太古時期，盤古開天辟地，創造了這蕩蕩宇宙、偌大的乾坤。后來共工撞到不周山，捅破了天，亂了世界。幸得女神女媧采石補天，方使得人間太平。那女神女媧補天之時，留了幾塊奇石，棄于昆侖山荒野山谷之間。后來這些奇石納日月精華，天地靈氣，擁有了“通天曉地”的本領。其中有三塊石頭，當年補天之時曾被女媧娘娘含于口中，然而未能承補天大任，自是感傷自身，憤恨不已，嘆息為何機緣巧合，自己偏偏繼承了女媧娘娘的靈氣，卻未能將這通身的本事施展出來。

　　斗轉星移，一轉眼又是幾千年過去。一日，三塊奇石正在靜聽那山間溪水潺潺，鳥鳴啾啾。忽然，有一相貌清奇的絕色女子走入谷中，那奇石正自詫異，這山谷自開天辟地以來，只有那悠悠白云、落落瑟風來訪，還從未見過人的蹤影！那女子徑自走到奇石面前，面露喜色，伸出手來摩娑奇石。奇石頓覺全身一陣清涼，如同當年補天之時被女媧娘娘含在口中一般。女子微微一笑，似乎知道奇石得到感受一般，口中說道：“你們三個，曾受了我的靈氣熏陶，卻未能盡補天之任，幾千年來又秉承了日月天地的精華，若不能將這通身的神力施展開來，想來你們也一定不愿意。還是讓我給你們一個如愿的機會，讓你們把通身的本事都放諸人間吧。”三塊奇石方恍然大悟，這女子正是女媧娘娘。聽得女媧的一席話，三塊奇石精神大振，自己終于有了用武之地！

　　女媧將三塊奇石按其靈力一一命名，一曰“威”，意指神威至尊；一曰智，指通曉天地之睿智；一曰“武”，指毀天滅地之威武。女媧將三塊奇石帶出昆侖山谷，散于人世之間。

　　時光悠悠，又是無數個甲子過去了。三塊神石漸漸現與世間。那“威”者化身為一塊玉坯，被和氏所得，獻與趙王，名曰：和氏璧；“智”者化身為通天奇書，包羅天文地理、軍事兵法、奇門遁甲各種學識，無所不有，名曰：遁甲天書；“武”者化身為一塊玄鐵，為鑄劍名匠歐冶子鍛煉為名劍，號青冥。自此，誰能得此三寶，即可問鼎天下。

　　世間群雄紛爭，為奪天下，爭三寶征戰不休。三寶輾轉流離，分散各地。后來始皇帝將三寶收齊，起神壇，祭天地，將和氏璧攢為傳國玉璽、青冥之劍佩于腰間，遁甲天書收入禁宮秘藏。然則好景不長，至三國紛爭，三寶又被魏蜀吳三分。傳國玉璽為梟雄曹操掌握，遁甲天書歸諸葛孔明所有，青冥寶劍被孫權當作佩劍。

　　歲月荏苒，又是一個千年過去。銷聲匿跡已久的三寶--傳國玉璽、遁甲天書、青冥寶劍再現人間，武當派的張三豐祖師，云游四海之時意外收集到三寶。為了避免人間的戰亂紛爭，張真人將三寶分開，藏于武林之中。遁甲天書藏于少林室的藏經閣，武當派收藏了傳國玉璽和青冥寶劍。誰想世事難料，武當派在40年前發生內訌，大弟子真塵子一怒之下，離開武當山，帶走青冥劍。真塵子本是當世武林第一高手，出山之后，云游江湖，后歸隱九華山，自此罕現江湖，世稱九華山老人。那“武”之青冥絕世寶劍也就歸了九華派。三寶一歸少林，一歸武當，一歸九華，數十年來，倒也相安無事。

　　轉眼之間，人間已是清雍正年間…… 卻發生了《臥虎藏龍》這段故事。《臥虎藏龍》整個故事以正邪兩派爭奪武林三寶為主要線索，穿插了李慕白與俞秀蓮情義糾纏，羅小虎和玉嬌龍愛恨交織。主要故事情節是：

　　一代大俠李慕白有退出江湖之意，托付紅顏知己俞秀蓮將自己的青冥劍帶到京城，作為禮物送給貝勒爺收藏。這把有四百年歷史的古劍傷人無數，李慕白希望如此重大決斷能夠表明他離開江湖恩怨的決心。誰知當天夜里寶劍就被人盜走，俞秀蓮上前阻攔與盜劍人交手，但最后盜劍人在同伙的救助下逃走。有人看見一個蒙面人消失在九門提督玉大人府內，俞秀蓮也認為玉大人難逃干系。九門提督主管京城治安，玉大人剛從新疆調來赴任，貝勒爺即不相信玉大人與此有關，也不能輕舉妄動以免影響大局。

　　俞秀蓮為了不將事情復雜化一直在暗中查訪寶劍下落，也大約猜出是玉府小姐玉蛟龍一時意氣所為。俞秀蓮對前來京城的李慕白隱瞞消息，只想用旁敲側擊的方法迫使玉蛟龍歸還寶劍，免傷和氣。不過俞秀蓮的良苦用心落空，蒙面人真的歸還寶劍時，不可避免地跟李慕白有了一次正面的交鋒。而李慕白又發現了害死師傅的碧眼狐貍的蹤跡，此時李慕白更是欲罷不能。

　　玉蛟龍自幼被隱匿于玉府的碧眼狐貍暗中收為弟子，并從秘籍中習得武當派上乘武功，早已青出于藍。在新疆之時，玉蛟龍就瞞著父親與當地大盜“半天云”羅小虎情定終身，如今身在北京，父親又要她嫁人，玉蛟龍一時興起沖出家門浪跡江湖。

　　任性傲氣的玉蛟龍心中凄苦無處發泄，在江湖上使性任氣，儼然是個“小魔星”。俞秀蓮和李慕白愛惜玉蛟龍人才難得，苦心引導，總是無效。最后和“碧眼狐貍”的交手之中，李慕白為救玉蛟龍身中毒針而死。玉蛟龍在俞秀蓮的指點下來到武當山，卻無法面對羅小虎，在和羅小虎一夜纏綿之后離去，投身萬丈絕壑。