大多數文藝青年生活過得不好不是因為理想和現實差距過大抑或過于矯情，而是他們不擅于理財。 ——向小田

    理財是什么？是有錢有閑的人做的額外功夫？

    NO！理財是一種生活態度！

    投資者在馬年里過得并不平靜。股市風起云涌后市卻撲朔迷離、樓市忐忑不安……且以目前公布的經濟數據來看，中國經濟調整的勢頭還未完全褪去，隨著利率進入下行空間，市場流動性趨向寬松，投資者進理財市場的壓力不小，收益也未必會有期待的那么高。羊年到來，市場邏輯出現了拐點，各類型風險偏好的投資者即將面臨新的抉擇。

    【靈活操作者：風再起時，我是“喜羊羊”】

    剛剛過去的2014年，A股無疑是全球資本市場的焦點。股市行情的躁動，令大媽們“棄舞從股”決心在大盤的紅綠光影之間再次轟動世界，就像她們當年在黃金市場上做到的那樣……

    資料顯示，在所有93個世界主要股票指數中，按照美元計價調整后，上證綜指今年以來的回報率位列全球第一，高達45.87%，并且是全球唯一漲幅超過四成的主要股指。中國結算最新數據顯示，新開股票戶數連續三周維持在60萬戶以上的高位，為此前的三至四倍，入市股民中以往較為罕見的90后正成為新生力量。

    然而分析人士去談到，股市熊了又牛，受傷最多的是小散戶。其中的原因是多種多樣的：首先，馬太效應本身會吸引資金兩極分化；其次，大資金的操作方法往往比零散資金要靈活，而且成系統，調整的余地也會遠遠超過小資金，最簡單的，“抄底”這個動作，其實在底部無法確定的情況下，抄底是一個循序漸進的過程，小資金一不小心就會被腰斬，而大資金就可以游刃有余地掌控整個局勢；再者，大資金的捆綁效應會使得拳頭的力量增大，本金呈幾何級數的增加會使得盈利也會像滾雪球一樣越滾越大。

    點評：“雷布斯”先生的名言“找到那個風口，連豬都會飛”名聲大噪，其實風起了，不僅是豬，連大象都被吹上了天。股市頻繁操作者的優勢在于，虧損時能夠及時止損，但手續費交得也很高。且不夠堅守，相對難以獲得大收益。另外，如果胳膊擰不過大腿，就索性適應，找到可靠的大機構參與一些投資計劃是非常可行的。從配置角度講，也應放寬自己的視角，適當參與一下資產配置全球化的進程。目前隨著對外口徑的不斷打開，我們的盈利方式遠遠不止A股，我們可以試試港股，也可以在全球范圍內進行投資，分散風險，增加盈利方式。

    【激進者:有錢、任性 當心個股“灰太狼”】

    有種投資者天生就是“戰神”。其實A股市場向來不缺風，2013-2014年成長股出現了一浪又一浪的風，創業板的估值達到60倍以上招來成群擁護小盤股的散戶。當時，所有沾邊互聯網的題材，例如智能家居，在線教育，移動醫療等概念均上漲得“不明覺厲”。

    就是這樣的一批投資者，在小盤股上躥下跳的激烈情緒中欲罷不能，也在馬年的后半段錯過了藍籌行情，羊年，又會是如何？近期不少券商發布研報指出，市場的邏輯正在形成新的拐點。從1月中旬起，一行三會分別對信貸和杠桿資金進入股票市場的隱患進行排查，到兩度檢查券商融資融券業務，再到2月6日證監會進一步禁止代銷傘形信托，監管部門在政策上些邊際變動令短期內資金成本下降的預期受到影響。

    點評：沖動激進的性格令他們不懼怕風險，甚至樂于追逐風險，在上述市場環境下，博弈性的成長板塊（TMT、環保、新材料）是激進投資者可以選擇的配置邏輯。另外，打新一直因其高回報的無風險收益受到這類投資者和機構的一致追捧，但在現行申購規則和發行頻率下，要想打中新股，資金實力顯然排在第一位，如果能全部頂格申購，中簽幾率自然大大增加。面對近期密集而出的24只新股，錢多不在乎，只要能中一只，過年的零花錢就有了。但是“刀口舔血”也要做好承擔風險的準備。

    【風險偏好低者：只想做一只安靜的“美羊羊”】

    隨著“立春”當天央行宣布降準，銀行理財產品的收益率也應隨之下行，市場預計未來仍有可能繼續降準。無風險利率大幅下降，股市陰晴不定，債市風險猶存，風險偏好低者的隊伍在近期的到擴大，他們更傾向于倔強地摒除外界干擾，做只安靜的美羊羊。

    進入2015年之后，非結構性人民幣理財產品的周平均預期收益率再次出現下滑態勢，但仍維持在5.2%的水平之上。隨著“立春”當天央行宣布降準，時隔三年多央行再次啟動準備金工具。臨近春節，銀行理財產品收益率再次“翹尾”，但因央行降準之后市場“不差錢”，理財產品市場隨后出現了量價齊跌的局面，平均收益率從5.3%下降到5.1%。融360金融搜索平臺發布報告稱，預計今年上半年銀行理財產品收益率或將跌破5%。

    點評：在此情況下，防御性的中盤藍籌（醫藥、大眾食品、黑電、輕工）是眾多研報中推薦配置邏輯。此外，對于風險偏好較低的“萬元戶”來說，可以將資產分為兩部分，第一，在目前的市場狀況下可以將少量資金定投指數基金、貨幣基金，以獲取長期股市成長帶來的超額回報；第二部分可以選擇互聯網金融產品，因為有金融資產對接能夠保障安全性并且收益可觀。另外，回顧馬年，余額寶等各類“寶寶”們的橫空出世，極大的迎合了風險偏好低者的口味。

    【風險厭惡者：“懶羊羊”理財大法】

    隨著生活節奏的加快，現代都市中“懶人”一族越來越多。股市撲朔迷離，長期理財產品利率下滑，炒股？理財？心累且塞。其實投資理財本身并沒有好壞之分，只有是否適合投資者之說。

    從個人投資理財的角度來看，專家預計今年利率下行是大概率事件，在利率下行期間，廣大投資者可多考慮持有稍長周期的理財產品，以鎖定較高的收益率。

    點評：風險厭惡型的投資者善于地址市場各種誘惑，高風險高收益的投資從不在他們的選擇范圍之內，而保障性高、穩定持久的理財品種才使他們的最愛。相對而言，基金定投的風險較小，并且可以分享股票市場帶來的超額收益。此外，要科學分配資產，需要明白儲蓄、股票、債券、基金、保險的產品特性，儲蓄雖然收益較低，可風險幾乎為零，從這個層面來講，偏好穩健投資的投資者，更適合選擇儲蓄加保險的理財組合。

    小編在最后不忘說一句，按偏好分不如按財力，畢竟與如何理財相比，有財似乎更重要。所以羊年，我們需要更加努力工作，培養財商！（綜編）