國(guó)家發(fā)展改革委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與跟蹤課題組近日發(fā)布《2014年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與2015年展望》報(bào)告。該研究報(bào)告顯示,今年1至10月份,我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體基本平穩(wěn),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持在合理區(qū)間,經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)一些積極變化與亮點(diǎn)。但投資增長(zhǎng)后勁不足、融資瓶頸約束明顯、企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難等問(wèn)題突出,經(jīng)濟(jì)下行壓力和風(fēng)險(xiǎn)依然較大。

　　展望2015年,世界經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持復(fù)蘇態(tài)勢(shì),國(guó)內(nèi)基本面和改革因素仍可支撐經(jīng)濟(jì)中高速增長(zhǎng),但一些短期、結(jié)構(gòu)性與長(zhǎng)期性因素將會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成沖擊和制約。要把2015年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持在合理區(qū)間,要繼續(xù)實(shí)施和完善積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,發(fā)揮好改革和各類政策的合力。

　　經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的積極變化與亮點(diǎn)

　　今年我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速雖有所回落,但在結(jié)構(gòu)調(diào)整、改善民生等方面取得了一些積極進(jìn)展,經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中不乏亮點(diǎn)。

　　一是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化。

　　供給結(jié)構(gòu)與需求結(jié)構(gòu)均出現(xiàn)積極變化。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面,前3季度,第三產(chǎn)業(yè)增速高出第二產(chǎn)業(yè)0.5個(gè)百分點(diǎn),第三產(chǎn)業(yè)增加值比重達(dá)到46.7%,同比提高1.2個(gè)百分點(diǎn),服務(wù)業(yè)中現(xiàn)代服務(wù)業(yè)保持較高增速,比重不斷提高。且服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)對(duì)工業(yè)增長(zhǎng)的依賴減弱,獨(dú)立增長(zhǎng)能力增強(qiáng)。工業(yè)中高新技術(shù)制造業(yè)增加值增速快于工業(yè)整體增速。在需求結(jié)構(gòu)方面,今年前3季度消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為48.5%,比上年同期提高了2.6個(gè)百分點(diǎn),也比同期投資的貢獻(xiàn)率高7.2個(gè)百分點(diǎn),是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的首要拉動(dòng)因素。

　　二是就業(yè)與居民收入增長(zhǎng)較快。

　　今年前3季度,盡管經(jīng)濟(jì)減速,但與改善民生密切相關(guān)的就業(yè)與居民收入指標(biāo)表現(xiàn)良好,國(guó)民收入分配格局呈現(xiàn)出向居民特別是農(nóng)村居民傾斜的態(tài)勢(shì)。至9月末,已實(shí)現(xiàn)新增就業(yè)1082萬(wàn)人,提前一個(gè)季度完成全年目標(biāo)。前3季度,全國(guó)居民人均可支配收入同比名義增長(zhǎng)10.5%,實(shí)際增長(zhǎng)8.2%,高于同期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度0.8個(gè)百分點(diǎn),高于財(cái)政收入增長(zhǎng)速度近2個(gè)百分點(diǎn)。

　　三是消費(fèi)熱點(diǎn)繼續(xù)保持熱度。

　　網(wǎng)絡(luò)零售保持旺盛,通訊器材銷售加快、綠色消費(fèi)增長(zhǎng)顯著。前3季度全國(guó)網(wǎng)上零售額增長(zhǎng)49.9%,其中,限額以上單位網(wǎng)上零售額增長(zhǎng)54.8%。在4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及新產(chǎn)品更新加快的帶動(dòng)下,前3季度限額以上企業(yè)通訊器材銷售額同比增長(zhǎng)31.8%,增速比上年同期加快近8個(gè)百分點(diǎn)。

