[摘要]銀行為應對年末的考核，也未下調理財產品收益率，互聯網寶寶產品反而成為受利率下行影響最大的理財方式。

　　上月，央行宣布降息，將存款利率浮動上限由基準利率的1.1倍擴大到了1.2倍。而在執行中，各家商業銀行總行都紛紛給予一級分行自主定價的權力，也就是說各家商業銀行最高上浮20%，但是否上浮，上浮多大比例，可由不同地區的一級分行銀行自主確定。從目前的實施效果來看，各家商業銀行紛紛上浮利率，對存款的競爭將更加激烈。同樣，銀行為應對年末的考核，也未下調理財產品收益率。不過，貨幣市場利率下行，互聯網寶寶產品反而成為受利率下行影響最大的理財方式。

　　銀行存款一浮到頂

　　應對存款流失

　　此前，南方日報記者了解到，目前，在廣州地區多家國有銀行都已經執行對定期存款利率一浮到頂的政策，上浮20%后，一年期定存利率從原來的2.75%上浮20%到3.3%。上浮后甚至比降息前的利率定價還要高。

　　黃小姐是廣州的一位白領，近期其一筆一年期存款到期，她收到存款銀行建行客戶經理的通知，可以給予黃小姐一年期以上定期存款利率上浮20%的優惠。黃小姐算了一筆賬，一年期該筆存款利率是3.25%，而現在央行降息銀行又自主上浮后，一年期的利率為3.3%，比此前還要高。

　　記者了解到，建設銀行廣東省內也開始將一年期、兩年等定期存款浮到頂。不過，記者在中行和建行廣州市內網點調查時，網點業務人員都表示，要享受上浮到頂的存款利率，需要在該行存款大于1萬元。

　　此外，交通銀行廣東省分行也對各檔存款的利率定價全部執行逐筆審批的政策，最高上浮20%。網點工作人員表示，實際上基本全部都可以執行上浮20%。在深圳地區，農業銀行也開始采取兩年以下各期限利率全部上浮到頂的政策。

　　除了國有銀行，城商行和部分股份制銀行更是降息第二天就旋即宣布各檔期存款利率一浮到頂。如南京銀行、寧波銀行和

　　上周五，央行公布了11月金融統計數據，11月人民幣存款增加6711億元，外幣存款減少41億美元。數據顯示，人民幣存款并未因央行降息而立刻出現大幅下滑。當月人民幣存款同比多增1239億元。其中，住戶存款增加649億元，非金融企業存款增加4352億元。1—11月份，人民幣存款增加8.76萬億元。

　　銀行理財產品收益率

　　不敢貿然下降

　　雖然央行降息后市場資金有較大的寬松，但是銀行理財產品收益率并未大幅下降。普益財富監測數據顯示，上周73家銀行共發行了821款理財產品，產品發行量增加43款。銀行理財產品的平均預期收益率為5.08%，也較前一周上升了12個基點。其中，預期收益率在6.00%及以上的理財產品共49款，市場占比為5.97%。

　　此外，銀率網數據庫統計也顯示，11月份有20家商業銀行共發行270款人民幣結構性理財產品，平均投資期限178天，平均預期收益率5.86%，較10月份上升0.17個百分點。

　　有銀行理財經理分析表示，臨近歲末，銀行可能因存款任務等因素提高理財產品的收益率，雖然銀監會出臺了存款偏離度考核，防止銀行存款沖時點規模的行為，但存貸比75%的大限并未放松，到年末存款壓力依然存在。

　　事實上，臨近年末，多家城商行的產品則不降反升，逆勢推出了預期年化收益率超過6%的理財產品，借機吸引客戶的眼球。近期如華興銀行等就推出了“穩健一號”一年期年化收益率達到6.3%的理財產品，但門檻需要100萬起投。也有銀行人士透露，雖然不少銀行理財收益率并沒有下降，但是高收益產品的門檻都有所提高。

　　此外，最近股市火爆，也有不少銀行推出了掛鉤股票的結構性理財產品。銀率網統計顯示，三季度商業銀行發行的掛鉤股票指數的結構性理財產品達235款。由于市場向好，產品的收益率也高企。如農行一款“金鑰匙如意組合”私人銀行看漲滬深300指數人民幣理財產品，91天到期收益率有7.4%。但理財分析師也提醒，掛鉤股票的結構性理財產品較適合有投資經驗且偏好風險較高的投資者，且結構設計往往較為復雜，如對標的市場沒有足夠的了解和認識初級投資人，建議還是穩健投資為好。

　　不過，不少市場人士都認為，隨著降息影響的增加，銀行理財產品的平均收益水平將進一步下行，購買銀行理財產品應選擇更長的期限，如一年期以上的銀行理財產品等中長期產品可以鎖定較高收益。“為了防止存款流失，銀行會選擇發行中長期理財產品，一方面可以通過中長期理財產品的價格優勢留住客戶，另一方面可以增加客戶黏性。”銀行客戶經理表示。

　　寶寶產品收益率集體下滑

　　央行降息后，寶寶類理財產品收益幾乎全體下跌，優選財富投資研究中心發布的理財數據顯示，當前互聯網寶寶產品7日年化收益逐漸向4%的邊界線靠攏。12月13日，余額寶七日年化收益率僅有4.031%，離跌破4%僅有一步之遙。

　　“在我們所統計的38只寶寶類理財產品中，12月第一周僅有3只產品收益在4.5%以上，而且多達9只產品年化收益降至3%的水平。”優選財富表示，互聯網系寶寶產品中與鵬華增值寶對接的京東小金庫收益首次降至3.97%，移動和聯通的兩只產品收益比較穩定，收益在4.5%以上。銀行系寶寶產品只有掌柜錢包收益在4.87%，有1/4的產品收益都降為4以下，多數產品收益下降逐漸向4靠近，大面積跌破4的分水嶺為期不遠。

　　優選財富分析指出，自11月底央行發布的降息政策已經有大半個月，釋放資金量效應開始體現，A股成交也超4萬億，股市流入資金在1000億以上，整體來看市場資金面相對寬松，這也是寶寶類理財產品收益的集體下跌的主要原因。

　　優選財富高級理財經理張萌認為，央行連續暫停正回購，當周對外凈釋放資金達300億，從目前的政策導向看，為了解決企業融資難和融資成本高的問題，貨幣寬松政策仍將持續，降息之后預計還有降準配合共同作用來降低資金成本。受此影響，寶寶類理財產品的收益率還將有下調趨勢。

　　而另一方面股市行情火爆，資金流入明顯，再加上央行存款保險制度征詢意見的影響，銀行存款和銀行理財搬家現象明顯，同時收益率相對較低的貨幣基金也將被分流，隨著股市行情的愈演愈烈，寶寶類產品的規模也將呈現下降趨勢。

　　上周部分到期收益率較高的理財產品

　　上周各期限固定收益類人民幣理財產品收益率分布

　　上周各發行主體固定收益類人民幣理財產品收益率分布