在財險市場上，獨占半壁江山的車險成為財險公司經(jīng)營的“晴雨表”。面對競爭日趨激烈的市場環(huán)境，車險承保并不盡如人意。日前集中披露的非上市險企年報顯示，去年有超八成險企的車險承保賠錢，但險企年度整體業(yè)績卻翻紅，凈利也實現(xiàn)翻倍，這其中，投資收益成為險企的救命稻草。

　　投資拉動財險凈利翻倍

　　除了上市險企人保財險、政策性保險公司中國信保以及經(jīng)營未滿一周年的中石油專屬保險和華海財險外，非上市財險公司的年報已出齊。北京商報記者統(tǒng)計顯示，在計的61家財險公司中，經(jīng)營業(yè)績整體表現(xiàn)搶眼，實現(xiàn)凈利342.94億元，同比翻倍，達到了133%。與此增幅相比，財險老大、在港上市的人保財險表現(xiàn)則遜色了不少。人保財險去年實現(xiàn)凈利145.78億元，同比增長38%。

　　在非上市財險公司中，凈利增長表現(xiàn)搶眼的要數(shù)中小公司，其中外資險企勞合社撥得頭籌，去年凈利增長近27倍，增幅排名位于榜首。正因為凈利猛增，勞合社在披露償付能力充足率時戲稱“無窮大”。不過，勞合社的保費規(guī)模和凈利占比極小，在市場上不具有代表性，其凈利僅為900萬元。

　　在中資財險公司中，表現(xiàn)最為搶眼的要數(shù)紫金財險，凈利為7390萬元，同比增長17.5倍。除此之外，大地保險、永安財險、信達財險、華農(nóng)保險凈利均實現(xiàn)翻倍，增幅分別為266%、699%、599%和467%。

　　值得一提的是，經(jīng)營剛滿兩個完整年頭的首家互聯(lián)網(wǎng)保險公司——眾安保險也實現(xiàn)了盈利，同比增長超10倍。數(shù)據(jù)顯示，眾安保險2013年虧損近3000萬元，而2014年則扭虧為盈，實現(xiàn)凈利2727萬元。此外，扭虧為盈的還有永誠保險、長安責(zé)任和鑫安車險。

　　盡管財險領(lǐng)域整體業(yè)務(wù)喜人，但仍有21家公司（8家中資、13家外資）陷入虧損困局，中資渤海、誠泰、富德等近幾年成立的公司連年虧損，同時連年虧損的外資公司有國泰、安聯(lián)等。這其中，也不乏“轉(zhuǎn)盈為虧者”，如民安保險、安誠保險、美亞保險、中航安盟、太陽聯(lián)合等都出現(xiàn)不同程度虧損。

　　對此，有保險專家分析，目前虧損的多為市場規(guī)模較小的公司，因為這些公司業(yè)務(wù)量少，有的還處于成長期，投入較大，難以攤薄成本。而在險企漫漫盈利路上，不少股東都選擇“逃亡”。近日，太陽聯(lián)合因機構(gòu)少、業(yè)務(wù)規(guī)模小，股東被迫轉(zhuǎn)讓全部股權(quán)。

　　綜合成本高企逾八成車險承保賠錢

　　目前來看，在財險市場上車險業(yè)務(wù)仍占大頭。例如，平安財險的車險保費占比為77.4%，人保財險的車險保費占比達到73.3%，太平洋財險這一數(shù)據(jù)更是高達78.8%,更有一些中小險企車險保費占比超九成。然而,財險業(yè)業(yè)績亮麗的背后，難掩車險承保虧損的尷尬。

　　統(tǒng)計顯示，目前仍有逾八成財險公司的車險業(yè)務(wù)出現(xiàn)承保賠錢，包括中資險企31家，以及12家經(jīng)營車險業(yè)務(wù)的外資險企。在這些險企中，不乏太保財險、華泰財險等大公司。

　　其中，太保財險車險承保虧損最多，達到了12.2億元，而永誠財險虧損3.9億元，安盛天平虧損3.1億元。此外，車險承保虧損過億元的財險公司還有民安、安邦、國壽、安誠、中煤、信達、鼎和、北部灣、中銀、富邦、眾誠、長安責(zé)任險、紫金等。

　　就太平洋財險來看，除了車險之外，保費規(guī)模排名靠前的企財險、責(zé)任險、意外險、貨運險承保全線虧損，從整體來看，太保出現(xiàn)近六年首次承保虧損。對此，太保集團董事長高國富曾分析，一方面是由于準(zhǔn)備金評估變化因素影響，另一方面反映了產(chǎn)險在發(fā)展策略、風(fēng)險選擇、理賠管控等經(jīng)營管理方面存在諸多問題。