　　四是化解產(chǎn)能過(guò)剩和節(jié)能減排取得積極進(jìn)展。

　　在化解產(chǎn)能過(guò)剩方面,通過(guò)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)等方式,一度嚴(yán)重過(guò)剩的光伏等行業(yè)供需已趨正常。鋼鐵等行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能工作也在有序推進(jìn),如河北省削減鋼鐵產(chǎn)能達(dá)數(shù)千萬(wàn)噸。在節(jié)能減排方面,前3季度,單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值能耗同比下降4.6%,高于今年的預(yù)定目標(biāo)。

　　經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的突出問(wèn)題和矛盾

　　在充分肯定今年經(jīng)濟(jì)工作取得的成績(jī)的同時(shí),也要認(rèn)識(shí)到當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中還存在著一些突出的問(wèn)題和矛盾,特別是經(jīng)濟(jì)下行壓力較大的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。

　　一是投資增長(zhǎng)后勁不足。

　　投資增長(zhǎng)乏力是拖累當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要原因,也是未來(lái)一段時(shí)間經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源。各主要投資領(lǐng)域和投資主體都面臨著一些困難與問(wèn)題。一是受制造業(yè)持續(xù)產(chǎn)能過(guò)剩、需求不足影響,民間投資意愿減弱,今年1至10月民間投資增長(zhǎng)18%,雖高于整體投資增速,但比上年同期低了5.4個(gè)百分點(diǎn),降幅大于整體投資。二是房地產(chǎn)市場(chǎng)深度調(diào)整帶動(dòng)房地產(chǎn)投資持續(xù)下行,今年1至10月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增長(zhǎng)12.4%,比上年末回落了7.6個(gè)百分點(diǎn)。三是稅收和土地出讓收入減少,償債進(jìn)入高峰期,地方政府投資能力受限,基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)難度加大,與上年同期相比,今年1至10月中央投資項(xiàng)目增速提高了2.3個(gè)百分點(diǎn),而地方投資項(xiàng)目增速下降了4.6個(gè)百分點(diǎn)。四是受預(yù)期以及其他各種因素影響,國(guó)有大中型企業(yè)和外商企業(yè)投資步伐放慢。五是新開(kāi)工項(xiàng)目減少,目前新開(kāi)工項(xiàng)目增速低于近10年20%左右的平均水平約5個(gè)百分點(diǎn)。且調(diào)研中還發(fā)現(xiàn),部分地區(qū)在建項(xiàng)目和儲(chǔ)備項(xiàng)目接續(xù)不好,一批重大項(xiàng)目陸續(xù)開(kāi)工投產(chǎn)后,項(xiàng)目的補(bǔ)充跟進(jìn)出現(xiàn)了較嚴(yán)重的“斷檔”,將直接影響投資增長(zhǎng)的可持續(xù)性。

　　二是融資瓶頸約束凸顯。

　　社會(huì)融資規(guī)模和貨幣信貸大幅回落,凸顯資金面緊張。尤其是下半年以來(lái),7至10月份社會(huì)融資總量共計(jì)3.03萬(wàn)億元,僅為去年同期的60%。除了普遍存在的小微企業(yè)融資難、融資貴和貸款利率上浮等問(wèn)題外,由于企業(yè)盈利能力減弱,銀行基于違約風(fēng)險(xiǎn)考慮,惜貸、限貸現(xiàn)象增加,甚至還進(jìn)行抽貸,加劇融資難、融資貴問(wèn)題。目前,建設(shè)領(lǐng)域拖欠工程款問(wèn)題有所增多,工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款凈額和比例也呈上升之勢(shì)。

　　三是企業(yè)經(jīng)營(yíng)依然困難。

　　一方面,由于主要工業(yè)品價(jià)格下降影響,工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品存貨持續(xù)回升且大幅高于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增幅,同時(shí)庫(kù)存周轉(zhuǎn)率下降,企業(yè)去庫(kù)存壓力加大,經(jīng)營(yíng)效益普遍下降。另一方面,除了傳統(tǒng)的資金、用工、土地、運(yùn)輸成本上升外,當(dāng)前企業(yè)在結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)如環(huán)保、技改和節(jié)能減排等方面的投入明顯增加,在一些財(cái)政增收壓力較大的地方還存在著收過(guò)頭稅等加重企業(yè)負(fù)擔(dān)的現(xiàn)象。此外,一些企業(yè)出于業(yè)績(jī)考核和融資的需要,有意人為調(diào)高利潤(rùn),因而企業(yè)實(shí)際的經(jīng)營(yíng)困難程度比數(shù)據(jù)反映的還要嚴(yán)重。

