(shù)據(jù)顯示，截至今年1月底，險資投資股票和證券投資基金10767.17億元，占比11.41%；2月底為11476.24億元，占比12.01%；3月底為13055.79億元，占比13.2%；4月底為14591.03億元，占比14.54%；5月底則達到16554.1億元，占比16.07%，為年內(nèi)最高點。這也是今年股票和證券投資基金在保險資金運用余額中的占比首次突破15%。

根據(jù)保監(jiān)會目前40%的投資比例新規(guī)，按招商證券的測算，5月份股票和證券投資基金規(guī)模為16554億元，僅占2015年一季度末保險業(yè)總資產(chǎn)的15%，距離30%的投資上限尚遠。按照新規(guī)40%的投資上限，保險業(yè)的股票和基金投資規(guī)模可達4.3萬億元。

“在滬深股市巨幅震蕩的背景下，保監(jiān)會的新規(guī)可以被解讀為監(jiān)管層穩(wěn)定股市、增強投資者信心的舉措。理論上，保險公司可以增持藍籌股的規(guī)模達到2.69萬億元。逆周期增持，短期可能承受浮虧，但中期來看，是獲得便宜資產(chǎn)的有利時機。保險公司資金成本低，久期長，將充分受益于逆周期投資。”招商證券非銀分析師洪錦屏分析稱。

同時，保監(jiān)會相關(guān)部門也做出了窗口指導(dǎo)，鼓勵保險資金投資藍籌股。業(yè)內(nèi)人士認為，這一方面有利于中國資本市場的健康穩(wěn)定發(fā)展，同時，保險資金可以長期受益于藍籌股帶來的穩(wěn)定投資回報，與保險資金的資產(chǎn)負債管理相匹配。