目前保險公司也通過一定的方式對外投資，但是因單打獨(dú)斗，作用有限，甚至有多家保險公司共搶一個項(xiàng)目的現(xiàn)象。保險投資基金的設(shè)立，可將多家保險公司的資源整合到一起，將經(jīng)營管理、投資決策、市場開拓等方面的優(yōu)勢融合到一起，令投資經(jīng)營能力得到有效提升。

近日，《中國保險投資基金設(shè)立方案》經(jīng)國務(wù)院批復(fù)，“從國務(wù)院常務(wù)會議討論到國務(wù)院批復(fù)同意設(shè)立，整個流程僅用一周時間”。

根據(jù)方案，保險投資基金的總規(guī)模約為3000億元，保險機(jī)構(gòu)出資不低于基金總規(guī)模的80%。首期規(guī)模在1000億元左右，存續(xù)期限5-10年，投資期后可發(fā)起設(shè)立后續(xù)基金。初期從整合現(xiàn)有保險資金投資項(xiàng)目入手，新項(xiàng)目融資實(shí)行分期募集。

其實(shí)，保險資金一直有投資項(xiàng)目，為何要專門設(shè)一個投資基金？投資方向與之前有無區(qū)別？投資效率上有無政策保障？

3000億元投資基金

投資基金采取有限合伙制，首期規(guī)模為1000億元。保險機(jī)構(gòu)不需要將認(rèn)繳資金事先一次到位，而是遇到合適的項(xiàng)目后，根據(jù)進(jìn)展出資

中國政府網(wǎng)近日發(fā)布了關(guān)于國務(wù)院原則同意《中國保險投資基金設(shè)立方案》，中國保監(jiān)會主席助理梁濤此前在國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會上告訴記者，中國保險投資基金預(yù)計(jì)規(guī)模為3000億元，分期募集，首期規(guī)模為1000億元。

對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)公共管理學(xué)院教授李長安告訴《國際金融報(bào)》記者，設(shè)立保險投資基金，將保險資金引入政府的公共工程建設(shè)中去，有利于拓寬資金來源。

據(jù)悉，由于投資基金采取有限合伙制，與公司制不同，各個保險機(jī)構(gòu)不需要將認(rèn)繳資金事先一次到位，而是遇到合適的項(xiàng)目后，根據(jù)普通合伙人要求和項(xiàng)目投資進(jìn)展實(shí)際情況出資。梁濤告訴記者，保險企業(yè)的資金都是有成本的，這樣可以節(jié)約資金成本，對保險企業(yè)的壓力是比較小的，同時也有利于發(fā)揮專業(yè)團(tuán)隊(duì)的作用。

6.47%預(yù)期收益率

截至去年末，保險業(yè)發(fā)了7000多億保險基礎(chǔ)設(shè)施的投資計(jì)劃，加權(quán)預(yù)期收益率是6.47%。截至今年5月，保險機(jī)構(gòu)累計(jì)發(fā)起設(shè)立的投資項(xiàng)目覆蓋全國27個省市

自去年11月以來，央行連續(xù)降息，推動社會融資成本下降，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年前5個月投資同比增速下滑至11.4%，5月固定資產(chǎn)投資到位資金同比增速放緩0.9個百分點(diǎn)，這說明資金來源有限及信貸投放機(jī)制不暢限制投資回升。

保險資金具有長期性和穩(wěn)定性兩大特點(diǎn)。梁濤告訴記者，長期性決定了保險資金更偏好于長期投資，而長期投資往往能夠穿越經(jīng)濟(jì)周期的波動，適合對接資金需求量大、投資回報(bào)期長的重點(diǎn)項(xiàng)目和民生項(xiàng)目。

從國際上看，英美等發(fā)達(dá)國家的機(jī)場、港口、鐵路、高速公路等基礎(chǔ)設(shè)施，大量依靠保險資金投資建設(shè)，其中美國的比例高達(dá)70%。

陳文輝認(rèn)為，“保險資金可以緩解融資成本過高的問題。保險資金是為賠付和保險到期抵付提取的準(zhǔn)備金，通常是要追求絕對收益，不能過度追求收益大的產(chǎn)品。”

數(shù)據(jù)顯示，截至去年末，保險業(yè)發(fā)了7000多億保險基礎(chǔ)設(shè)施的投資計(jì)劃，加權(quán)預(yù)期收益率是6.47%。保監(jiān)會副主席陳文輝近日透露，截至今年5月，保險機(jī)構(gòu)累計(jì)發(fā)起設(shè)立了226項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施的投資計(jì)劃，近8000億元資金。項(xiàng)目覆蓋全國27個省市，包括鐵路、高速公路等項(xiàng)目，也包括城鎮(zhèn)化改造項(xiàng)目。

陳文輝認(rèn)為，“相比目前處于高位的實(shí)際社會融資成本加權(quán)利率7.4%，以及信托超過10%以上的收益水平，應(yīng)該說還是比較低的，可以在一定程度上緩解實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本較高的問題。”

帶動其他資金跟進(jìn)

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代物流、健康養(yǎng)老、能源資源、信息科技、綠色環(huán)保、中小微企業(yè)等領(lǐng)域投資機(jī)會凸顯

根據(jù)《中國保險投資基金設(shè)立方案》的內(nèi)容，基金緊密圍繞國家產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展戰(zhàn)略開展投資，主要投向“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟(jì)帶等戰(zhàn)略項(xiàng)目，拉動力強(qiáng)、社會經(jīng)濟(jì)效益好的棚戶區(qū)改造、城市基礎(chǔ)設(shè)施、重大水利工程、中西部交通設(shè)施、新型城鎮(zhèn)化等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，國際產(chǎn)能合作和“走出去”重大項(xiàng)目等。

一位保險資管研究員告訴記者，盡管目前地方政府債務(wù)風(fēng)險凸顯，但投資棚戶區(qū)改造、重大水利工程、中西部交通設(shè)施等這類項(xiàng)目的信用風(fēng)險并不大，并且該基金是統(tǒng)籌行業(yè)力量來對接重大項(xiàng)目，還可以進(jìn)一步平滑投資風(fēng)險。

值得一提的是，基金和中保投資公司應(yīng)在協(xié)議和章程中明確直接投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的最低比例。在此基礎(chǔ)上，基金可投資于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代物流、健康養(yǎng)老、能源資源、信息科技、綠色環(huán)保、中小微企業(yè)等領(lǐng)域。

梁濤解釋稱，基金既堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，又堅(jiān)持商業(yè)可持續(xù)原則，立足于建立一個能夠代表保險行業(yè)長期資金優(yōu)勢的戰(zhàn)略性、主動性、綜合性投資平臺，主要有兩個定位：一是作為直接投資基金，對接國家經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略、混合所有制改革等產(chǎn)生的市場需求；二是作為母基金，對接國內(nèi)外各類投資基金。基金主要投向棚戶區(qū)改造、城市基礎(chǔ)設(shè)施、重大水利工程、中西部交通設(shè)施等建設(shè)，以及“一帶一路”和國際產(chǎn)能合作重大項(xiàng)目等。

“用長期穩(wěn)定的資金支持打造公共產(chǎn)品和服務(wù)的經(jīng)濟(jì)新引擎”，這是設(shè)立保險投資基金的初衷，在業(yè)內(nèi)看來，具有長期投資獨(dú)特優(yōu)勢的保險資金通過保險投資基金與國家長線投資項(xiàng)目對接，是國家與行業(yè)的雙利好，設(shè)立保險投資基金后，除了3000億元的既定資金外，或?qū)悠渌Y金的跟進(jìn)。