銀行理財產品的高收益來自于銀行“購買”了更高收益的產品，或者把資金以更高的貸款利率放出去。因此，理財產品收益率與銀行放貸利率是一個“道高一尺，魔高一丈”的循環，但這一循環中，受傷的是誰呢？

　　時間正逼近6月30日，商業銀行也使出渾身解數拼搶存款，但這一次，銀監會似乎再也坐不住了。

　　6月28日，有知情人士稱，中國銀監會已于上周五召開理財業務會議，稱理財產品已經成為繞過監管的吸存手段，進而影響存貸比指標。銀監會指出了六項違規操作，要求商業銀行立即整改。

　　對此，上海銀監局相關負責人對《國際金融報》表示，“目前雖然未接到通知，但我們已加強這一塊的監管。”

　　理財一片亂象

　　理財產品火熱，是因為它首先表現為存款。普益財富研究員方瑞對《國際金融報》記者解釋，銀行理財產品在募集期間是以“活期存款”形式存在于銀行賬目上。假如銀行一款理財產品的發售期是6月27日至6月30日，那么這段時間所募集的資金都算作銀行的活期存款。過了這4天，所募集的資金就要作為理財資金了。因此，為了應付考核，銀行在月末、季末，就會加大短期理財產品的銷售。

　　緊縮周期加劇了理財產品的混亂。某股份制銀行理財經理告訴記者，理財市場的混亂，主要來自銀行的貸存比壓力，在貸存比的高壓下，各銀行對資金的需求愿望非常強烈。其次是負利率環境，存款對公眾不具有吸引力。從某種程度上說，銀行正面臨著嚴重的存款不足，所以說各種高息攬存的出現也就不足為奇了。

　　此外，還有不合理的內部考核機制上的原因。現行的銀行內部管理體系中，為了突出市場份額和系統內貢獻度，指標仍然是各銀行內部考核的主要依據。過大的存款考核壓力，使得各基層銀行備感壓力，再加上內部控制上法制觀念的淡薄，從而出現種種高息攬存的現象。

　　銀行“擊鼓傳花”

　　有關統計顯示，截至6月21日，商業銀行上半年共發行銀行理財產品7891款，預計發行規模達8.25萬億元，已超去年全年。年化收益率節節抬高，最高收益率甚至達到了7%。上述理財經理告訴《國際金融報》記者，目前市場上，募集期包括6月30日的、100萬元以上的短期理財產品收益率基本在6%以上。

　　高達8萬億的理財“盤子”，還要承諾6%，甚至7%的收益率，銀行憑什么來保證高收益，又如何支付這一高額利息呢？有專業人士告訴記者，銀行理財產品的高收益來自于銀行“購買”了更高收益的產品，或者把資金以更高的貸款利率放出去，比如，保險公司找銀行貸款，利息已超過8%，“這說明什么？銀行在轉手自己的收益壓力，同業拆借利率現在超過8%，就能很清楚地看出銀行的壓力。”(衛容之)