　　主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo) 預(yù)測(cè)及政策建議

　　今年前3季度我國(guó)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)月度間出現(xiàn)一些波動(dòng),但季度指標(biāo)基本平穩(wěn),預(yù)計(jì)今年四季度主要指標(biāo)仍將保持平穩(wěn),四季度與全年經(jīng)濟(jì)都將增長(zhǎng)7.4%左右。

　　2015年尚無(wú)重大因素出現(xiàn)改變經(jīng)濟(jì)平緩下滑的局面,預(yù)計(jì)2015年全年經(jīng)濟(jì)將可保持在7.0%以上,略低于今年的增長(zhǎng)水平;全年CPI漲幅將在2.2%左右,遠(yuǎn)低于調(diào)控目標(biāo)。

　　日前召開(kāi)的中央政治局會(huì)議指出,明年的經(jīng)濟(jì)工作要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào),堅(jiān)持以提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量和效益為中心,主動(dòng)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài),保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間,把轉(zhuǎn)方式調(diào)結(jié)構(gòu)放到更加重要位置,狠抓改革攻堅(jiān),突出創(chuàng)新驅(qū)動(dòng),強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控,加強(qiáng)民生保障,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展和社會(huì)和諧穩(wěn)定。為此提出以下政策建議:

　　加快落實(shí)已出臺(tái)的各類政策,及早發(fā)揮政策效力。對(duì)已出臺(tái)的各項(xiàng)政策,特別是棚戶區(qū)改造、西部地區(qū)鐵路建設(shè)、城市管網(wǎng)、新能源環(huán)保和信息消費(fèi)等重點(diǎn)建設(shè)領(lǐng)域盡快制訂工作方案,做好投資規(guī)模測(cè)算和分解,制訂切實(shí)可行的融資方案,使政策能夠落在實(shí)處,要盡量集中資金完成在建續(xù)建項(xiàng)目,早建成早見(jiàn)效。同時(shí),要以破解制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的關(guān)鍵性問(wèn)題為導(dǎo)向,強(qiáng)化政策的協(xié)調(diào)配套,加快出臺(tái)更具針對(duì)性、操作性和含金量的政策措施及細(xì)則。

　　積極財(cái)政政策應(yīng)發(fā)揮更大作用,更有作為。一是適當(dāng)擴(kuò)大中央財(cái)政支出與赤字規(guī)模,按照黨的十八屆三中全會(huì)《決定》要求中央財(cái)政應(yīng)承擔(dān)更大的支出責(zé)任,加大對(duì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能環(huán)保和改善民生的支持,建議明年中央政府預(yù)算赤字率擴(kuò)大至2.5%。二是通過(guò)改革加快盤(pán)活國(guó)有資產(chǎn)存量,置換資源用于關(guān)鍵領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié),具體措施有加快推進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)退出競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域、完善政府與社會(huì)資本合作政策體系等。三是實(shí)現(xiàn)地方政府債務(wù)與融資體制平穩(wěn)轉(zhuǎn)換,避免出現(xiàn)政策空窗期,以保障地方公共服務(wù)的合理投入和公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)穩(wěn)定。