　　一位車險比價平臺負責(zé)人認為，車險承保虧損，但財險公司經(jīng)營業(yè)務(wù)可圈可點，這在很大程度上歸功于投資的拉動。

　　就車險承保虧損最多的太平洋財險來看，該公司去年實現(xiàn)凈利10.37億元。與太保相似，華泰財險車險承保虧損7805萬元，而公司凈利仍達到5.1億元；天安財險車險承保8369萬元，凈利3.97億元。去年投資市場回暖對險企的業(yè)績增色功不可沒。如太保財險投資收益達到44億元，華泰財險的投資收益為5億元，與公司凈利相當(dāng)，從某種意義上來看，其凈利增長完全由投資來完成。與華泰財險類似的還有鼎和財險、中煤財險、英大財險等。

　　這其中，表現(xiàn)最為突出的要數(shù)投資黑馬安邦財險。安邦財險年報顯示，去年投資收益達到了225.98億元，直接拉動其凈利由上一年的35億元升至163億元，凈利排名居首位。

　　從61家非上市險企的投資來看，去年都在進行靈活配置投資，大幅加倉權(quán)益類賬戶，合計實現(xiàn)投資收益498.2億元，與上一年的254.2億元相比，增幅達到了95.98%。正是投資全線翻紅，推動全年凈利實現(xiàn)翻倍。顯然，投資成為險企扭虧的救命稻草。

　　不過，投資并非萬能藥方。在眾多的險企中，仍有一些公司因經(jīng)營成本過高，投資難以轉(zhuǎn)變其虧損的命運。如上述民安保險，去年實現(xiàn)投資收益過億元，但是整體經(jīng)營仍虧損。無獨有偶，泰山財險投資收益達到1.57億元，但凈利仍虧3835億元。

　　費改加劇業(yè)績分化險企表態(tài)控制費用

　　“目前從總體來看，財險市場盈利仍然靠投資。”一位保險專家如是指出，這說明在承保過程中，保險公司在費率設(shè)定或風(fēng)險把控方面需要加強。從年報來看，上市險企人保財險去年車險實現(xiàn)承保利潤37.9億元，平安財險實現(xiàn)承保利潤13.4億元，大地財險實現(xiàn)承保利潤2.96億元。

　　對于保險公司來說，盈利的來源主要靠“三差”，即死差、費差和利差，而財險公司主要依賴于費差和利率，一旦費用控制對利潤增長失去作用，就將變成投資收益拉倒業(yè)績增長的惟一途徑。上述保險專家解釋，這樣保險公司的業(yè)績就將受制于資本市場、投資環(huán)境，當(dāng)投資環(huán)境不好時，將會對公司的業(yè)績產(chǎn)生巨大的震動。

　　然而，目前車險仍為第一大險種，車險經(jīng)營將在很大程度上影響財險公司的業(yè)績。為了轉(zhuǎn)變承保賠錢的局面，越來越多的險企開通網(wǎng)銷、電銷等直銷渠道來減少中間環(huán)節(jié)以壓縮成本。

　　“面對競爭日趨激烈的車險市場，很多險企為了市場規(guī)模仍在承保車險方面讓利、打折。”一位車險負責(zé)人指出，尤其在維修成本居高不下之時，絕大多數(shù)保險公司的車險經(jīng)營舉步維艱。據(jù)了解，目前人傷賠付標(biāo)準(zhǔn)、車輛零部件成本、車輛維修工時價格等大幅提升，加上近年來車險市場居高不下的賠付，拉高了車險業(yè)務(wù)的綜合成本率。多家險企在年報中表示，要通過強化內(nèi)控、簡化流程、提主效率來控制成本，并通過創(chuàng)新產(chǎn)品來擴大市場規(guī)模。

　　不過，正在逐漸推進的車險費率市場化很可能導(dǎo)致險企的業(yè)績繼續(xù)分化。一位小險企負責(zé)人坦言，目前車險費改在試點開展，各險企可能根據(jù)自身的需求來進行車險條款設(shè)計，這對于大險企來說將是利好，而小公司為了守住市場只能通過創(chuàng)新服務(wù)來參與比拼。

　　“中小公司在價格方面沒有優(yōu)勢，如果在其他方面加大投入，勢必會增加整體經(jīng)營成本，從而降低整體經(jīng)營效益。” 英大財險負責(zé)人曾經(jīng)指出，大公司與中小公司如何適應(yīng)改革是不能回避的問題，發(fā)展階段的不同造成大公司市場資源豐富，市場占比畸高，若從大公司的角度進行市場調(diào)整，必將給中小公司帶來困難和負擔(dān)。

　　北京商報記者 崔啟斌 陳婷婷/文 宋媛媛/制圖