受中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩影響，近年來(lái)商業(yè)銀行不良貸款余額和占比延續(xù)上升態(tài)勢(shì)。2015年，以小微企業(yè)為代表的實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)狀況仍難有明顯改善，商業(yè)銀行不良貸款將慣性增長(zhǎng)，資產(chǎn)質(zhì)量下行壓力依然較大。

　　2014年，關(guān)注類(lèi)和逾期貸款的較快上升，表明未來(lái)商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量仍有下行壓力。關(guān)注類(lèi)貸款主要體現(xiàn)商業(yè)銀行的潛在風(fēng)險(xiǎn)水平。除了余額和占比情況外，關(guān)注類(lèi)貸款的遷徙率也是判斷商業(yè)銀行未來(lái)資產(chǎn)質(zhì)量的重要因素。目前上市銀行關(guān)注類(lèi)貸款平均遷徙率已經(jīng)上升至20%左右的高位，與2010年13%的水平相比增長(zhǎng)了近7個(gè)百分點(diǎn)，顯示關(guān)注類(lèi)貸款有加快下遷為不良貸款的趨勢(shì)。

　　從逾期貸款的情況看，2014年上半年上市銀行逾期貸款增長(zhǎng)2381億元，而同期不良貸款增長(zhǎng)為771億元，逾期貸款與不良貸款之間的差額已經(jīng)由2009年的-9億元擴(kuò)大到目前的3405億元。這種差異在一定程度上反映出，商業(yè)銀行在經(jīng)濟(jì)增速放緩時(shí)期對(duì)逾期貸款的展期和重組趨于保守，但也不能排除以往較嚴(yán)格的不良貸款認(rèn)定政策有所變化的可能。

　　2015年，企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)暴露仍是影響商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的主要原因。工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格整體低位運(yùn)行、PPI負(fù)增長(zhǎng)和工業(yè)領(lǐng)域通縮態(tài)勢(shì)難以在短期內(nèi)逆轉(zhuǎn)，因此企業(yè)層面經(jīng)營(yíng)狀況和盈利能力改善的余地不大，企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)暴露仍是商業(yè)銀行不良貸款增長(zhǎng)的主因。

　　內(nèi)外需不足對(duì)小微企業(yè)的影響將持續(xù)發(fā)酵。2014年下半年已經(jīng)出現(xiàn)小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)由長(zhǎng)三角、珠三角向環(huán)渤海和一些內(nèi)陸省份擴(kuò)散的趨勢(shì)，未來(lái)小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)所涉及的范圍可能進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　而在風(fēng)險(xiǎn)隔斷機(jī)制缺失的情況下，關(guān)聯(lián)企業(yè)的聯(lián)保互保行為極易造成連鎖反應(yīng)，對(duì)單個(gè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)形成放大效應(yīng)。產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)向上下游產(chǎn)業(yè)蔓延。隨著產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不斷變化，處于產(chǎn)業(yè)鏈上下游的企業(yè)也將受到波及，尤其是受到大宗商品價(jià)格下跌的影響，本來(lái)就受制于產(chǎn)能過(guò)剩而業(yè)績(jī)下滑的資源型和貿(mào)易流通型企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)將繼續(xù)顯現(xiàn)。房地產(chǎn)貸款質(zhì)量走勢(shì)則存在不確定性。房地產(chǎn)市場(chǎng)在經(jīng)歷了2014年“價(jià)平量減”的走勢(shì)后，未來(lái)不同地區(qū)分化的趨勢(shì)將更加明顯，特別是三、四線(xiàn)城市的市場(chǎng)波動(dòng)可能加劇。雖然較低的抵押率保證了按揭貸款質(zhì)量的總體穩(wěn)定，但部分中小型開(kāi)發(fā)商因資金回籠放緩而發(fā)生違約的可能性則有所提高。地方政府性債務(wù)質(zhì)量可能出現(xiàn)波動(dòng)。

　　2015年初，存量地方政府性債務(wù)的甄別工作將告一段落，未來(lái)以平臺(tái)為代表的地方政府及其關(guān)聯(lián)主體的融資將出現(xiàn)信用分化。其中被甄別確認(rèn)的債務(wù)質(zhì)量預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持穩(wěn)定，而未被甄別確認(rèn)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則主要取決于融資主體本身的信用狀況。從目前情況看，這部分債務(wù)質(zhì)量有出現(xiàn)波動(dòng)的可能。

　　總體而言，宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)在“新常態(tài)”下運(yùn)行，經(jīng)濟(jì)增速放緩在短期內(nèi)仍將對(duì)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理造成一定的壓力。銀行業(yè)不良貸款慣性增長(zhǎng)的趨勢(shì)可能延續(xù)到2015年下半年，預(yù)計(jì)全年不良貸款余額增長(zhǎng)與2014年持平，不良貸款率可能上升0.2至0.3個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到1.5%至1.6%的水平。