　　適時(shí)適度微調(diào)貨幣金融政策,加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。根據(jù)形勢(shì)發(fā)展需要,在堅(jiān)持穩(wěn)健貨幣政策取向的同時(shí),要及時(shí)微調(diào)預(yù)調(diào)貨幣政策,穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期和信心,更好服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。適時(shí)擴(kuò)大定向降準(zhǔn)范圍或?qū)嵤┤娼禍?zhǔn),運(yùn)用各類創(chuàng)新性貨幣政策工具,提高金融機(jī)構(gòu)的放貸能力,適度擴(kuò)大抵押物范圍和放寬標(biāo)準(zhǔn),滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸需求。綜合考慮國(guó)內(nèi)外因素適時(shí)調(diào)整基準(zhǔn)利率水平,盡快形成新的貸款利率引導(dǎo)機(jī)制,指導(dǎo)商業(yè)銀行適當(dāng)降低各類貸款利率,有效緩解融資貴這一突出問(wèn)題。

　　適當(dāng)擴(kuò)大公共投資,防止投資大幅滑坡。加大重大項(xiàng)目建設(shè)力度,圍繞中西部鐵路、城市基礎(chǔ)設(shè)施、通用航空機(jī)場(chǎng)、水利工程環(huán)保等方面,實(shí)施和統(tǒng)籌推進(jìn)一批重大項(xiàng)目計(jì)劃;安排專項(xiàng)資金支持重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)技術(shù)改造、技術(shù)創(chuàng)新及“兩化融合”項(xiàng)目,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí);加快推進(jìn)開(kāi)發(fā)性金融支持棚戶區(qū)改造政策落實(shí),加快保障性安居工程建設(shè)進(jìn)度,在房地產(chǎn)下滑嚴(yán)重城市可以考慮政府收購(gòu)商品房作為保障性用房,維護(hù)房地產(chǎn)市場(chǎng)的基本正常運(yùn)行。再推出一批重大改善民生項(xiàng)目。

　　挖掘消費(fèi)增長(zhǎng)潛力,促進(jìn)消費(fèi)平穩(wěn)增長(zhǎng)。結(jié)合收入分配體制改革,盡快出臺(tái)收入分配體制改革實(shí)施細(xì)則,加快建立合理的公務(wù)員工資增長(zhǎng)機(jī)制,加快實(shí)施事業(yè)單位績(jī)效工資,改革科研經(jīng)費(fèi)管理辦法,適度提高個(gè)人所得稅起征點(diǎn);加大對(duì)首次購(gòu)房者的信貸與稅收優(yōu)惠,適當(dāng)放寬二套房貸款政策,促進(jìn)合理的住房消費(fèi);降低部分消費(fèi)品進(jìn)口關(guān)稅,縮小高檔消費(fèi)品境內(nèi)外價(jià)差,促進(jìn)海外奢侈消費(fèi)品消費(fèi)回流國(guó)內(nèi)市場(chǎng);以支持鼓勵(lì)創(chuàng)新為重點(diǎn),加快推動(dòng)電子信息消費(fèi)、農(nóng)村服務(wù)消費(fèi)、綠色循環(huán)消費(fèi)等新型消費(fèi)的推廣。

　　完善政策體系,更為有效地化解產(chǎn)能過(guò)剩。在化解產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題上,政府要履行好自身應(yīng)有的職責(zé),同時(shí)要盡量避免和減少直接行政干預(yù)。一是要規(guī)范好市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序,嚴(yán)厲打擊偷稅漏稅、制售假冒偽劣等行為,切實(shí)改變鋼鐵等行業(yè)“劣幣驅(qū)逐良幣”的不正常現(xiàn)象。二是改進(jìn)需求市場(chǎng),如提升建筑質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、推廣鋼結(jié)構(gòu)替代鋼混結(jié)構(gòu)等。三是盡快建立污染物排放總量限制與排放配額交易制度。

　　協(xié)調(diào)推進(jìn)各項(xiàng)改革,盡快釋放改革紅利。統(tǒng)籌行政體制、財(cái)稅體制、金融和國(guó)企等多方面的改革,增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)生活力和動(dòng)力。一是繼續(xù)推進(jìn)下放和取消行政審批事項(xiàng),擴(kuò)大負(fù)面清單管理的實(shí)施范圍;加強(qiáng)各部門(mén)間的協(xié)調(diào),疏導(dǎo)審批通道,全面簡(jiǎn)化流程、提高效率和加強(qiáng)服務(wù)。加快建立政府激勵(lì)約束機(jī)制,提高公務(wù)員工作積極性和規(guī)范性。二是把推進(jìn)改革和盤(pán)活存量有機(jī)結(jié)合起來(lái),激發(fā)市場(chǎng)主體活力。三是深化土地、資源和金融等重要生產(chǎn)要素市場(chǎng)化改革和社會(huì)領(lǐng)域的改革,進(jìn)一步解放生產(chǎn)力、提高要素生產(chǎn)效率,挖掘增長(zhǎng)潛力。

　　2015年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境與條件分析

　　2015年我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的國(guó)際環(huán)境總體趨好,世界經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持復(fù)蘇態(tài)勢(shì),但國(guó)外政策調(diào)整、地緣政治沖突等也帶來(lái)了一些風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。國(guó)內(nèi)基本面和改革因素仍可支撐經(jīng)濟(jì)中高速增長(zhǎng),但一些短期、結(jié)構(gòu)性與長(zhǎng)期性因素將會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成沖擊和制約,保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)平穩(wěn)增長(zhǎng)仍面臨很多挑戰(zhàn)。

　　有利因素與條件在于:

　　世界經(jīng)濟(jì)將持續(xù)復(fù)蘇但難以有大的改善。雖然今年上半年世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)弱于預(yù)期,但是下半年以來(lái)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體持續(xù)復(fù)蘇,雖然歐元區(qū)和日本經(jīng)濟(jì)有所回落,但是美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁。各機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)2015年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將繼續(xù)保持復(fù)蘇態(tài)勢(shì),增速較今年有所提高。國(guó)際貨幣基金組織(IMF)預(yù)測(cè)2015年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)3.8%,較今年提高0.5個(gè)百分點(diǎn)。但同時(shí)也要看到,發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)總體仍較為疲軟,短期內(nèi)難以真正走出低谷,一些主要新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體,供給方面的制約因素和金融條件的收緊對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成的不利影響可能持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間,因而明年世界經(jīng)濟(jì)仍只是邊際上的改善。

　　政策效應(yīng)逐步釋放。一方面,為應(yīng)對(duì)今年經(jīng)濟(jì)下行的壓力,中央出臺(tái)了一系列定向調(diào)控政策措施。內(nèi)容涵蓋定向降準(zhǔn)、結(jié)構(gòu)性減稅、棚戶區(qū)改造、中西部鐵路建設(shè)、穩(wěn)定外貿(mào)、擴(kuò)大信息體育消費(fèi),以及在近期實(shí)施的全面降息和基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域推出一批鼓勵(lì)社會(huì)資本參與的項(xiàng)目(PPP)等。這些政策多需跨年度操作,政策效應(yīng)將在明年繼續(xù)釋放。另一方面,在我國(guó)當(dāng)前的財(cái)政狀況和通脹形勢(shì)下,明年積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策還具備較大的運(yùn)用空間,政府可能繼續(xù)圍繞促進(jìn)就業(yè)、提高居民收入、加強(qiáng)公共(基礎(chǔ))設(shè)施建設(shè)等方面出臺(tái)力度更大的新政策,政策效應(yīng)也將會(huì)集中體現(xiàn)為通過(guò)擴(kuò)大內(nèi)需進(jìn)而拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)條件依然較好。我國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面仍然良好,內(nèi)需增長(zhǎng)具備有利條件。供給方面,雖然我國(guó)面臨勞動(dòng)力人口絕對(duì)量減少、儲(chǔ)蓄率下降等趨勢(shì)性變化,但是人力資本、資本存量等要素供給的質(zhì)量在提高,一些新的增長(zhǎng)拉動(dòng)因素正在形成。消費(fèi)方面,目前就業(yè)形勢(shì)良好,居民收入增速超過(guò)了經(jīng)濟(jì)增速,為消費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng)和提升消費(fèi)占比創(chuàng)造了有利條件。投資方面,“十二五”規(guī)劃即將收官,一些規(guī)劃尚未完工的在建工程和尚未動(dòng)工的大項(xiàng)目,建設(shè)進(jìn)度將有所加快,出口回暖也將帶動(dòng)相關(guān)的固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng),這些都有利于促進(jìn)明年投資增長(zhǎng)。

　　改革紅利將逐步顯現(xiàn)。2014年政府推出一系列改革措施,包括加大簡(jiǎn)政放權(quán)的力度,允許民間資本創(chuàng)辦金融機(jī)構(gòu),放寬市場(chǎng)主體準(zhǔn)入,以及以充分發(fā)揮市場(chǎng)決定性作用為核心的價(jià)格改革等,2015年還將實(shí)施一批重大改革。這些改革對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力的提高作用將在未來(lái)一段時(shí)期逐步顯現(xiàn)出來(lái),對(duì)2015年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有正面作用。

　　不利因素和風(fēng)險(xiǎn)隱患在于:

　　一是世界經(jīng)濟(jì)中的風(fēng)險(xiǎn)性不確定性因素仍較多。首先,全球經(jīng)濟(jì)總體未恢復(fù)到危機(jī)前增長(zhǎng)水平,國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義不斷抬頭以及由于土地、勞動(dòng)力等綜合成本上升造成我國(guó)出口國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力有所下降,這些因素仍持續(xù)對(duì)我國(guó)外貿(mào)出口造成不利影響。其次,主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體宏觀政策分化和轉(zhuǎn)換帶來(lái)的沖擊。第三,地緣政治形勢(shì)更加動(dòng)蕩。

　　二是房地產(chǎn)市場(chǎng)短期難以出現(xiàn)強(qiáng)勁回升。今年以來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)景氣度不斷下降,雖然已出臺(tái)了解除限購(gòu)、放寬首套房貸款認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和降息等政策,這些政策可能在邊際上改善房地產(chǎn)市場(chǎng)形勢(shì),但受房地產(chǎn)市場(chǎng)階段性過(guò)剩嚴(yán)重、房?jī)r(jià)下行預(yù)期強(qiáng)等因素影響難以很快扭轉(zhuǎn)低迷態(tài)勢(shì)。房地產(chǎn)行業(yè)前后向產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高,與鋼鐵、建材、家電、裝飾材料等多個(gè)行業(yè)緊密相關(guān),且房地產(chǎn)投資占固定資產(chǎn)投資比重達(dá)四分之一,房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷將嚴(yán)重掣肘投資及相關(guān)行業(yè)的增長(zhǎng)。

　　三是環(huán)保指標(biāo)造成的強(qiáng)約束。“十二五”規(guī)劃中期評(píng)估顯示,環(huán)保指標(biāo)完成進(jìn)度滯后,規(guī)劃中4個(gè)節(jié)能環(huán)保的約束性指標(biāo)都未能達(dá)標(biāo)。為了確保節(jié)能環(huán)保指標(biāo)在“十二五”后兩年達(dá)標(biāo),國(guó)家將“實(shí)施最嚴(yán)格的資源節(jié)約和生態(tài)環(huán)境保護(hù)制度”。2015年是“十二五”規(guī)劃的收官之年,有些地方為完成環(huán)保指標(biāo),可能會(huì)采取強(qiáng)制措施。

　　四是供給因素約束不斷加強(qiáng)。勞動(dòng)力、土地、資本等供給因素進(jìn)一步趨緊,對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的約束不斷加強(qiáng)。

　　報(bào)告執(zhí)筆:孫學(xué)工 劉雪燕 杜飛輪 肖 瀟

　　本報(bào)告反映執(zhí)筆人個(gè)人觀點(diǎn),不代表執(zhí)筆人工作機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)（文章來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)）